Ser vi på Bitcoin og Ethereum derivater viser at de har blitt påvirket av FTX-nedfallet, med data analysert av CryptoSlate som viser at over 160,000 XNUMX BTC har blitt avviklet siden begynnelsen av oktober.
Disse dataene indikerer at futureskontrakter verdt omtrent 3 milliarder dollar har blitt stengt på to måneder.
Cryptocurrency-derivater er en viktig indikator på den generelle helsen til markedet. De fungerer også som en pekepinn på hvor prisene kan gå videre, da de viser hvor mye innflytelse markedet sitter på.
Den åpne renten på Bitcoin-futures viser en kraftig nedgang i mengden midler som er allokert til åpne futureskontrakter, som nå er tilbake til nivåene registrert i juli 2022.
En lignende trend er også til stede i Ethereum-derivater. Rundt 2 millioner ETH har blitt avviklet siden oktober, med den åpne renten på Ethereum-futures nå tilbake til nivåene tidlig i 2022.
Bortsett fra åpen interesse for futureskontrakter, er en annen måte å estimere mengden av innflytelse i markedet ved å se på Estimated Leverage Ratio (ELR). Estimert Leverage Ratio er forholdet mellom åpen interesse i futureskontrakter delt på reservene til tilsvarende børser. Den viser hvor mye innflytelse det er på børser og kan brukes til å måle traderes sentiment. En høy ELR indikerer et overlevert marked og innkommende volatilitet. En lav ELR, derimot, viser et deleveraged marked og indikerer stabilitet.
Når ELR begynner å synke, viser det at flere investorer begynner å ta av giringsrisikoen og lukke posisjonene sine. Og selv om en økende ELR kan vise tillit til belånte posisjoner, indikerer det vanligvis at markedet er modent med høy belåningsrisiko.
I oktober 2022 nådde ELR en topp på 0.41 da Bitcoins pris svevet rundt $19,000 0.32. Siden den gang har forholdet gått betydelig ned og står for tiden på XNUMX. Denne nedgangen viser at et betydelig antall derivatposisjoner har blitt avviklet på bare to måneder, noe som gir markedet en viss grad av stabilitet.
Men ELR er fortsatt høy sammenlignet med fjoråret. Hvis forholdet begynner å øke eller forblir på en sidelengs bane, vil mer innflytelse fortsette å slappe av.
Og selv om dette kan true Bitcoins pris, viser det å dykke dypere inn i derivatene et visst håp om stabilitet.
Prosentandelen åpen rentemargin i Bitcoin er mye mindre enn åpen rentemargin i USD og USD-festede stabile mynter. Rundt 35 % av åpen rente er kryptomarginert, ned fra rundt 41 % ved begynnelsen av året.
En synkende prosentandel av kryptomarginert åpen interesse viser at investorer tar mindre risiko med Bitcoin. Avviklingen som nå pågår vil til syvende og sist ha en positiv effekt på markedet. Å skylle ut belånte posisjoner vil forårsake kortsiktig volatilitet, men føre til et sunnere marked på lang sikt, og skape et solid grunnlag for fremtidig akkumulering.
Kilde: https://cryptoslate.com/market-sees-significant-unwind-in-btc-and-eth-derivatives/