(Bloomberg) — Valkyrie Investments er ute med et forslag om et mye større konkurrerende produkt: å bli den nye sponsoren og forvalteren av kryptoindustriens største fond, Grayscale Bitcoin-trusten.
Mest lest fra Bloomberg
Den Nashville, Tennessee-baserte kapitalforvalteren, som fører tilsyn med omtrent 180 millioner dollar, kunngjorde fredag lanseringen av Valkyrie Opportunistic Fund, som forsøker å dra nytte av den enorme rabatten i Grayscale Investments sitt produkt på 10.5 milliarder dollar (GBTC). Valkyrie-fondet vil øke sine beholdninger av GBTC, slik at selskapet kan realisere «den sanne verdien av den underliggende Bitcoin for investorene våre», som det sier er et mål det aktivt vil forfølge på deres vegne, ifølge selskapet.
"Vi forstår at Grayscale har spilt en viktig rolle i utviklingen og veksten av Bitcoin-økosystemet med lanseringen av GBTC, og vi respekterer teamet og arbeidet de har gjort," sa Steven McClurg, medgründer og CIO i Valkyrie Investeringer, i et brev lagt ut på firmaets nettside. "Men i lys av nylige hendelser som involverer Grayscale og dets familie av tilknyttede selskaper, er det på tide med en endring. Valkyrie er det beste selskapet til å administrere GBTC for å sikre at investorene blir behandlet rettferdig."
Likevel kan et slikt grep være et langt skudd ettersom gråtoneregistreringer sier at aksjonærene ikke tar del i ledelsen eller kontrollen av trusten, og har begrenset stemmerett. I tillegg kan ingen endringer i trustavtalen som kan påvirke aksjonærinteressene i vesentlig grad gjøres uten avstemning med minst et flertall – altså 50 % – av aksjene.
GBTC handler for tiden omtrent 50 % under verdien av Bitcoinen den har. Kjernen i problemet er GBTCs struktur: Mens nye aksjer kan opprettes, kan de ikke ødelegges ettersom etterspørselen etter trustens underliggende Bitcoin avkjøles, noe som resulterer i en rabatt til netto aktivaverdi. Gråtoner forsøkte å konvertere GBTC til et børshandlet fond, en innpakning som tillater aksjeinnløsninger. US Securities and Exchange Commission avviste flyttingen i juni, og ansporet Grayscale til å reise søksmål mot byrået innen timer.
Gråtoner returnerte ikke umiddelbart en e-post med forespørsel om kommentar.
Valkyrie sier at de foreslår å legge til rette for GBTC-innløsninger til netto aktivaverdi for investorer gjennom en Regulation M-innlevering. Det er også ute etter å senke avgiftene til 75 basispunkter fra trustens nåværende 200 basispunkts-tag. Og det ser innløsninger i både Bitcoin og kontanter for investorer.
McClurg, som forfattet fredagens brev, har tidligere utviklet eller vært involvert i lukkede fondsovertakelser eller restruktureringer i sin tidligere rolle som administrerende direktør i Guggenheim Partners.
Valkyrie sier at deres egen Bitcoin-trust har operert med daglig likviditet siden oppstarten i januar 2021. Selskapet fører også tilsyn med noen kryptosentriske børshandlede fond, inkludert Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (ticker BTF).
(Oppdateringer for å legge til et slettet ord i fjerde avsnitt.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/valkyrie-unveils-proposal-grayscale-troubled-181233698.html