Bitcoin CME Front-Month Futures når dypeste rabatt som noen gang er registrert

Det er ny rekord for CME. Chicago Mercantile Exchange sine førstemånedskontrakter viser en stor rabatt sammenlignet med bitcoins spotmarkedspris. Dette er terminkontraktene som snart utløper. CMEs kvartalskontrakter har en tendens til å handle til en minimumspremie, og denne typen rabatt for førstemånedskontrakter er ikke vanlig. De har handlet med rabatt i et par måneder, men de tok tilbake en premie med markedsoppgangen i begynnelsen av august. Som vi alle vet, varte det ikke.

CME-futureskontraktene på bitcoin har vært tilgjengelige siden desember 2017. CMEs førstemånedskontrakter har ikke handlet så lavt siden 21. juli 2021, for mer enn halvannet år siden. På den tiden fulgte en hardcore short squeeze fenomenet. Likvideringen beløp seg til mer enn $750 millioner i shorts, "som fører til at den åpne interessen denominert i bitcoin faller med 47,000 XNUMX BTC," twitret Arcane Research.

Et par interessante diagrammer fra denne uken:
Shorts verdt 757 millioner dollar ble likvidert i går, noe som førte til at den åpne renten i bitcoin falt med 47,000 XNUMX BTC.

kilder: @bybt_com, @skewdotcomog @tradingview pic.twitter.com/XGcpO4jmSq

- Arcane Research (@ArcaneResearch) Juli 27, 2021

In den siste "The Weekly Update" rapporten, taklet Arcane Research CME-futuressituasjonen:

"Futures-grunnlaget på CMEs mest omsatte BTC-kontrakt, futureskontrakten på første måned, handles i kraftig tilbakeføring ettersom årsbasis nådde et laveste nivå i går, med et gjennomsnitt på -3.36 %."

CME BTC Futures Annualisert rullerende 1-måneders basis | Kilde: Den ukentlige oppdateringen

Hvorfor handler CME Futures så lavt?

Det er makrofaktorer, som bitcoin futures-markedet viser tegn av markedsutmattelse. Vi i NewsBTC forklarte situasjonen som følger:

"Årsaken til at bitcoin futures-premiene er nede kan tilskrives salg som har rystet den digitale eiendelen i nyere tid. Ikke bare har salgene vært tydelige hos investorer som er direkte eksponert for kryptovalutaen, men de som har eksponering gjennom tradisjonelle markedsbiler som ETF-er har også solgt seg ut.»

BTC-futures på CME for 08 | Kilde: TradingView.com

Arcane Researchs "The Weekly Update" identifiserer imidlertid også svært spesifikke faktorer. Disse er relatert til nåværende og ProShares Bitcoin Strategy ETF eller BITO:

«De økende rabattene i førstemånedskontraktene kan delvis forklares med strukturelle effekter. BITO har begynt å rulle sin kontraktseksponering i august, noe som muligens har forårsaket et nedadgående press på førstemånedskontraktene. I går rullet BITO over 1000 augustkontrakter og vil rulle over ytterligere 3000 augustkontrakter innen fredag. Tidligere rullerende perioder har hatt en tendens til å være ledsaget av en fallende basis-måned.

I alle fall kan vi ikke forkaste situasjonen som en normal hendelse. Rabatten er for høy. Ifølge Arcane Research kan det ha sammenheng med den katastrofale starten på uken for Nasdaq og S&P 500. Eller til at dollaren har styrket seg. Eller til en generell mangel på likviditet. En ting er sikkert, noe er på gang.

Utvalgt bilde av Markus Spiske on Unsplash  | Kart over TradingView og Den ukentlige oppdateringen