Hva Bitcoin taper inflasjonssikringsfortelling betyr for kryptomarkedet

Med Bitcoin (BTC) ned 72% fra all-time high, det globale kryptovalutamarkedet så ut til å være en grus gjennom hele tredje kvartal; langsiktige indikatorer pekte imidlertid i retning av et modning marked.

Når tredje kvartal av 2022 nærmer seg slutten, ga kjedeanalyse for den beste kryptovalutaen etter markedsverdi et nedslående bilde. Bitcoins flagg har ofte steg høyt i det ganske flyktige rommet på grunn av dets verdilager og inflasjon hekkefortelling. 

BTCs oppgang på 50 % i tredje kvartal 2021 hadde tiltrukket investorer og handelsmenn til nettverket som bier til honning. Det samme kan imidlertid ikke sies for tredje kvartal i år. 

En nylig Messari rapporterer fremhevet hvordan det siste markedskrakket var en "narrativ breaker and reality check" for Bitcoin. 

Bitcoins inflasjonssikringshistorie død?

I skrivende stund var Bitcoins avkastning på investeringen (ROI) vs USD over de siste tre månedene -10 %, mens dens årlige ROI vs USD var 53.38 %. Den lave kortsiktige og langsiktige avkastningen presentert at både kortsiktig og langsiktig BTC HODLere hadde et netto tap. 

BTC HODL-bølge- og prisdiagram viser at kortsiktige eiere (under seks måneder) var på et flerårig lavt nivå og eide bare 23 % av Bitcoin-forsyningen per 31. august.

En økning i kortsiktige eiere regnes vanligvis som et makrobullish signal og skjer vanligvis rundt kursgevinster. Det var imidlertid bemerkelsesverdig at BTCs ATH for november 2021 ikke tiltrakk seg så mange nye investorer mest sannsynlig på grunn av makromiljøfaktorer.

I tillegg har BTCs negative avkastning og områdebundne prismomentum under $30,000 XNUMX-merket siden juni negert inflasjonssikringen og fortellingen om verdilager. 

For mange i markedet betyr BTCs negative avkastning at inflasjonssikringshistorien er død, mens for andre som MicroStrategys Michael Saylor er Bitcoins lave priser bare enda en mulighet til å kjøpe dalen. 

Mister nettverkslivskraft 

Etter å ha oppnådd en all-time high på $69,000 XNUMX, BTCs pris så en tilbaketrekking på over 70 % midt i risiko-av makromiljøet.

En sammenligning av BTC og Nasdaq 100 avslørte at Bitcoins pris har vært lik prisen på en høybeta amerikansk teknologiaksje, og dermed opphevet dens verdifortelling. 

I løpet av dette kvartalet var den gjennomsnittlige korrelasjonen mellom BTC og Nasdaq 100 0.6 da inflasjon og renteøkninger dominerte fortellingen, mens BTC var minst korrelert til gjeld. Interessant nok var imidlertid digitalt gull (BTC) og fysisk gull mye mindre korrelert med en gjennomsnittlig korrelasjon på 0.2.

I tillegg til dette så BTCs finansierte adresser og aktive adresser en ganske redusert vekst gjennom tredje kvartal. Finansierte adresser vokste bare med 1.1 % sammenlignet med 2.5 % i andre kvartal 2022, mens gjennomsnittlige daglige aktive adresser var ned 4 % sammenlignet med andre kvartal 2022. 

Noe håp fremover?

Til tross for den negative avkastningen og at BTC nesten mistet sin inflasjonssikringshistorie, er mynten realisert volatilitet trenden nedover etter hvert som prisen tok seg gradvis opp i tredje kvartal. Lavere volatilitet for den øverste eiendelen resulterte i lavere likvidasjoner for det større kryptomarkedet.

Gjennomsnittlig 30-dagers volatilitet i august var 60 % sammenlignet med over 80 % for juni. I motsetning til dette var totale lange likvidasjoner i august 5 milliarder dollar, mindre enn halvparten av det i juni, mens korte likvidasjoner også var betydelig lavere. 

Alt i alt mens volatiliteten var lav for BTC gjennom hele tredje kvartal, har eiendelen ennå ikke "modnet" til et lavere risikospekter. Når det er sagt, har BTCs svekkede bullish-fortellinger tatt en toll på det større kryptomarkedet også, med sentiment som vipper mer på bearish-siden for digitale eiendeler.

Ansvarsfraskrivelse

All informasjonen på nettstedet vårt er kun publisert i god tro og kun for generell informasjon. Enhver handling som leseren tar på informasjonen som finnes på nettstedet vårt, er strengt på egen risiko.