Denne kontrariske investoren ga en betimelig advarsel for den siste store teknologitoppen. Han ser nå det største fallet i dette bjørnemarkedet dødt foran seg.

MarketWatch snakket sist med Kaplan i midten av november 2021, da han advarte om et truende salg av aksjer, spesielt store highflyers. Bare dager senere, Invesco QQQ
QQQ,
-1.14%
børshandlet fond (ETF) som følger Nasdaq-100-indeksen, og mange andre teknologifond toppet ut. S&P 500
SPX,
-0.72%
topp fulgte 4. januar.

Kaplan baserte advarslen i november delvis på en av favorittindikatorene hans - selskapsinnsidersalg og -kjøp, som han sporer via J3 Information Services Group.

I et intervju med MarketWatch onsdag raste han av en liste med bekymringsfulle signaler, som aggressivt salg av den gruppen igjen, individuelle investorer som hoper seg inn i markedet, erklæringer om at bjørnemarkedet er over og Cboe Volatility Index, eller VIX
VIX,
+ 0.35%,
skjørt under 20 de siste dagene.

Historien spiller også en stor rolle i hans bekymringer for markeder akkurat nå.

"Det er fascinerende å se hvor tett bjørnemarkedene fra 1929-1932 og 2000-2002 var parallelle med hverandre, med nesten nøyaktig de samme typene tilbakeslag og tilbakeslag. Jeg forventer lignende oppførsel for 2022-2025, sa han. (Se lenke til originalt diagram)

Kaplan bemerket at det tok åtte år før bjørnemarkedet i 1929 kom, nesten 10 år for mars 2000-tallet og enda lenger for bjørnemarkedet han ser på som pågående, gitt oksemarkedet startet i mars 2009.

"Så det de alle har til felles er at disse veldig lange oksemarkedene gikk foran bjørnemarkedene så lenge, at folk hadde en tendens til å glemme hvordan de skulle investere i bjørnemarkeder og hva de handler om," sa han.

Det velkjente bjørnemarkedsmønsteret gjennom historien har vært en liten dråpe til start som ikke sprer panikk, deretter en beroligende sprett, deretter et større fall og en større tilbakegang, som igjen slapper av investorer. Men han sa at basert på 1929, 1973 eller 2000, kan neste trinn av salg gi dramatiske tap, for eksempel 40 % for et fond som QQQ.

Kaplan er bekymret for det siste Fidelity kvartalsvise pensjonsundersøkelse, som avslørte investorer som klamrer seg til håp om at markedet vil gå tilbake til høyder hvis de venter lenge nok. Kaplan utfordret det og pekte på en annen studie som viste at individer som investerte i markedet i september 1929 fortsatt var 38 % nede i august 1982 i reelle termer, justert for inflasjon.

"Det eksploderer på en måte myten om at du må komme i forkant hvis du bare henger med når ting er tøffe," sa han.

Les: De fleste pensjonistsparere "holder kursen" - selv om de er helt stresset

Så hvordan takle et nytt stort fall. Han gjentar råd fra november og anbefaler I-Bond eller Series I-spareobligasjoner som kan kjøpes direkte fra staten og som for tiden gir en avkastning på litt over 9 %. Amerikanske statskasser betaler også 3% til 3.5% akkurat nå, en annen vei å gå for de kommende årene, sa han.

Les: Denne regelen med en perfekt rekord sier at markedet ikke har nådd bunnen, sier Bank of Americas stjerneanalytiker

Markedene

Aksjefutures
ES00,
+ 0.25%

YM00,
+ 0.16%

NQ00,
+ 0.33%
er tommer opp, etter onsdagens Fed-inspirerte tap. Obligasjonsrenter
TMUBMUSD10Y,
2.850%

TMUBMUSD02Y,
3.216%
er lettelser, mens dollaren
DXY,
+ 0.02%
er flat. Oljepriser
Cl.1,
+ 1.09%

BRN00,
+ 1.39%
er klatring, og bitcoin
BTCUSD,
+ 0.63%
er under $24,000.

Les: Hvorfor en økonom frykter at den japanske yenen kan være på vei mot en destabiliserende nedadgående spiral

Oppstyret

Andel av Bed Bath & Beyond
BBBY,
+ 11.77%,
som har vært på en gal meme-tur i det siste, faller ned etter GameStop
GME,
-3.96%
Styreleder Ryan Cohen avslørte planer om å losse sin store eierandel i forhandleren måneder etter at du kjøpte den. I mellomtiden, denne 20-åringen tjente enormt på aksjen, ifølge Securities and Exchange Commission-dokumentasjonen.

Forhandler Kohl's
KSS,
-3.25%
ramler etter en resultatmiss og kuttede utsikter midt i planene om å kutte varelageret

Cisco
CSCO,
-0.24%
aksjen klatrer etter teknologigigantens overraskende optimistisk inntekts- og inntektsprognose.

eple
AAPL,
+ 0.88%
planlegger å avduke sin nyeste iPhone 14 og smartklokker den 7. september, ifølge en ny rapport.

"Slutt på en æra." Stellantis
STLA,
-1.90%
enhet Dodge til avvikle to populære "muskelbiler" når den vipper mot elektriske kjøretøy.

Ukentlige arbeidsløshetskrav og Philly Fed-indeksen kommer foran åpningsklokken, etterfulgt av eksisterende boligsalg og ledende økonomiske indikatorer. Kansas City Fed-president Esther George vil tale klokken 1:20 Eastern og Minneapolis Fed-president Neel Kashkari klokken 1:45

Det beste fra nettet

Big Oil er for optimistisk at en langsom overgang bort fra karbon vil være nok til å stoppe global oppvarming

To år etter Covid-infeksjoner vedvarer risikoen for psykotiske lidelser og demens

Kreml skal ha kastet ut sjefen for sin Svartehavsflåte etter angrep på Krim

Topp tickere

Dette var de mest søkte tickerne på MarketWatch fra klokken 6 Eastern Time:

Tilfeldig lesning

Turister som oppfører seg dårlig: To arrestert i Venezia for cruiser sine vannveier på motoriserte surfebrett.

En utdødd massiv hai var raskere, større og mer sulten enn forskerne opprinnelig trodde

Kambodsja finner sine tapte eldgamle gjenstander - på Met

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.