Mens Bitcoin og kryptomarkedet for øvrig har forsøkt en viss bedring de siste dagene, fortsatte Three Arrows Capitals (3AC) problemer å forverres.
3AC skaper overskrifter igjen og ting har blitt verre denne gangen. Krypto-investeringsfirmaet har angivelig misligholdt sitt 15,250 660 Bitcoin-lån, samt et $XNUMX millioner USDC-lån. Dette resultatet truer med å tvinge kryptomarkedet inn i nok et FUD-indusert krasj.
Hvordan kom vi hit?
En kryptoanalytiker fra Terra Research Forum som går under pseudonymet FatMan ga en detaljert analyse av hva som skjedde. 3AC har angivelig brukt de lånte midlene til å utføre belånte lange posisjoner på Bitcoin. Marginkravet for den handelen var på $24,000.
3AC-episoden var like mye en fortelling om grådighet som noe annet, hevdet han, med tanke på at dens ledere utførte stillingen uten å varsle firmaets partnere. Ifølge FatMan skal de ha holdt den lange posisjonen hemmelig fordi de ikke forventet at prisene skulle falle så lavt.
Degen-handelen
3AC hadde en enorm margin på BTC med en likvidasjonspris på rundt $24k. De holdt dette hemmelig, selv for partnerne sine, fordi de ikke trodde det realistisk ville gå så lavt. Terra, LFG og markedsforhold fikk bitcoin til å stupe … (1/14)
— FatMan (@FatManTerra) Juni 23, 2022
FatMan la til at 3AC lånte mer midler fra handelsselskaper og store kryptoholdere mens markedet krasjet, i et forsøk på å sikre mer likviditet. De klarte heller ikke å avsløre sin tidligere handel, og gravde dermed lenger ned i gropen de allerede var i.
Å betale piperen – eller ikke
Angivelig klarte 3AC heller ikke å gi den nødvendige sikkerheten for å unngå likvidering, og la til mer salgspress på Bitcoin. Dette var omtrent samtidig som BTC falt fra $24,000 til $20,000.
FatMan anslår at 3AC hadde eiendeler verdt 400 millioner dollar innen 23. juni, mens den akkumulerte gjelden var verdt 2 milliarder dollar. Dette betyr at de fleste av kreditorene ikke vil få pengene tilbake.
De fleste kreditorer vil aldri bli betalt fordi det rett og slett ikke er nok penger til å gå rundt. Rundt 1.6 milliarder dollar er borte – penger som gikk til BTC-gruvearbeidere som dumpet sine posisjoner og store fond med åpne shorts (kanskje til og med et fond som utvider redningsaksjoner akkurat nå). (9/14)
— FatMan (@FatManTerra) Juni 23, 2022
Vil standardinnstillingen utløse et nytt krasj?
Likvideringen av 3ACs belånte posisjon har allerede forårsaket skade på markedene. Den har ikke flere belånte posisjoner som kan utløse mer nedside i tilfelle avvikling. Det er imidlertid ikke noe å si hvor langt kaninhullet går.
Det er uklart om noen av kreditorene eller andre berørte parter vil bli tvunget til å selge sine BTC-beholdninger for å betale ned sin egen gjeld. FUD fra 3ACs standard kan også utløse flere FUD-induserte utsalg. Dette gjenstår imidlertid å se, selv om Bitcoin opplevde noen downside timer etter at 3AC-standarden ble kunngjort.
Kilde: https://ambcrypto.com/the-lowdown-on-3ac-is-the-market-bracing-for-another-crash/