Bitcoins gruveindustri er i overlevelsesmodus. Hva ligger i kortene for 2023?

Bitcoin-gruvearbeidere klamrer seg til livet. Det er langt fra for et år siden, da de kappløp for å holde tritt med den uopphørlige etterspørselen. Så hva er i vente for gruvearbeidere i 2023? 

Det er allerede inngitt konkurser, og det kan komme flere med mange gruvearbeidere som fortsetter å møte alvorlige likviditetsproblemer. Selskaper har operert i månedsvis med lave marginer og slitt med høye energikostnader. Det kan også bety fusjoner og oppkjøp, en bevegelse som allerede har begynt å få gjennomslag.

"Det er mange bevegelige deler her ute, og industrien kommer til å se veldig annerledes ut om 12, 18, 24 måneder fra nå," sa Riot-sjef Jason Les i et intervju med The Block.

Gruveledere er enige om at de uten fast lavpriskraft eller for mye gjeld vil ha vanskelig for å henge på, mens nettverkshashraten sannsynligvis vil fortsette å øke. De delte tankene sine med The Block.

Damoklessverdet

Prisen på bitcoin driver alt innen gruvedrift, fra hashrate til ASIC-maskinpriser. Bitcoins pris svinger for tiden rundt $16,545 65, ned rundt 2022% i XNUMX.

Marathons administrerende direktør Fred Thiel tror at prisen vil forbli i området $15,000 21,000 til $XNUMX XNUMX til "det er noen bredere gode nyheter på makrofronten."

«Fed må lette renteøkningene, ellers må en større institusjon ta en posisjon. Noen må begynne å handle, sa Thiel.

Mens Fed har indikert at det vil bremse ned rentene, "må vi komme oss hele veien for å stoppe økningene," sa Cipher Mining-sjef Tyler Page.

Den neste halveringen av bitcoin - som skjer etter at et visst antall blokker er utvunnet og halverer gruvebelønninger - bør skje rundt mars 2024. 

"Bitcoin må dobles i pris mellom nå og halveringen for at denne industrien skal fortsette å operere," sa Thiel.

På den annen side har halveringene historisk sett blitt fulgt av prisstigning fordi tilbudet av bitcoin synker mens etterspørselen forblir den samme, sa Ciphers Page. 

"Du må planlegge for å overleve halveringen," sa han. "At halvere en begivenhet er som Damokles-sverdet som henger over industrien."

konsolidering

Maskiner har handlet hender i år, og det vil sannsynligvis fortsette, sa Les. Tross alt er det ingen mangel på ASIC-er til deprimerte priser, og flere nødlidende eiendeler vil sannsynligvis oversvømme markedet.

Å kjøpe dem krever imidlertid penger, og mange gruvearbeidere er langt fra flush. Men det er ikke alle som er i alvorlige trekk. Mest bemerkelsesverdig har CleanSpark samlet over 15,000 XNUMX ASIC-er og to gruveplasser siden midten av året.

"Det er mer konsolidering i vente, noe av det [vil] komme fra smerte fra andre spillere," sa CleanSpark-sjef Zach Bradford tidligere denne måneden under en inntjening samtale. 

Marathon vurderte nylig å by på en del av et anlegg men besluttet mot det. Det er ikke dermed sagt at det er ute av spillet.

"Hvis de rette mulighetene dukker opp, kommer vi åpenbart til å se på ting," sa Thiel.

Riots administrerende direktør sa at den er i en posisjon til å anskaffe eiendeler, men den har sin "egen pipeline for ekspansjon." Konsernsjefen hadde forventet å se mer konsolidering i år.

"Problemet med det er imidlertid at du ikke kan ta to underprestere og sette dem sammen. To problemer går ikke sammen og danner en løsning, sa han.

De siste ukene har NYDIG og Galaxy Digital kutt avtaler med gruvearbeidere. Førstnevnte gikk med på det kjøpe de fleste av Greenidges maskiner, og sistnevnte inket en avtale til kjøpe Argos flaggskipanlegg for 65 millioner dollar, på toppen av et lån på 35 millioner dollar. I begge tilfeller vil partene inngå en vertskapsavtale.

Galaxy ser etter å signere en kraftkjøpsavtale til fast pris - noe Argo hadde søkt i flere måneder. Analysefirmaet DA Davidson nedgraderte Argo i oktober til nøyaktig nøytral over mangel på faste kraftkjøpsavtaler.

Den største aktøren i bransjen, Core Scientific, søkte forrige uke om kapittel 11-konkursbeskyttelse med en forhåndsavtalt avtale og planlegger å gjøre det meste av gjelden om til egenkapital. Det kan vurdere å selge anlegg under utvikling, men ikke noen som allerede er i drift.

Ser på de 20 eller så offentlige gruvearbeiderne der ute, "Jeg vet ikke om det vil like å bare krympe til fem fordi de alle blir slukt opp av de større," sa Ciphers Page. "Ikke veldig mange mennesker ønsker å ta på seg en overlevert gruvearbeider som ikke har god enhetsøkonomi."

Hashrate og vanskeligheter

Nettverkshashrate vil fortsette å vokse i 2023, sa ledere.

"Det er mye kortsiktig variasjon i hashrat som er drevet av spotenergipriser. Men i løpet av de neste seks månedene tror jeg du kommer til å fortsette å se hashrate vokse fordi det er folk som oss som fortsetter å distribuere gruvearbeidere, sa Thiel. "Vi stopper ikke."

Selskapet regner med å vokse fra rundt 7 EH/s nå til rundt 23 EH/s i midten av 2023. CleanSpark har imidlertid nylig redusert sin hashrateveiledning for 2023 fra 22.4 EH/s til 16 EH/s på grunn av utbyggingsforsinkelser kommer fra sin infrastrukturpartner, Lancium.

«Vil det komme så mye av at gruvearbeidere legger ned? Jeg vet ikke, sa Thiel. "Hvis prisen på mynt går opp, så tror jeg sannsynligheten er at hashrate også vil vokse raskere. Hvis Bitcoin blir her da, vet du, vil den bare vokse beskjedent.» 

Ser mot våren

Selskaper som har tatt en mer forsiktig tilnærming til vekst er generelt i en bedre posisjon. CleanSpark og Cipher, for eksempel, overlevde ikke å kjøpe maskiner til topppriser bare for å se dem miste 80% av verdien.

"Det som er viktig for oss og vår suksess er å egentlig alltid på en måte anta det verste," sa Riot's Led. «Vi satser ikke på en fremtidig pris. Vi satser ikke på at ting kommer til å snu. Selv i dette deprimerte markedet er vi fokusert på hvordan vi kan være den mest effektive produsenten.» 

Marathon vil fortsette å fungere forutsatt at prisen på bitcoin kommer tilbake.

"Det er et spørsmål om å sørge for at vi kommer oss gjennom denne vinterperioden i så god form som mulig, slik at når våren kommer, kan vi vokse igjen," sa Thiel.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.