Det merkelige tilfellet av FTX og Farmington State Bank, aka Moonstone

I konkursregistreringer avslørte kryptobørsen FTX en merkelig forbindelse til stablecoin Tether gjennom en liten bank i landlige Washington. Farmington State Bank er faktisk den 26. minste banken i USA, av over 4,700. Frem til i år sysselsatte det tre personer.

Banken ble først dannet i 1929 i en søvnig by ved navn Farmington, som omfavnet grensen til Idaho. Det er hjem til litt over 100 innbyggere, og har null restauranter, hoteller eller apoteker – det ser ikke engang ut til å ha en minibank.

Det faktum at Farmington State Bank på en eller annen måte finner seg selv involvert i historiens største kryptovaluta-svindel er forvirrende, foruroligende og totalt malplassert, for å si det mildt.

Farmington State Bank er like landlige som de kommer

Farmington var offisielt etablert i 1888 som grenseby. Storfedrift var den primære bestrebelsen på den tiden, men bøndene dyrket også sukkerroer og frukthager. På slutten av 1890-tallet hadde disse stort sett blitt forlatt i stedet for å dyrke hvete og linser.

Byen begynte å trives takket være jernbanedepotet: Spokane-Palouse jernbanelinjen gikk til Farmington. Dette gjorde at de lokale produktene kunne eksporteres, og satte den på kartet. Teddy Roosevelt besøkte til og med byen i 1908.

Suksessen forårsaket en boom i befolkningen, og nådde en topp på 500 innbyggere innen 1929 - samme år Farmington State Bank ble etablert. Imidlertid stor depresjon rammet Farmington hardt. I 1940 var befolkningen bare 341 og falt til 140 innen 1970. Siden da har tallene holdt seg ganske konsekvente.

Les mer: Var Tether i sentrum av Sam Bankman-Frieds imperium?

Farmington har en usikret nettsted bygget på WordPress. Banken er en av bare fire virksomheter som er oppført i katalogen - sammen med et sagbruk, buckskin outfitter og et linseforedlingsanlegg.

Det kan godt være at grunnen til at Farmington State Bank klarte å takle den store depresjonen mens så mange andre små banker sviktet, er nettopp på grunn av dens landlige røtter. Bankens president, John Widman, skrøt om å ikke tilby kredittkort, ha flere innskudd enn lån, og være hobbybonde. Dette var i 2010.

Alt dette til tross for at banken ble kjøpt av en britisk statsborger under navnet Archie Chan i 1995. Chan hadde håpet å gjøre banken om til et internasjonalt bankknutepunkt, sa Widman i 2010.

Og i 25 år beholdt Archie Chan investeringen som en ikke-lukrativ pute. Så, i 2020, endret alt seg.

Storbyflytter: Føderal godkjenning

I 2020 kjøpte et selskap ved navn FBH Farmington State Bank. FBHs styreleder er Jean Chalopin, som også leder Deltec Bank and Trust - en av hovedbankene for både Alameda Research og Tether. Chalopin ble med i Farmingtons styre.

Kort tid etter kjøpet pivoterte banken for å håndtere kryptovaluta og internasjonale betalinger. Men på grunn av Farmington State Banks "bakovervendte" tradisjoner for ikke å ta opp risikable lån eller - og dette er virkelig sjokkerende - til og med å være en del av Federal Reserve System, kunne den ikke flytte penger når som helst etter kjøpet.

Det var da den søkte Federal Reserve-godkjenning - og fikk den.

30. juni 2021 ønsket Mary Daly banken velkommen til Federal Reserve System, og forhåpentligvis tvang den til å gjennomgå en rekke strenge tester og undersøkelser for å bekrefte at den oppfyller alle nødvendige standarder. 

Farmington State Bank, som i over 100 år ikke hadde funnet et behov for å bli en del av Federal Reserve System, var nå dets nyeste medlem.

FTX går inn i chatten

Etter at Farmington State Bank satte opp internasjonale overføringer og SWIFT-overføringer gjennom Fed, tok den full fordel. I mars 2022 begynte falske algoritmiske stablecoins som TerraUSD å oppleve sine første sprekker.

Tapt i medievanviddet, PRnyhet presset frem en stort sett ubemerket kunngjøring: Alameda Research – Sam Bankman-Frieds selskap nå mistenkt for å blande midler med kunder av FTX – hadde investerte 11.5 millioner dollar i landsbygdsbanken.

"Hos Alameda Research er vi forpliktet til å vokse industrien og støtte virksomheter som skaper reell endring," sa Ramnik Arora fra Alameda Research.

• 1. mars 2022 varemerke Farmington State Bank navnet Moonstone Bank.
• Tre dager senere adopterte den den nye monikeren.
• Den 7. mars tilførte FTX 11.5 millioner dollar til Moonstone - på den tiden mer enn det dobbelte av bankens hele nettoverdi.

I mellomtiden sa Chalopin, "Alameda Researchs investering i FBH Corp og Moonstone Bank betyr anerkjennelsen, fra en av verdens mest innovative finansielle ledere, av verdien av det vi har som mål å oppnå. Dette markerer et nytt skritt i å bygge fremtidens bankvirksomhet.»

Farmington State Bank hadde konsekvent rapportert om innskudd på rundt 10 millioner dollar i flere tiår. I tredje kvartal 2022 ble disse innskuddene hoppet opp til 84 millioner dollar. 71 millioner dollar kom fra bare fire nye kontoer, New York Times rapporter.

Flere spørsmål enn svar

Under kollapsen av Terra, 3AC og Celsius, trappet Moonstone opp sin markedsføringsinnsats ved å snakke på et blockchain-arrangement i Seattle.

Foredragsholderne for arrangementet inkluderte Moonstones teammedlemmer: sønnen til Chalopin, Janvier Chalopin, Daniel Ranallo og Josey Booth. Alle tre har skrubbet LinkedIn-profilene sine i skrivende stund.

Joseph Vincent, juridisk leder for Moonstone, har ikke svart for kommentar. I dag nevner ikke Moonstones nettsted blockchain.

Les mer: Vi så hvert SBF-intervju så du trenger ikke å gjøre det

Ingen er i stand til å fastslå hva investeringen på 11.5 millioner dollar fra Alameda Research var for, ingen kan forklare hvorfor en liten, landlig bank i det sørøstlige Washington-staten ville bli brukt til å flytte millioner av dollar av Alameda, og ingen kan fullstendig forklare forbindelser mellom Farmington, Deltec, FTX/Alameda og Tether.

For ikke å nevne, det er fortsatt uklart hvordan et Bahamas-basert selskap som FTX, med pågående undersøkelser av topp finansielle vakthunder, var i stand til å kjøpe en eierandel i en føderalt godkjent bank.

Det ser ut til at Sam Bankman-Frieds kompliserte nett bare begynner å løse seg.

For mer informerte nyheter, følg oss videre Twitter og Google Nyheter eller lytt til vår undersøkende podcast Nyskapt: Blockchain City.