Grayscale veier anbudstilbud på 20 % av aksjene i sin dypt diskonterte Bitcoin Trust

Med Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) som får dypere rabatter for hver dag, vurderer selskapets administrerende direktør nå nye alternativer for hvordan man kan støtte investorer dersom trusten ikke blir konvertert til en Bitcoin ETF.

Grayscales flaggskiptilbud gir mer tradisjonelle investorer en enkel måte å få eksponering mot Bitcoin uten å måtte kjøpe eller holde Bitcoin selv. I juni, gråtoner arkivert en søksmål mot SEC etter at regulatoren igjen avviste firmaets spot Bitcoin ETF-søknad.

"Hvis vi ikke lykkes i vår juridiske utfordring i alle gjeldende domstoler – og vi konkluderer med at det ikke er noen mulighet for lovgivningsmessig eller regulatorisk klarhet som vil tillate konvertering av GBTC til en ETF innen en rimelig tidsramme – vil vi utforske andre alternativer for å returnere en del av GBTCs kapital til aksjonærene» skrev Grayscale-sjef Michael Sonnenshein i et årsavslutningsbrev til investorer mandag.

Sonnenshein bekreftet at firmaet fortsatt er fast bestemt på å få søknaden godkjent og konvertere sin skrantende Bitcoin-trust til en spot-ETF. SEC har fortsatt ikke godkjent enhver spot Bitcoin ETF i USA, bare Bitcoin futures ETFer, som er knyttet til spill på den fremtidige prisen på Bitcoin i stedet for dagens pris.

I mellomtiden vurderer Grayscale nå om det skal gis et anbudstilbud på 20 % av de utestående aksjene i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). For å gi et slikt tilbud, vil Grayscale trenge aksjonærgodkjenning for å endre GBTC-trustavtalen, som foreløpig ikke tillater gjenkjøp av GBTC. Det vil også kreve at SEC opphever "visse krav" knyttet til gjennomføring av anbudstilbud.

Hvis disse godkjenningene skjer, forventer Grayscale å "fortsette å drive GBTC uten et pågående innløsningsprogram til vi lykkes med å konvertere det til en spotbitcoin ETF."

Den flotte Grayscale Bitcoin-rabatten

Sonnesheins iver etter å konvertere GBTC til en spot Bitcoin ETF skyldes det økende skillet mellom prisen på GBTC og prisen på den underliggende Bitcoin den skal spore.

Per YCharts, aksjer i GBTC handles for tiden med 48.57 % rabatt på faktiske Bitcoin. GBTC begynte først å handle med rabatt i februar 2021.

Denne rabatten har oppstått på grunn av markedsvolatilitet og aksjonærenes manglende evne til å løse inn sine aksjer for det underliggende. Det er ingen måte for investorer å kjøpe rabatterte aksjer, løse inn Bitcoin og selge Bitcoin for en fortjeneste for å arbitrage bort forskjellen.

Hvis Grayscales Bitcoin ETF-drømmer blir realisert, vil denne handelen bli lett tilgjengelig.