Hva er DeFi Credit? Utviklingen av on-chain utlån

Utlån i kjeden utvikler seg med lynets hastighet. Det ble først introdusert som en protokoll-første innovasjon - stort sett uavhengig av det organisatoriske tilsynet sett i institusjonelle utlån. Det utviklet seg raskt fra et middel for anonyme parter til å låne og låne til sine egne priser til helautomatiserte og desentraliserte oversikkerhetsutlånsprotokoller som Aave og Compound.   

Disse DeFi-utlånsprotokollene revolusjonerte kreditt ved å gjøre den umiddelbart tilgjengelig for alle med en lommebokadresse. Men den største avveiningen var kapitalineffektivitet. Den radikale tilgjengeligheten til utlånsprotokoller låste mer kapital enn den lånte ut. 

Dette problemet med kapitaleffektivitet inspirerte andre til å nærme seg dette forsøket på desentralisert finans fra en annen vinkel. I stedet for å desentralisere utlånsprosessen så de etter nye måter å utvide kreditt til DeFi-økosystemet på – i håp om å øke effektiviteten og holde kreditten mer tilgjengelig.

Så hva er DeFi-kreditt?

DeFi-kreditt importerer tillit fra tradisjonelle kredittsjekk- og garantimekanismer for å tillate låntakere å bruke sine eksisterende eiendeler i den virkelige verden som sikkerhet for DeFi-lån. For eksempel kan en investor bringe sine eiendomsbeholdninger på kjeden og låne mot dem, motta et lån i form av stablecoins.

Dette øker kapitaleffektiviteten på to måter. For det første krever det ikke oversikkerhet i kjeden, og for det andre diversifiserer det kapitalen. DeFi-kreditt kan gi en bro mellom verden av DeFi og verden av virkelige eiendeler. Ved å tokenisere eiendeler og plassere dem på blokkjeden, kan investorer utnytte eiendelene sine for å få tilgang til alt DeFi har å tilby uten å måtte selge noe og konvertere inntektene til krypto.

En kort historie om DeFi

Den første bølgen av DeFi skapte og matet et ønske om avkastning som var langt over alt som kunne opprettholdes på lang sikt. Urealistiske forventninger til risiko/belønningsforhold som var utrolig skjeve ble normen. Mange chomped på biten for store belønninger mens få forsto den uunngåelige risikoen.

Sølvlinjen i sprengningen av den første DeFi-boblen er at investorer nå forstår at høye avkastninger ikke nødvendigvis er det mest attraktive. En balanse mellom avkastning og bærekraft kan anses som mest ønskelig.

I de fleste tilfeller var DeFi 1.0-utbyttet ugjennomsiktig, svingte vilt og involverte eksponering for flere former for risiko.

Kilden til avkastning må være det motsatte av det: gjennomsiktig og stabil samtidig som investorer utsettes for minst mulig risiko. Fordi digitale eiendeler ikke kan gi denne stabiliteten alene, henvendte investorer seg til den virkelige verden for å finne en løsning.

Hva er eiendeler i den virkelige verden?

En eiendel i den virkelige verden er eiendom som ikke eksisterer naturlig i den digitale verden. De kan være alle typer eiendeler som eiendom eller gull, vanligvis for formålet med DeFi-kreditt, de er fordringer og andre finansielle papirer. Disse eiendelene kan tokeniseres, og skaper en digital representasjon av eiendelen som kan brukes til transaksjoner på blokkjeden.

Desentralisert finans har en tendens til å være sirkulær. Investorer bruker kryptoaktiva til å ta opp lån i krypto eller tjene avkastning på krypto i form av krypto. Selv om dette har vært et stort skritt fremover, må industrien være i stand til å samhandle med eiendeler i den virkelige verden før den kan integreres med tradisjonell finans.

Hvordan DeFi 2.0 bringer real-world aktivautlån på kjeden 

Heldigvis utvikles løsninger for dette. Organisasjoner som f.eks Credix jobber for å bringe real-world utlån på kjeden.

Her er en kort oversikt over hvordan prosessen fungerer:

• Credix samarbeider med en kredittfinansieringsbutikk for å strukturere en avtale med et fintech-selskap.
• Etter at alle parter har blitt enige om vilkårene for gjeldsfasiliteten, opprettes avtalen på Credix-markedet.
• Når forsikringsgiverne abonnerer på og finansierer juniortransjen, blir seniortransjen finansiert av likviditetspoolen.
• Avtalen blir deretter registrert i det lokale registeret og utstedt og finansiert på kjeden.
• Fintech mottar finansieringen i USDC, konverterer den til lokal valuta og gir lån til sluttkunden.
• Disse lånene stilles deretter som sikkerhet for Credix-avtalen. 

Løsninger som disse gir tilgang til kryptolikviditet for fintech-selskaper i fremvoksende markeder.

Kan eiendeler i den virkelige verden tilby en bedre kilde til avkastning?

Flytting av utlånsprosessen på kjeden gir åpenhet for likviditetstilbydere, siden det gjør dem i stand til å evaluere porteføljens ytelse og foreta mer nøyaktige risikovurderinger. 

Eiendelsutlån i den virkelige verden kan tilby avkastning fra kilder som ikke er knyttet til volatilitet i kryptomarkedet. Dette kan gi en mer stabil og forutsigbar avkastningskilde samtidig som det reduserer risikoen for kollaps i kredittmarkedet og smitte.

For eksempel, Tecredi er et fintech-selskap som tilbyr bilfinansiering i Brasil. Credix hjelper dem med å delvis finansiere kjøretøyene sine på kjeden, og garanterer bruk av inntekter og oversikkerhetslån. Prisene er lavere enn markedsgjennomsnittet takket være et nettverk av forhandlere som kan betale regningen i tilfelle mislighold.

Gitt vanskelighetene med tilgang til kapital, mangelen på kapital og konsentrasjonen av banker, er kreditt ganske kostbart i fremvoksende markeder. De Bank of England har bemerket at "grenseoverskridende betalinger ligger etter innenlands når det gjelder kostnader, hastighet, tilgang og åpenhet." Tecredi-eksemplet illustrerer hvordan kjedekreditt kan forbedre disse transaksjonene med alle mål. 

Låntakere som ikke har tilgang til tradisjonelle kredittlinjer kan finne finansiering gjennom kjedekreditt. Samtidig drar investorer fordel av økt åpenhet om risikoen de påtar seg. Og fordi krypto og DeFi bryter ned barrierene mellom nasjonalstater, kan internasjonale investorer nå få tilgang til disse mulighetene.

Vil DeFi-kreditt låse opp en ny boom i kryptoutlån?

Som med mange aspekter av kryptoøkosystemet, er regulering fortsatt et nøkkelspørsmål. Det er ingen klare lover i bøkene om hvordan tokeniserte eiendeler fra den virkelige verden og eventuelle relaterte kjedelån kan behandles. 

Regulatorer har uttrykt bekymring for hvor ung industrien er, hvor flyktige relaterte eiendeler kan være, og potensialet for at disse produktene fungerer på en måte som ikke er i samsvar. 

Det beste som kan gjøres på nåværende tidspunkt er å være så compliant som mulig og samtidig være i stand til å håndtere fremtidige reguleringer etter hvert som de oppstår. I noen tilfeller, regulatorer nærmer seg problemet ved å bruke eksisterende finansforskrifter på tokeniserte eiendeler eller tilpasse eksisterende regler for å imøtekomme dem. 

Credix ble nylig med neste, en Fenasbac-akselerator (innovasjonsarm av sentralbanken i Brasil) for å utforske ytterligere juridisk innovasjon.

Credix bruker en tillatt versjon av Solana. Dette betyr at kun akkrediterte investorer som passerer KYC/KYB-regelverket kan få tilgang til Credix-plattformen. Investorer får også da sine lommebøker og adresser hvitelistet. Dette bidrar til å sikre etterlevelse ved at 1) det er klart og transparent hvem som deltar i systemet, og 2) dersom nye forskrifter skulle oppstå i fremtiden, vil nødvendige kundedata allerede være lagret.

I tillegg jobber Credix tett med lokale og globale advokatfirmaer for å registrere alle avtaler med lokale registre. Selskapet jobber også tett med lokale regulatorer og sentralbanker om disse sakene.

Når det er klare regulatoriske standarder på plass, kan det låse opp en bølge av institusjonell kapital til DeFi-kreditttjenester.

Dette kan føre til en ny "DeFi-sommer", ettersom økosystemet for kryptoutbytte blir drevet av virkelige inntektskilder.

Dette innholdet er sponset av Credix.

venter DAS: LONDON og hør hvordan de største TradFi- og kryptoinstitusjonene ser på fremtiden for kryptos institusjonelle adopsjon. Registrere her.