Grayscales juridiske debakel: Vil SEC godkjenne en Spot Bitcoin ETF?

Kapitalforvaltningsfirmaet Grayscale skal sende inn sin siste oppdrag i den pågående saken med United States Securities and Exchange Commission (SEC), ifølge en tweet fra sjefsjurist Craig Salm. 

I innleveringen vil kapitalforvalteren hevde at SEC tok feil ved å avvise forslaget om å transformere GBTC (Grayscale Bitcoin Trust)-produkt til en spot Bitcoin ETF.

Salm utdypet: 

«Vårt søksmål handler om avgjørelser om *rettsspørsmål*. Til tross for SECs historiske motvilje, eller nåværende oppfatninger av kryptoindustrien mer generelt, er dette en rettssak om rettferdig og lik behandling under loven."

Derfor er handlingene til Terra/LUNA, 3AC, Celsius, Voyager, FTX, Alameda, BlockFi, Genesis Capital, Gemini, DCG eller noen andre, så vel som enhver formodning om slike handlinger, irrelevante for det endelige spørsmålet domstolen må fastslå.

Argumentet her er hvorvidt SEC handlet vilkårlig og lunefullt og diskriminerte utstedere da de autoriserte ETFer som bærer bitcoin-futures (et derivat av BTC), men nektet konverteringen av $GBTC til en spotbitcoin-ETF.

Spot Bitcoin ETFer er etterspurt i USA, og med god grunn. Disse børshandlede fondene (ETF-er) vil gjøre Bitcoin mer tilgjengelig for folk som ønsker å holde det som en verdipapir på en megler- eller pensjonskonto gjennom et regulert investeringsselskap som sender inn vanlige SEC-rapporter, har revidert økonomi og har skattedokumenter på fil, sier Salm.

Til CLOs poeng er 850k+ GBTC-aksjonærene de som kan dra mest nytte av denne beslutningen. De tror at ved å bytte GBTC til en spot bitcoin ETF, kan den eksisterende rabatten til NAV elimineres, og frigjøre omtrent 4 milliarder dollar i verdi.

På lang sikt er et børshandlet fond (ETF) den mest pålitelige metoden for å overvåke verdien av bitcoin holdt i GBTC. Dette har alltid vært planen for Grayscales mange kryptoinvesteringsfond, inkludert GBTC, Grayscale Ethereum Trust (ETHE) og andre.

Grayscale CLO understreket at:

"Vi har de beste juridiske sinnene som representerer GBTC-aksjonærene i DC Circuit Court of Appeals."

Selv om han la til at dersom deres rettslige handlinger mislykkes, er kapitalforvaltningsfirmaet forpliktet til å se på andre alternativer for å gjenopprette midler til GBTC-aksjonærene.

Hvorfor saksøker gråtoner SEC?

29. juni 2022, den dagen SEC avslo Grayscales søknad, anla selskapet et søksmål mot byrået. Grayscale hevdet at SECs godkjenning av noen bitcoin futures ETFer var ulovlig diskriminerende fordi den favoriserte en type produkt fremfor en annen (som betyr futures over spot ETF).

Som svar sendte SEC et dokument som indikerte at det er vesentlige forskjeller mellom enhetenes evner til å identifisere og forhindre svindel og manipulasjon.

I følge SEC kan ukontrollerte spot-ETFer være sårbare for uredelig og manipulerende atferd som vaskehandel, prismanipulasjon av hvaler, ondsinnet kontroll av Bitcoin-nettverket, hacking, innsidehandel, manipulerende aktiviteter ved bruk av antatte stablecoins og svindel på kryptovalutabørser.