Warren Buffetts «kjøp og hold»-regel ser ikke ut til å gjelde teknologiaksjer

Berkshire Hathaway har gjort en nesten total exit fra Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) bare tre måneder etter å ha pumpet 4.1 milliarder dollar inn i brikkeprodusenten.

Warren Buffetts selskap kuttet sin beholdning av TSMCs amerikanske depotbevis med 86 % til 8.3 millioner aksjer forrige kvartal, og sendte brikkeprodusentens aksje ned 4 % på Onsdag (15. februar).

Les mer

Vanligvis motvillige til teknologiinvesteringer, var TSMC-kjøpet et uventet trekk fra "oracle of Omaha", men det var fornuftig gitt at selskapet er en nøkkelleverandør for Berkshires "familie juvel" Eple. Nå, Buffetts raske avhending uten karakter - han er kjent for sin "kjøp og hold"-filosofi, en gang fortelle aksjonærene: "Hvis du ikke er villig til å eie en aksje i ti år, ikke engang tenk på å eie den i ti minutter" - er en kjølig investorfølelse mot verdens største støperi.

Berkshire Hathaway viker unna teknologiaksjer ...

Berkshire driver med teknologi, men bare så vidt. Og det har bøyd reglene for å holde på.

Buffett kalte seg en "idiot" for ikke å ha investert i Amazon før 2019, men fortsatt holdt eksponeringen liten med e-handelsgiganten som står for bare 0.5% av selskapets portefølje. Innsatsen Berkshire kjøpte i HP i fjor utgjør mindre enn 1% av sin portefølje.

Det holdt eierandeler i IBM og Intel, men utsolgt. I første kvartal 2022, Berkshire solgte nesten alt av sin eierandel på 8.3 milliarder dollar i Verizon fra slutten av 2020.

Senest har det blitt uttalt tegn på motvilje i den raskt voksende og krympende eierandelen i produsenten av Call of Duty videospill. Mens Berkshire økte sin eierandel i Activision Blizzard til 9.5 % i påvente av oppkjøpet av Microsoft i mai i fjor. trimmet den til 6.7 % mot slutten av året da Microsoft kjempet mot regulatorisk motvind for å se avtalen til målstreken.

… med mindre det er Apple

Den ene teknologiaksjen oraklet i Omaha ikke kan få nok av, er Apple. En relativt beskjeden $ 1 milliarder investering i 2016 har blitt Berkshire Hathaways største eierandel - så mye at Buffett tenker på Apple som hans "tredje selskap” i stedet for en aksje han eier.

Forbrukerteknologiselskapet er ikke den typiske teknologiaktøren. Mens iPhones og iPads er populære, er maskinvaredelen av virksomheten sårbar for forsyningskjedeavbrudd. Men midt i svingningene er lyspunktet det dens voksende tjenesteinntekter. Abonnementer og tjenester gir den kraftige merkevaren konkurransefortrinn utover teknologi, noe som gjør Buffetts posisjon tross alt mer på linje med kjerneinvesteringsfilosofien hans.

Berkshire Hathaway porteføljeselskaper, etter sifre

49: Totalt antall selskaper i Berkshire Hathaways portefølje

Virkningen av å kaste TSMC-aksjer

4.1 milliarder dollar: Hvor mye Berkshire brukte på å kjøpe TSMC-aksjer, ifølge avsløringen i november 2022

3.7 milliarder dollar: Hvor mye salget ville ha gitt forutsatt at det solgte dem til gjennomsnittsprisen over perioden

$68.5 og $74.5: Hvor mye Berkshire sannsynligvis kjøpte og solgte TSMC-aksjen for, ifølge beregninger av Cathy Seifert, en CFRA Research-analytiker. "Berkshire gjorde en liten fortjeneste på TSMC. Det var ikke en stor, stor seier for Berkshire, sa Seifert

10%: Kutt til TSMCs årlige budsjett i oktober 2022 etter at Biden-administrasjonen innførte nye restriksjoner på Kinas tilgang til kritiske teknologier. Chipindustrien sliter fortsatt med covid-relaterte problemer og fallgruvene i handelskrigen mellom USA og Kina, som spenner fra undertrykt virksomhet til økte kostnader ved å sette opp innenlandske baser rundt om i verden

Andre store salg var innen finans

91%: Hvor mye av dets amerikanske Bancorp-andel, Berkshire, dumpet i kvartalet som endte 31. desember 2022, noe som bringer den ned til mindre enn 7 millioner aksjer verdt under 300 millioner dollar

60%: Hvor mye av BNY Mellon-andelen Berkshire delte opp, noe som brakte den ned til mindre enn 7 millioner aksjer verdt 1.1 milliarder dollar

Det store kjøpet: Apple

3.2 milliarder dollar: Hvor mye Berkshire brukte på å utvide sin Apple-beholdning i løpet av kvartalet som ble avsluttet 31. desember 2022, på å kjøpe ytterligere 20.8 millioner aksjer

138 milliarder dollar: Berkshire Hathaways eierandel i Apple

40%: Apples prosentandel av Berkshires portefølje, dens største eierandel

5.8%: Andel av Apples offentlige aksjer eid av Buffetts konglomerat