Bitcoin-derivatdata antyder at en BTC-prispumpe over $18K ikke vil være lett

Traders kan glede seg nå at Bitcoin-prisen våget seg over $17,400 27, men XNUMX lange dager har gått siden Bitcoin (BTC) brøt sist motstanden på $17,250 XNUMX. 

Den 13. desember, etter en to uker lang sidebevegelse, postet Bitcoin et rally på 6.5 % mot $18,000 18,250, og selv om den nåværende bevegelsen fortsatt mangler styrke, tror handelsmenn at en retest av motstanden på $XNUMX XNUMX fortsatt er mulig.

For å starte uken steg S&P 500-indeksen til sitt høyeste nivå på 26 dager 9. januar. Svake økonomiske data hadde tidligere drevet investorenes forventning om langsommere renteøkninger fra den amerikanske sentralbanken og 12. januar konsumprisindeksen ( CPI)-rapporten kan gi en viss troverdighet til denne forventningen.

6. januar viste tyske detaljsalgsdata at det fant sted en 5.9 % år-til-år-sammentrekning i november. I USA avtok den økonomiske aktiviteten i tjenestesektoren i desember etter 30 måneder med vekst på rad. Tjenesteinnkjøpssjefens indeks (PMI)-avlesning var 49.6 %, og avlesninger under 50 % peker vanligvis mot en svekket økonomi.

Investorer venter spent på utgivelsen av forbrukerprisindeksen (CPI) 12. januar, som er mer sannsynlig å diktere om Fed vil heve renten med 25 basispunkter eller 50 i begynnelsen av februar. Økonomer forventer at rapporten viser at inflasjonen økte med 6.6 % i løpet av de 12 månedene frem til desember, slik at en KPI som er svakere enn konsensus kan øke markedets ytelse ytterligere.

Likevel fortsetter virkningene av et årelangt bjørnemarked å spille ut som digital kapitalforvalter Osprey Funds ble angivelig permittert mesteparten av sine ansatte i løpet av andre halvdel av 2022. Investeringsselskapet tilbyr kryptoprodukter for sine akkrediterte investorers meglerkontoer, inkludert en trust.

Analytikere bør fokusere på Bitcoinderivater for å forstå om den nylige positive prishandlingen endelig har slått kryptoinvestorers sentiment positivt.

Terminpremien viser at sentimentet sakte forbedres

Detaljhandlere unngår vanligvis kvartalsvise futures på grunn av prisforskjellen deres fra spotmarkedene. I mellomtiden foretrekker profesjonelle handelsmenn disse instrumentene fordi de forhindrer svingningene i finansieringsrentene i en evigvarende futureskontrakt.

Den årlige premien for to-måneders futures bør handles mellom +4 % og +8 % i sunne markeder for å dekke kostnader og tilhørende risiko. Derfor, når futures handles under et slikt område, viser det en mangel på tillit fra leverage-kjøpere - typisk en bearish indikator.

Diagrammet ovenfor viser positivt momentum for Bitcoin futures-premien, som kom seg fra en 3% rabatt 30. desember til den nåværende positive 1%. Selv om det fortsatt er i nøytral-til-bearish-området, representerer det mindre pessimisme sammenlignet med 13. desember, før Bitcoin-prisen pumpet til $18,000. Imidlertid er etterspørselen etter innflytelse langt på $17,000 XNUMX, ifølge beregningen.

Før du drar til konklusjoner, bør handelsmenn også analysere Bitcoins opsjonsmarkeder å ekskludere eksternaliteter som er spesifikke for futuresinstrumentet.

Opsjoner priser tilsvarende risiko for opp- og nedside

25 % deltaskjevhet er et tydelig tegn når markedsmakere og arbitrasjebord overlader for opp- eller nedsidebeskyttelse.

I bjørnemarkeder gir opsjonsinvestorer høyere odds for en prisdump, noe som får skjevhetsindikatoren til å stige over 10 %. På den annen side har bullish markeder en tendens til å drive skjevhetsindikatoren under -10 %, noe som betyr at de bearish salgsopsjonene er diskontert.

Delta-skjevheten bunnet på 8 % den 9. januar, noe som signaliserer at opsjonshandlere priser lignende risiko for opp- og nedside. Enda viktigere er at det nåværende nivået er det laveste siden 8. november, eller siden FTX-utvekslingsimplosjon.

Selv om det ikke er noen appetitt på leverage longs ved å bruke Bitcoin-futures, blir handlealternativene for hvaler og markedsmakere mer komfortable med at $17,000 XNUMX blir støtte.

Selv om det ikke er noen bevis for at en pumpe til $18,250 XNUMX er i støpeskjeen, er i det minste tradere mindre risikovillige, ifølge derivatdata.

Synspunktene, tankene og meninger som er uttrykt her, er forfatterenes alene og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunkter og meninger fra Cointelegraph.