Hva er bevis på reserver og kan det bygge tilbake tillit?

Sammenbruddet av plattformer som FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital og Hodlnaut har innpodet dyp skepsis hos sentraliserte forvaltere - spesielt de som ikke direkte får inntekter fra forvaringstjenestene deres. De som forblir i virksomhet og fortsatt respekterer uttak trenger en måte å vinne tilbake tillit og unngå en massiv brukereksodus. 

Konseptet "proof of reserve" har dukket opp som et populært verktøy mot dette målet. Men hvordan fungerer det egentlig, og kan det levere forbrukertilliten som trengs for å beholde forvaringsplattformer som et markedsalternativ til DeFi?

Hva er bevis på reserver?

Proof of reserves (PoR) er et forsøk på å gi offentlig åpenhet til sentraliserte kryptovalutareserver gjennom en kontrollerbar revisjonspraksis. Den bruker kryptografiske bevis og bekreftelse av eierskap for offentlig lommebokadresse i kombinasjon med periodiske tredjepartsrevisjoner for å bekrefte offentlig at en sentralisert plattform har nok eiendeler til å matche brukerinnskudd. Denne kryptografiske tilnærmingen gjør det mulig for individuelle brukere å bekrefte at kontosaldoen deres er inkludert i attestasjonen. 

Selv om løsningen inneholder elementer av blokkjedeteknologi, krever den fortsatt tillit til tredjepartsrevisorer og regnskapspraksis som verdsetter eventuelle eiendeler utenfor kjeden.

Hvorfor er det nødvendig med bevis på reserver?

Depotbørser gir en viktig markedsfunksjon – tilgang for institusjonelle og private investorer som er uvillige eller ute av stand til å ta skrittene som er nødvendige for å forvalte sine eiendeler. Selv om det er klart at bevis på reserver ikke kan levere samme åpenhet som ikke-depotbaserte, blokkjedebaserte plattformer, argumenterer deres talsmenn for at mer åpenhet er bedre enn ingenting.

Når kombinert med en offentlig og juridisk bindende avsløring av forpliktelser, kan brukere se bevis-på-reserve-attester for å bekrefte på kjeden at depotmottakeren har nok eiendeler til å støtte en tredjepartsrevisjon av innskudd. Kunder kan også enkelt oppdage om eiendeler blir rehypotekert, ikke støttet av en solid kurv av eiendeler, eller brukt til andre høyrisikoaktiviteter som kan sette deres tilgjengelighet i fare. 

Hvordan gjennomføres revisjoner? 

Under en revisjon innhenter tredjepartsrevisor bevis på reserver ved å ta et anonymisert øyeblikksbilde av brukersaldo. De beregnes vanligvis ved å hashe en brukers kontosaldo med deres unike ID. Revisoren samler dem deretter til en kryptografikk Merkle treet som produserer en Merkle rot — en kryptografisk hash som unikt representerer en kombinasjon av alle brukerbalanser. 

Merkle-treet gjør det mulig å verifisere nøyaktigheten av alle saldoer ved kun å krysseksaminere noen få anonyme saldoer med de verifiserte. For eksempel kan enhver bruker bekrefte om deres sanne kontosaldo var inkludert i treet. De må:

1. Hash deres kontosaldo og unike ID; og
2. Søk etter det i Merkle-treet. 

En serie av disse verifikasjonene kan deretter brukes til å bevise nøyaktigheten til hele treet, uten å undersøke hver enkelt.   

Det siste trinnet er å skaffe digitale signaturer fra depotmottakeren som beviser at de kontrollerer kjedeadressene som inneholder eiendelene. Hvis saldoen på de tilknyttede digitale signaturene samsvarer med de som er hentet fra Merkle-treet, kan revisor verifisere at plattformen opprettholder en reserve av alle klientaktiva. 

Bevis på forbehold om reserverevisjon

Bevis på reserver kan gi brukerne en falsk følelse av sikkerhet. Revisjon gir en oversikt over eiendeler som holdes på plattformens tilknyttede adresser uten å avsløre selskapets forpliktelser eller forpliktelser overfor kunder. Så en plattform kan bruke beviset på reserver til å fremstå som en selvregulerende og transparent deltaker uten å avsløre sin sanne solvensrisiko. Ideelt sett bør depotmottakere gi bevis-på-reserverapporter sammen med bevis på forpliktelser. På denne måten kan brukerne bekrefte selskapets soliditet.

I kjølvannet av FTX-nedfallet kunngjorde mange kryptoplattformer som Crypto.com at de vil frigi et bevis på reserve revisjonsløsning i fremtiden. I mellomtiden publiserte Crypto.com lommeboksaldoene sine til et dashbord på Nansen.io. Denne avsløringen er en del av denne ligningen, men den representerer ikke de anonymiserte balansene til brukerne på plattformen deres. 

Andre plattformer som Gate.io har en PoR-attesteringsprosess som bekrefter den andre delen av denne ligningen. Revisoren, Armanino, tar periodiske øyeblikksbilder av anonymiserte brukersaldoer og børsens beviste eierskap til midler. Det kritiske elementet i denne prosessen er det første øyeblikksbildet. Hvis en enhet midlertidig låner midler til øyeblikksbildet, kan de få det til å se ut som om de er solvente uten faktisk å ha de nødvendige midlene til å dekke potensielle uttak fullt ut. 

For det andre er ikke alltid adressene som inneholder en plattforms reserver offentlig offentliggjort. Så det er ingen måte å verifisere at midlene fortsatt er tilstede etter at tilsynet er fullført. Selv om utvekslingsadresser er publisert på Nansan.io, er det ingen måte å verifisere om disse spesifikke adressene ble brukt til å bekrefte kontoeierskap i revisjonen. Og fordi disse øyeblikksbildene bare inkluderer brukerforpliktelser på et bestemt tidspunkt, kan ikke publiserte adresser brukes til å verifisere solvens i sanntid. Brukere er pålagt å stole på revisors attestasjon om de aktuelle eiendelene. 

I Crypto.coms beslutning om å avsløre lommebokadressene, avslørte det at 320,000 21 ETH ble sendt til Gate.io 2022. oktober XNUMX. Crypto.com og Gate.io kunngjorde at transaksjonen var en feil, og midlene ble senere returnert . Mange spekulerte i at disse midlene ble brukt til å fylle på Gate.ios bøker, men børsen avkreftet ideen ved å hevde at deres siste øyeblikksbilde ble fullført på Oktober 19, 2022, to dager før den feilaktige overføringen.  

Hvis plattformer kunne produsere en sanntidsattestering av både kontosaldo, verifiserbart eid lommebokadresser og juridisk bindende ansvarsavsløringer, kan mange av disse fryktene for samarbeid på tvers av plattformer lette.

Proof-of-reserve selskaper

I lys av FTX-nedgangen har mange aktører i det sentraliserte utvekslingsområdet og andre raskt etablert bevis-av-reserve-initiativer. Spesifikasjonene til hvert proof-of-reserve-program har en tendens til å variere, med mange forskjellige tilnærminger som blir tatt i bruk.

1. ledn

Den Canada-baserte bitcoin-utlånsplattformen Ledn implementerer en proof-of-reserve-ordning gjennom Armanino. Programmet, lansert i januar 2021, gjør Ledn til den første låneplattformen som gir åpenhet. 

Ledn brukere kan bekrefte hvis firmaet la til eiendelene til den siste Ledn-revisjonen ved å bruke reservebevis-delen på kontodashbordet eller besøke Armaninos tillitsutforsker for utlånsplattformen. Ledn publiserer også en regelmessig kunngjøring på bloggen sin etter at hver proof-of-reserverevisjon er utført halvårlig.

2. Nexo

Nexo ble lansert i 2018 og tilbyr en plattform for brukere å tjene renter på deres krypto eller trekke kredittlinjer ved å bruke deres krypto som sikkerhet. I september 2021, Nexo også introduserte et proof-of-reserve-program også i samarbeid med Armanino. Nexo-brukere finner sanntidsattesteringsfunksjonen på kontoene sine. I tillegg kan de se selskapets PoR på Armaninos nettside, med mulighet for å laste ned kontorapporten for den siste attestasjonsperioden. 

3. Kraken

Kraken ble lansert i 2011 og er en av de ledende kryptovalutabørsene som er banebrytende bevis på reserverevisjoner. Plattformen lanserte sitt PoR-program i februar 2022 med en forpliktelse om å gi halvårlige oppdateringer angående verdien av kundeaktiva. 

Kraken implementerer en "revisjon"-knapp på brukerkontoer som bruker Merkle-trefunksjonaliteten. Dermed kan brukere enkelt verifisere fra sine kontoer at Kraken inkluderte lommeboksaldoene deres i den siste PoR-revisjonen. Brukere kan også få sin revisjonspost-ID for å validere den mot en database vedlikeholdt av Krakens revisor - børsen bruker også Armanino. Til slutt kan brukere få tilgang til tekniske detaljer fra Krakens proof-of-reserves side som trengs for å rekonstruere et Merkle-tre for å verifisere saldoene deres.

4. BitMEX

Kryptovalutautveksling BitMEX introduserte et proof-of-reserves-basert system i august 2021. Plattformen er også en av få som gir innsyn i sine forpliktelser. Det lar kunder bekrefte at BitMEX er solvent og alltid har flere eiendeler enn det skylder kunder.

I påvente av utgivelsen av en frontend-funksjon for brukere for å bekrefte saldoinkludering i pågående revisjoner, tilbyr BitMEX for øyeblikket en omfattende guide for teknisk kunnskapsrike brukere å revidere børsens saldo uavhengig. BitMEX publiserer også periodiske sosiale medier-oppdateringer om tilstanden til reservene.

5. Gate.io

Gate.io er en annen kryptovalutabørs som har tatt i bruk bevis på reserver. Selskapet publiserte sin første revisjon i august 2020 i samarbeid med Armanino, med den andre først i oktober 2022. 

Brukere kan finne de siste revisjonsrapportene på Gate.io bevis-på-reserver-side or Armaninos nettside. Brukere kan også verifisere saldoene sine ved å bruke en hash-ID som er tilgjengelig på Gate.io-kontoen deres.

En rekke børser jobber med å innføre proof-of-reserve-standarder i sin virksomhet. Disse inkluderer følgende:

Hvordan verifisere et selskaps reserver? 

Implementering av et proof-of-reserve-program gjør det lettere for alle å verifisere et selskaps reserver. Et av de enkleste trinnene er å laste ned den siste revisjons- eller attestasjonsrapporten publisert av børsens tredjepartsrevisor. 

Alternativt, hvis depotmottakeren bruker Armanino som sin revisor, kan brukere vanligvis verifisere selskapets reserver ved å besøke deres Stol på Explorer-siden. På dashbordet for hvert selskap er det mulig å verifisere individuelle saldoer eller gjennomgå gjeldende status for selskapets reserver.

Hvis brukere er teknisk erfarne, kan de uavhengig verifisere reserver ved å rekonstruere den spesifikke Merkle-trenode-hashen levert av børsen. Et annet alternativ (for tiden unik for BitMEX) innebærer å laste ned deres åpen kildekode proof-of-reserve-programvare og kjøre de medfølgende kommandoene på datamaskinen.

Til slutt, kryptovaluta-dataleverandøren Nansen.ai også gir et dashbord viser balansen av adresser som eies av børser. Hver utvekslings dashbord viser tilknyttede adresser, kryptoaktiva og transaksjonshistorikk.  

Ofte stilte spørsmål

Hvilke eiendeler kan betraktes som reserver?

Eiendeler som anses som reserver er de som har en sterk likviditetsprofil. Med andre ord kan børsen og dens kunder raskt selge eiendelene i tilfelle en krise. Husk at den kollapsede FTX-børsen holdt en betydelig mengde av sine reserver i FTT-tokens - som hadde en dårlig likviditetsprofil. 

Derfor inkluderer de beste reservemidlene bitcoin (BTC), eter (ETH) og stablecoins som tether (USDT), USD-mynt (USDC), Binance USD (BUSD) og dai (DAI). Selv om børsen kan holde en del av sine reserver i andre kryptovalutaer basert på brukerinnskudd, må en betydelig del av porteføljen inkludere harde, svært likvide eiendeler.

Hva er et bevis på reserver?

En proof-of-reserve attestasjon er en sanntids eller periodisk gjennomgang av saldoene som holdes av en sentralisert kryptovalutabørs eller utlånsplattform. Attesten leveres vanligvis av et tredjeparts regnskapsfirma, med Armanino å være den ledende revisoren for de fleste leverandører av kryptotjenester.

Sanntidsattestering gir innsikt som oppdateres flere ganger daglig. På den annen side publiseres en periodisk attestasjon månedlig, kvartalsvis, halvårlig eller på en annen tidslinje spesifisert av depotmottakeren. 

Er det nødvendig med revisorer for å gjennomgå reservene? 

Som tradisjonelle finansinstitusjoner, må revisorer gjennomgå reservene fordi de bruker industrisertifiserte regnskapsstandarder og gir tredjeparts bekreftelse. Brukere kan dermed stole på noe annet enn en depotmottakers egenvurdering, som lett kan være skjev eller forfalsket. 

I mellomtiden bør individuelle brukere også ha muligheten til å verifisere reserver kryptografisk. Depotmottakeren gir vanligvis all nødvendig dokumentasjon og verktøy for uavhengig verifisering.

Trenger P2P-børser å publisere reservesaldo? 

P2P-børser må publisere reservesaldoer hvis de opererer på en depotmessig måte og holder brukereiendeler under en transaksjon. Andre P2P-plattformer, som desentraliserte børser og utlånsplattformer, trenger imidlertid ikke å publisere brukersaldo da disse er offentlig tilgjengelig på blokkjeden. 

Er regulering fortsatt nødvendig?

Å ta i bruk en proof-of-reserve-standard er en form for selvregulering som kan øke brukertilliten til sentraliserte plattformer og industrien. Imidlertid kan det fortsatt kreves statlige reguleringer som å pålegge lisenser for kryptoforvaltere og pålegge avansert sikkerhetspraksis for å oppnå det høyeste nivået av tillit. Over tid vil en kombinasjon av begge former for reguleringer kunne gjøre kryptovalutaindustrien tryggere for private og institusjonelle investorer.

Kryptomarkedsutsikter med bevis på reserver

Kryptovalutaindustrien kan ha stor nytte av at forvaltere tar i bruk standarder for bevis på reserver hvis de fullt ut avslører risikoen ved denne typen selvregulering til brukerne sine. Hvis industrien lykkes med å implementere universelle standarder for ansvarlighet, kan tiltaket forhindre tilbakeslag som ofte er et resultat av implosjonen av sentraliserte plattformer som Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX og FTX. 

I en verden der børser og stablecoin-utstedere med jevne mellomrom må bevise sine reserver, vil brukerne bruke produkter som tilbyr den høyeste grad av fondssikkerhet. På lang sikt vil et tryggere økosystem tiltrekke flere investorer og gi et springbrett for mer institusjonell kapital til å strømme inn i kryptomarkedet.

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.