El Salvadors dårlige utsikter for statslån blir forverret av landets Bitcoin handler, ifølge Moody's Investors Service og pr Bloomberg.
I følge Moody's-analytiker Jaime Reusche er myndighetenes handel med Bitcoin "ganske risikabelt, spesielt for en regjering som har slitt med likviditetspress i det siste."
President Bukele – som kjøper Bitcoin for landet med offentlige penger ved å bruke telefonen sin – har ikke delt nøkkelinformasjon relevant for landets Bitcoin-beholdning. Men ifølge hans egne tweets har han kjøpt minst 1,391 Bitcoin til dags dato.
De kjøpene– ifølge Bloomberg-beregninger tidligere denne uken – har tapt penger fra El Salvador. Landets totale Bitcoin-beholdning koster angivelig omtrent 71 millioner dollar til en gjennomsnittspris på 51,056 XNUMX dollar per Bitcoin.
På onsdag var disse beholdningene verdt omtrent 59 millioner dollar.
Selvfølgelig eksisterer disse tapene på papiret hvis Bukele ikke har solgt noen av landets Bitcoin.
El Salvadors suverene kreditt
El Salvador står overfor en obligasjon på 800 millioner dollar som forfaller i januar 2023.
I skrivende stund har El Salvadors obligasjon på 800 millioner dollar også en avkastning på over 35 % – noe som tyder på at finansmarkedene har svært liten tro på at den salvadoranske regjeringen noen gang vil være i stand til å betale tilbake denne gjelden.
Dette setter El Salvador i en vanskelig posisjon når det gjelder tilgang til tradisjonelle gjeldsmarkeder og det utenlandske obligasjonsmarkedet. "Jeg vet ikke hvem som kommer til å kjøpe disse obligasjonene, men det kommer i all verden ikke til å bli oss," sa Kevin Daly, en fondsforvalter i Aberdeen Standard Investments, til Financial Times i november 2021.
Reusche antyder at El Salvadors totale Bitcoin-beholdning – foreløpig – ikke utgjør en stor trussel mot regjeringens økonomiske forpliktelser.
Men hvis Bukele kjøper mer Bitcoin, vil risikoen øke.
"Hvis det blir mye høyere, representerer det en enda større risiko for tilbakebetalingskapasiteten og den skattemessige profilen til utstederen," sa Reusche.
I juli nedgraderte Moody's også El Salvador til en Caa-kredittvurdering. Forpliktelser vurdert Caa er "bedømt til å ha dårlig status og er utsatt for svært høy kredittrisiko."
El Salvadors Bitcoin-obligasjon
Forrige uke, kunngjorde El Salvador at regjeringen ville sende rundt 20 regninger til Kongressen for å kickstarte sitt Bitcoin-obligasjonsregime.
I følge finansministeren, Alejandro Zelaya, vil disse obligasjonene "gi juridisk struktur og rettssikkerhet til alle som kjøper Bitcoin-obligasjonen."
Regjeringen håper at 1 milliard dollar i Bitcoin-støttede obligasjoner – som skal utstedes i 2022 – delvis vil bli konvertert til Bitcoin og delvis brukt til å finansiere landets Bitcoin-gruvedrift.
Kilde: https://decrypt.co/90443/credit-rating-agency-moodys-sounds-alarm-el-salvadors-bitcoin-policy