Bitcoin bryter fra aksjer og fortsetter å falle mens krypto lysbilder

(Bloomberg) — Crypto hadde nok en dårlig uke — og det kan bare bli merkeligere.

Mest lest fra Bloomberg

Bitcoin førte til en nedgang i digitale eiendeler over hele kryptospekteret, med verdens største token satt for et åttende ukentlig tap på rad i den lengste nedgangen siden august 2011.

Bitcoin falt 2.4 % på fredag ​​til rundt 28,700 5 dollar fra kl. 500 i New York, påvirket av både makromotvinden fra Federal Reserves pengeinnstramming og det kryptospesifikke nedfallet fra denne månedens implosjon av TerraUSD algoritmiske stablecoin, som fortsetter å tynge digitalt. eiendeler - spesielt de som er knyttet til desentralisert finans. Til sammen har kryptomarkedet tapt rundt 29 milliarder dollar i markedsverdi så langt i mai, et fall på XNUMX %.

For en annen dag falt kryptovalutaer selv ettersom risikoaktiva som aksjer steg, noe som markerte et brudd fra deres nylige låstrinn-forhold – og et tegn på vaklende overbevisning som kan varsle en bekymringsfull trend.

Markedets svimmelhet "tok mye selvtillit ut av aktivaklassen," sa Matt Maley, markedsstrateg hos Miller Tabak + Co., på e-post. "Derfor, ettersom investorer blir litt mer trygge på markedene generelt, ser de på andre områder hvor de kan kjøpe på svakheter. De ønsker ikke å bli brent igjen i kryptoene.»

Ether, den nest største kryptovalutaen, og andre altcoins knyttet til populære DeFi-prosjekter som Avalanche og Solana var blant de største nedgangene, ned mellom 4% og 6% på fredag. Og i markedet for ikke-fungible tokens kommer til og med populære samlinger som Bored Ape Yacht Club og CryptoPunks under press, viser markedsdata. I mellomtiden er den korte interessen i det første amerikanske Bitcoin-futures-støttede børshandlede fondet nær den høyeste siden fondets oppstart i oktober 2021, ettersom investorer øker bearish innsatser.

Historien fortsetter

Les mer: Short-selgere retter seg mot største amerikanske Bitcoin ETF etter hvert som nedtrekket blir dypere

Med etterklangen fra Terras kollaps som treffer altcoins hardere, tar Bitcoin nå en større andel av kryptosfæren, og står for 44% av den totale markedsverdien. Det er det meste siden oktober, rett før det siste oksemarkedet nådde toppen, basert på data fra CoinGecko. Men det er ikke som om Bitcoin har blitt spart: Den er nå nede med nesten 60 % fra sin rekordhøye i november, selv om den generelt har handlet i et område på $28,000 30,000 til $XNUMX XNUMX de siste par ukene.

Den største kryptovalutaen forblir under 20-, 50- og 200-dagers glidende gjennomsnitt. "Med hvert glidende gjennomsnitt som for øyeblikket skråner lavere, er det selve symbolet på en nedadgående trend," sa Frank Cappelleri, en trading-desk-strateg hos Instinet.

Det er ingen tvil om at den sterke korrelasjonen mellom kryptovalutaer og andre risikoaktiva har brutt sammen nylig. Mens teknologiaksjer i USA raser etter flere uker i nedturen, har digitale eiendeler stort sett holdt seg på sidelinjen, sa Fiona Cincotta, senior markedsanalytiker i City Index, på e-post.

"Dette er langt fra avkoblingen som Bitcoin-oksene lette etter," sa Cincotta. "Jeg tviler på at dette vil være slutten på den positive korrelasjonen mellom Bitcoin og Nasdaq. Bekymringen er imidlertid at Bitcoin bare kan spore Nasdaq når den faller.»

Et trekk under $28,000 vil være betydelig for å fortsette nedtrenden og teste årets laveste $25,425, sa Cincotta. Utover dette er $20,000 31,500 det neste psykologiske nivået som spiller inn. På den andre siden vil kjøpere se etter et trekk over $XNUMX XNUMX for et utbrudd til oppsiden og for enhver sjanse for en bedring i prisen, la hun til.

Om noe er det faktum at Bitcoin handler sidelengs allerede en god ting, sa Miller Tabaks Maley.

"Jo lenger den kan stabilisere seg, jo høyere er sjansen for at den kan gjenvinne noe oppsidemomentum. Tillit er en så viktig del av nye eiendeler som kryptovalutaer," sa han på e-post. "Inntil investorer gjenvinner mer tillit til kryptoene, vil de ikke lenger være en god risiko-på/risiko-av-indikator."

Les mer: Kryptohandel kan "bli rar" over minnedagen, sier Fundstrat

Investorer som leter etter et pusterom over den lange Memorial Day-helgen i USA kan bli skuffet. Likviditeten har vært lav og kan stramme seg ytterligere inn, mens belåningen i Bitcoin-markedet øker, skrev Sean Farrell, leder for digital-aktivastrategi i det finansielle analysefirmaet Fundstrat, i et notat torsdag. Makroutsiktene forblir også ugunstige for risikoaktiva ettersom Fed øker renten og starter kvantitativ innstramming, sa han.

"Ting kan bli rart," sa Farrell om den kommende feriehelgen. Kombinasjonen av lav likviditet, økende innflytelse og strammere monetære forhold "kan føre til store prissvingninger, og potensielt ytterligere volatilitet til nedsiden på umiddelbar sikt."

Å kjøpe put-beskyttelse på long-crypto-posisjoner og kutte eksponeringen for mer spekulative altcoins er et par sikkerhetstiltak, skrev Farrell.

(Oppdaterer prisene.)

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP