Problemene med stablecoin Binance USD (BUSD) er til fordel for USDT (Tether).
Faktisk steg USDTs markedsverdi i går fra $68.5 milliarder til $69.5, og vokste dermed med omtrent en milliard på bare elleve timer.
Faktisk har den gått opp siden begynnelsen av desember 2022, både fordi mange av de tidligere eksisterende tvilene om Tethers forvaltning av stablecoin-reserver sakte tynnes ut og fordi hovedkonkurrentene lider.
Markedsverdien til stablecoin Tether (USDT)
Før starten av det siste store okseløpet, i november 2020, kapitalisering av stablecoin Tether (USDT) var under nivået på 19 milliarder dollar.
Det er imidlertid verdt å nevne at den allerede hadde steget siden januar 2020, ettersom den kapitaliserte bare 4 milliarder dollar på slutten av 2019.
Dermed er dette en trend som har pågått i årevis, selv om den stoppet i 2022.
I løpet av 2021 hadde det steget så høyt som 78 milliarder dollar, og det toppet seg i det første tiåret av mai 2022 da det hadde steget så høyt som 83 milliarder dollar.
Med implosjonen av UST algoritmiske stablecoin og hele Terra/Luna-økosystemet det var mange frykt for motstandskraften til andre stablecoins, og da var det USDT selv som led mest.
Faktisk halverte kapitaliseringen i løpet av to måneder til 40 milliarder dollar igjen.
Fra slutten av juli vendte den imidlertid tilbake til vekst, slik at den i begynnelsen av november hadde steget igjen til nesten 70 milliarder dollar. Sammenbruddet av kryptomarkedene etter FTX konkurs brakte den tilbake til 65 milliarder, som fortsatt er et betydelig høyere nivå enn de 40 milliarder noen måneder tidligere.
I stedet har 2023 så langt vist seg å være et år med bare oppoverbakke for Tether-dollar, som begynte med en markedsverdi på 66 milliarder dollar, og steg til over 69 milliarder dollar i går.
Det nåværende nivået er langt høyere enn 2022-laven, og er også diskret høyere enn nivået det falt til etter kollapsen på grunn av FTX. Det er også merkbart høyere enn nivået våren 2021, som var etter den første vekstfasen av det siste store okseløpet.
Det er lik nivået som ble rørt i begynnelsen av november 2022, før FTX-kollapsen, og er bare under nivåene tidlig i 2022, som kulminerte med rekordhøye 83 milliarder i begynnelsen av mai.
Akkurat nå holdes så mye som over 51 % av hele markedsverdien til alle stablecoins av Tether, noe som betyr at USDT som helhet er verdt mer enn alle andre stablecoins til sammen.
De hovedproblemer oppleves av Binance USD (BUSD), den tredje største stabile mynten etter markedsverdi.
For nå er det kunngjort en total frysing av preging av nye tokens, så markedsverdien kan bare reduseres når de returneres for innløsning.
Etter å ha nådd en all-time high på 23 milliarder dollar i markedsverdi i midten av november 2022, begynte det først en sakte nedgang, ned til 22 milliarder dollar, og deretter to kollapser.
Den første i desember 2022, med verdifall til $16 milliarder innen tre uker, og deretter i februar 2023, med nedgang til $14.7. Den siste nedstigningen skjedde nesten alt i løpet av de siste to dagene.
Foreløpig er BUSDs fremtid dyster, selv om Binance har annonsert at de vil prøve å gjenopplive den ved å finne en ny partner slik at nye tokenutstedelser kan startes på nytt.
USD mynt (USDC)
Den nest største stabile mynten etter markedsverdi, USDC, har det heller ikke så bra.
It tapte nesten 5 milliarder dollar i kapitalisering i løpet av 2023, men nedgangen hadde begynt godt før det.
Den nådde toppen i juni i fjor, da den takket være frykt for USDT hadde vokst til nærmere 56 milliarder dollar. På den tiden ble det til og med antatt å ha grunnlaget for et forsøk på å overta Tether.
I stedet begynte det i juli en lang nedtur som tok den først til 52 milliarder innen en måned, og deretter til 42 milliarder tidlig i november.
Den hadde kommet seg litt etter sammenbruddet av FTX, igjen takket være frykt for USDT, men etter midten av desember gikk den ned igjen.
Det er imidlertid verdt å nevne at det nåværende nivået er enormt høyere enn 3 milliarder dollar i kapitalisering det hadde før starten av den siste store bullrun.
Dette er den fjerde største stabile mynten etter markedsverdi, DAI, kapitaliserer bare litt over 5 milliarder dollar, så den spiller for øyeblikket ikke en spesielt stor rolle i dette markedet.
De dollar-festede stablecoins
Det faktum at amerikanske offentlige etater har gått etter Binance USD, og kanskje USDC også, ser ut til å antyde at dette er tøffe tider for dollarstabile mynter.
Til tross for at alle verdens store stallmynter er i amerikanske dollar, med de i euro og gull kun henvist til biroller, er det de som tror at 2023 kan bli et vannskilleår i så måte.
Hypotesen, fremsatt av Binances medgründer og administrerende direktør Changpeng CZ Zhao, er at i de europeiske og asiatiske kryptomarkedene kan stablecoins i amerikanske dollar faktisk erstattes av stablecoins i euro, yen eller Singapore dollar.
Faktisk, for de som opererer i USA, er stabile dollarmynter fortsatt de mest praktiske og nyttige av alle, men utenfor dollarmarkedene kan de bli upraktiske eller til og med for problematiske.
CZs hypotese kan derfor ikke bare ignoreres som usannsynlig, fordi den uten tvil kan ha alle grunner til en viktig endring i disse markedene.
Det er viktig å ikke glemme at det amerikanske markedet er det største i verden, det asiatiske markedet er det andre og det europeiske markedet det tredje.
Kilde: https://en.cryptonomist.ch/2023/02/15/tether-usdt-stablecoin-capitalization-1-billion/