Hvorfor Oracle vil overleve og trives i Tech Shake-Out

Investorer kjøper opp eldre selskaper like raskt som de dumper innovative digitale virksomheter. Alt er opp ned. Det kan forbli slik en stund.

Aksjer av Hewlett
HPQ
Packard (HPQ) hoppet forrige uke til et nytt høydepunkt som DocuSign (DOCU) aksjen falt. Luddite-investorer velger skrivere og rotete blekk fremfor den digitale ekvivalenten.

Det er på tide å vurdere å kjøpe Oracle
ORCL
Systemer (ORCL). La meg forklare.

Aksjemarkedet er midt i en rotasjon. Det er begynnelsen av året og de virkelig store pengene strømmer inn i markedet. Store institusjonelle kontoer retter seg kraftig mot konservative, verdiinvesteringsstrategier. Dette gir mening. Investorene deres, for det meste pensjonsfond, er mer redde for å tape kapital enn å gi stor avkastning.

Å ha Hewlett Packard i porteføljen er lettere å selge til kunder enn DocuSign. Hewlett er et grunnleggende billig husholdningsnavn, mens DocuSign er en skybasert programvareplattform for å signere dokumenter virtuelt. Det er også relativt dyrt og uvant.

Den andre variabelen er stigende renter.

Institusjonell investor bemerker at verdiinvestorer skylder på Federal Reserve og et tiår med lave renter for deres dårlige resultater i forhold til deres vekstsamtidige. Verdiforvaltere hevder også at høyere renter vil påvirke verdivurderinger av vekstaksjer negativt. På kort sikt kan denne fortellingen drive aksjekursene.

Renten på den 10-årige statsobligasjonen steg forrige uke til 1.76 %, opp fra bare 1.3 % for en måned siden. Ved hjelp av S&P Value ETF (IVX) og S&P Growth ETF (IGX) som referanseindeks, i løpet av de siste 30 dagene er verdien opp 4 %, mens veksten er ned 3.8 %.

Men over tidsrammer som er lengre enn et kvartal eller to, ville investorer vært bedre å velge vekst fremfor verdistrategier, uavhengig av om kursene steg eller falt.

Veksten slo verdien med 28 % fra de laveste pandemiene i 2020 til og med forrige uke, selv om prisene har steget kraftig. Marginen øker til 105 % i løpet av de siste fem årene, og 258 % over 20 år. Uansett hvor ofte det gjentas i finanspressen, er ikke vendepunktet for vekst vs verdi-strategier trenden for renter.

Verdistrategier fungerer best i begynnelsen av hvert kalenderår når institusjonelle pengeinnstrømninger er høyest.

Det gir perfekt mening at Hewlett-aksjene har vært sterkere. Til $38.65 handles aksjen til bare 8.3x terminfortjeneste. Utbyttet er 2.0 % og brutto driftsmargin er 21.1 %, en ekstremt respektabel rate mange verdiinvestorer har lagt merke til.

Det er imidlertid feil å avvise DocuSign direkte. Selv om selskapet ennå ikke er lønnsomt, vokste salget til 545 millioner dollar i tredje kvartal, en økning på 42 % fra år til år. Brutto driftsmarginer steg opp til 79 %, 500 basispunkter høyere enn for ett år siden.

Oracle Systems er det perfekte kompromisset.

Selskapet er verdensledende innen databasestyringssystemer. Programvaren hjelper store kunder med å vri ut nyttig informasjon fra store mengder informasjon. Gitt omfanget av den virksomheten har Oracle blitt en kontantku, som lar ledere returnere kapital til aksjonærene i et forrykende tempo.

Selskapet kjøpte tilbake 329 millioner aksjer bare det siste året, og brukte 21 milliarder dollar. Utbytte utgjorde ytterligere 3 milliarder dollar.     

Databasegiganten vokser også raskt i skyen. I motsetning til konkurrenter inkluderer porteføljen applikasjoner, plattformer og infrastrukturtjenester. Selskapet rapporterte i desember at omsetningen i andre kvartal nådde 10.4 milliarder dollar, en økning på 6 % fra år til år. De totale skyinntektene steg med 22 % til 2.7 milliarder dollar.

Aksjer har kommet under press siden 16. desember da ledere annonserte kjøpet av 28.3 milliarder dollar Cerner
CERN
Corp. (CERN), en digital medisinsk journalvirksomhet.

I det nåværende klimaet, hvor investorer bytter vekst mot verdiaksjer, er svakheten en mulighet som verdiinvestorer sikkert vil legge merke til.

I mange tiår har Oracle vært den essensielle vekstaksjen, fundamentalt sett for dyr blant verdiinvestorer. Til $87.51 handles aksjer nå til bare 16.6x terminfortjeneste, og selskapsledere hevder at Cerner-oppkjøpet vil være tiltagende. Utbytteavkastningen er 1.3 % og brutto driftsmarginer er bemerkelsesverdige på 80 %.

Langsiktige investorer bør vurdere å kjøpe Oracle-aksjer i den nåværende tilbaketrekkingen.

For å lære hvordan du kan forbedre resultatene dine i markedet dramatisk ved å kjøpe opsjoner på aksjer som Ford og Tesla, ta en to-ukers prøveperiode til min spesialtjeneste, Taktiske alternativer: Klikk her. Medlemmer har tjent mer enn 5 ganger pengene sine i år.