Hva kreditorer kan forvente av Genesis' konkurs - og hva andre kan lære

Holdingselskapet til den urolige kryptolångiveren Genesis Global Capital, Genesis Global Holdco LLC, søkte kapittel 11-konkursbeskyttelse i New York 19. januar. Genesis er den siste kryptoplattformen for å begjære seg konkurs, og slutter seg til Celsius, Voyager, BlockFi og FTX.

Anvendelsen av kapittel 11-bestemmelsene på kryptoindustrien reiser en rekke nye spørsmål for domstolene. Her er en forhåndsvisning av hva kreditorer kan forvente, og hva tilfeldige observatører kan lære om implikasjonene av en kapittel 11-prosess for en enhet i kryptoindustrien.

Kapittel 11-prosessen kommer til å true "kryptoanonymitet"

Å bevare anonymiteten til kreditorer - en nøkkelfunksjon ved krypto - er i strid med åpenheten til kapittel 11-prosessen, der kreditoridentiteter generelt avsløres. Å kreve avsløring av kundenavn og visse kontoopplysninger utgjør en risiko for kreditoren og kryptoenheten: Enkeltpersoner kan bli utsatt for hacking som avslører lommeboken deres, mens kryptoenheten kan være gjenstand for svindel, brudd på personvernloven og forsøk på krypskyting av klienter fra rivaler. .

Når de blir konfrontert med dette spørsmålet, har domstolene tatt ulike tilnærminger. Ta Celsius og Voyager, for eksempel. Med Celsius avviste retten forespørselen om å forsegle identiteten til europeiske kunder som er omfattet av databeskyttelsesforskriftene i Storbritannia og EU, og fant at disse reglene ikke hadde forrang over konkurslovgivningen i USA. Men med Voyager tillot den samme domstolen å redigere kundeinformasjon under de samme europeiske forskriftene.

Til tross for denne uensartede behandlingen, er en klar trend som dukker opp mot å bevare anonymiteten – kreditornavnene i FTX- og BlockFi-sakene forblir også under segl – noe som illustrerer hvordan kapittel 11-prosessen endres for å tilpasse seg kryptoområdet.

Enkeltpersoner gjør en uvanlig opptreden blant usikrede kreditorer

En usikret kreditorkomité (UCC) består av kreditorer som har usikrede krav, hvis rolle er å forsvare interessene til usikrede kreditorer. En UCC har stor handlingsfrihet til å undersøke og gå inn for sentrale spørsmål i saken, inkludert salg av eiendeler og opprettelse av en restruktureringsplan.

Relatert: Digital Currency Groups Genesis-implosjon: Hva kommer neste?

En UCC består vanligvis av tre til syv innehavere av debitors største usikrede krav. I en stor konkurs er medlemmene vanligvis enheter. De pågående kryptokonkursene er uvanlige ved at UCC-medlemmene til tross for deres enorme størrelse først og fremst er individer. Bare Celsius og FTX har enheter i komiteene sine, mens Voyagers og BlockFis UCC-er består utelukkende av enkeltpersoner. Sammensetningen av Genesis UCC vil sannsynligvis følge et lignende mønster.

Dette avviket i UCC-sammensetningen er illustrerende for kryptobørsklientellet - detaljinvestorer i stedet for store institusjoner. Enkeltpersoner kan imidlertid ikke ha samme erfaring og ressurser som institusjonelle investorer når det gjelder å oppfylle sin rolle i UCC.

Skjermbilder av kontosaldo gir støtte for krav

Kapittel 11-kreditorer kan fremlegge et krav – et offisielt skjema som angir gjeldsbeløpet og grunnlaget for kravet – med støttedokumentasjon, som normalt har form av gjeldsbrev, fakturaer og kontrakter.

Interessant nok har kryptokreditorer lagt ved skjermbilder av kontosaldoene deres til bevisene på kravet. Bortsett fra den uvanlige karakteren til denne støttedokumentasjonen, kan det hende at noen kreditorer ikke har noen dokumentasjon overhodet. For eksempel kan FTX-kreditorer ikke få tilgang til kontosaldoene deres fordi plattformen er offline. Gjennomgang av ulukkede krav på krav viser at kloke kreditorer tok skjermbilder av kontoene deres før FTX ble utilgjengelig, et skritt Genesis-kreditorer vil bli bedt om å ta som en forholdsregel.

Kreditorer på rentebærende kontoer vil finne det vanskeligere å inndrive

Når en skyldner arkiverer kapittel 11, blir all dens eiendom fra innleveringsdatoen en del av det som er kjent som "konkursboet." Det er avgjørende å avgjøre hva som inngår i konkursboet, da det er den administrasjonspliktige eiendommen i saken, som kan være en del av et salg, avvikling eller omorganisering.

Relatert: Brudde dYdX loven ved å endre tokenomics?

I disse kryptokonkursene er avgjørelsen av hvilken konto en kreditor har - rentebærende eller depot - sannsynligvis avgjørende i spørsmålet om gjenoppretting. Konkurskoden skiller mellom eiendeler som holdes i en kundes navn alene (en typisk kryptokonto) og eiendeler som har blitt blandet med andre eiendeler, slik det skjer når eiendeler samles og lånes ut for å generere inntekter, som tilsynelatende var å brukes til å betale "renter" til kryptokontoinnehavere.

For bare noen uker siden avgjorde Celsius-domstolen at eiendelene på rentebærende kundekontoer tilhører konkursboet, noe som betyr at inndrivelse for disse kreditorene er avhengig av utfallet av konkurssaken. Motsatt sendte BlockFi inn et forslag om å tillate sine depotinnehavere av "Wallet"-kontoinnehavere å ta ut midler fordi de ikke er debitorens eller konkursboets eiendom. Det er ikke avsagt kjennelse.

Genesis-kreditorer som deltok i Gemini Earn-programmet vil sannsynligvis få problemer med å gjenopprette eiendelene sine i lys av Celsius-avgjørelsen. Kunder av Genesis lommebokprodukter kan møte en annen skjebne hvis BlockFis bevegelse er vellykket.

Denne artikkelen er for generell informasjonsformål og er ikke ment å være og skal ikke tas som juridisk eller investeringsråd. Synspunktene, tankene og meningene som uttrykkes her er forfatterens alene og reflekterer eller representerer ikke nødvendigvis synspunktene og meningene til Cointelegraph.