TerraUSD (UST) snu BinanceUSD (BUSD) for tredje plass i markedsverdien listen varte ikke lenge. Den en gang mektige stablecoinen som driver hele Terra-økosystemet, blir redusert til "Terra is more than UST"-tweets. Selv om ingen med sikkerhet vet om LUNA kan arrangere et comeback, vil UST helt sikkert gå ned som en av de algoritmiske stabile myntene som gikk kaput på samme måte som Basis Cash – som Terra-skaperen Do Kwon angivelig var en del av – og Mark Cuban- støttet Iron Finance.
USTs fiasko reiser spørsmålet om algoritmiske stablecoins virkelig bare er dømt til å mislykkes? Og er fiat-støttet eller kryptostøttet stablecoin den eneste måten investorer kan finne den mest "stabile" måten å beskytte seg mot kryptomarkedets volatilitet?
Fordeler og ulemper med forskjellige stablecoins
Nå er de fleste klar over typene stablecoins slik som fiat-støttede stablecoins, crypto-collateralized stablecoins og algoritmiske stablecoins. Det finnes også andre typer stablecoins som råvarestøtte og seigniorage, men de tre nevnt ovenfor er de mest populære.
Brukere har sine grunner til å foretrekke en type stablecoin fremfor en annen. For eksempel foretrekker noen å bruke algo stablecoins på grunn av deres desentraliserte fortelling. Andre ville gå for fiat-støttede kryptovalutaer som Tether (USDT) og USD mynt (USDC), selv om de er sentralisert på grunn av de private firmaene som opprettholder tilsvarende fiat-reserver for hvert utstedt token. Likevel, en fordel med fiat-støttede mynter er at det er en faktisk eiendel som støtter mynten.
Stabiliteten til bindingen vil forbli så lenge det er verifiserbare beholdninger av slike fiat-reserver. Likevel er den mest åpenbare risikoen her et bankdrevet scenario, som for Tether kan være plagsomt med tanke på hvordan det i stor grad er eksponert mot kommersielle papirer. Sertifikater utstedes av store selskaper og er en type usikret gjeld som kan ha en løpetid på mer enn 270 dager. Et stort antall innløsninger kan gjøre Tether insolvent, og det er derfor det har gjort det kuttet sertifikatbeholdningen de siste seks månedene.
Krypto-sikrede stablecoins som Dai (DAI), på den annen side, støttes av et overskudd av en annen kryptovaluta, i dette tilfellet Ether (ETH). DAI krever et minimum 150% sikkerhetsforhold, noe som betyr at dollarverdien av ETH som er deponert i en smart kontrakt må minst være verdt 1.5 mer enn DAI som blir lånt. For eksempel, for at en bruker skal låne DAI verdt 1,000 USD, må de låse inn 1,500 USD Ether. Hvis markedsprisen på Ether faller til et punkt der minimumssikkerhetsforholdet ikke lenger er oppfylt, betales sikkerheten automatisk tilbake til den smarte kontrakten for å avvikle posisjonen.
Saken om UST
Stablecoins er selvfølgelig ment å beholde verdien til koblingen. Det som skjedde med UST var imidlertid bemerkelsesverdig enestående og truet til og med sammenbruddet av hele markedet. UST er en hybrid mellom en algo stablecoin og en crypto-collateralized stablecoin. Når prisen på UST beveger seg over dollartilknytningen, blir brukerne oppmuntret til å brenne LUNA verdt 1 USD slik at UST kan selge med fortjeneste. Når UST faller under pinnen, kan brukere brenne UST i bytte mot en rabattert LUNA. Den ble kryptostøttet siden Luna Foundation Guard kjøpte store mengder Bitcoin (BTC) sikkerhet som en beredskapsplan. Dette, som det viste seg, var ineffektivt, og de siste beholdningene av BTC og andre eiendeler var allokert til småbrukere som kompensasjon.
Terras kollaps startet med de store uttakene på Anchor Protocol 8. mai. Millioner av UST ble trukket ut av protokollen og raskt solgt, noe som førte til en nedadgående spiral. Det som fulgte var mer panikk. Algoritmen kunne til slutt ikke reagere raskt nok - ved å brenne LUNA - på den raske nedgangen i USTs verdi. I ettertid var bevisene tydelige siden den primære etterspørselen etter UST bare ble avledet fra kravet i Terras ankerprotokoll. Det lave handelsvolumet til UST antyder at brukere er mer interessert i å beholde det i protokollen enn å faktisk bruke det til handel. Midt i panikken, da Tether til og med kort mistet bindingen til amerikanske dollar, hadde DAI faktisk holdt seg relativt stabil. På et tidspunkt falt USDT til rundt $0.994 den 9. mai, mens DAI steg til $1.001. DAI har til og med nylig blitt hyllet som "den" ekte desentralisert stablecoin. Etter å ha eksistert siden 2017, har DAI overlevd mange ekstreme forhold i markedet, noe ingen algo stablecoin noen gang har klart å gjøre. Likevel kan det aldri være mangel på risiko, spesielt i kryptomarkedet. Cointelegraph's Market Insights Newsletter deler vår kunnskap om det grunnleggende som beveger det digitale eiendomsmarkedet. Nyhetsbrevet dykker ned i de nyeste dataene om følelser i sosiale medier, kjederberegninger og derivater. Vi gjennomgår også bransjens viktigste nyheter, inkludert fusjoner og oppkjøp, endringer i det regulatoriske landskapet og integrasjon av blockchain. Registrer deg nå for å bli den første til å motta denne innsikten. Alle tidligere utgaver av Market Insights er også tilgjengelig på Cointelegraph.com. Kilde: https://cointelegraph.com/news/algorithmic-fiat-backed-or-crypto-backed-what-s-the-best-stablecoin-typeDAI holder seg stødig