Tether lover å fortsette å kutte sertifikatbeholdning

I årevis insisterte stablecoin-utstederen Tether på at hver av USDT-myntene deres ble støttet av én amerikansk dollar, som er hvordan den holdt sin binding til fiat-valutaen.

Da Tether begynte å utstede "transparensrapporter" som viste at reservene ikke bare utgjør kontanter, men også kryptotokens, obligasjoner, kontantekvivalenter og kommersielle papirer (usikret gjeld utstedt av selskaper), bekymret regulatorer og økonomer at stablecoin var ikke så stabil - spesielt fordi firmaet ikke går nærmere inn på hvilke selskapers gjeld det har.

Men Tether CTO Paolo Ardoino fortalte CNBC Onsdag at selskapet allerede trapper ned avhengigheten av sertifikater og "vil fortsette å redusere sertifikatet" i reservene. 

I følge Tether's siste sammenbrudd, fra 31. desember er 30 % av reservene (verdt 24.2 milliarder dollar) holdt i sertifikater eller innskuddssertifikater. Det representerer en reduksjon i både absolutte og prosentvise termer fra September 30, 2021, da 30.6 milliarder dollar (44 %) av dens 69.2 milliarder dollar i reserve var i kommersielle papirer. (Tethers nettsted, oppdatert 21. februar, viser fortsatt tallet på 44 %.)

Per 31. desember var bare 4.2 milliarder dollar av Tethers 78.7 milliarder dollar i reserver holdt i faktiske amerikanske dollar. I følge CoinMarketCap har Tether for tiden en sirkulerende forsyning på 82.6 milliarder USDT.

Federal Reserve formann Jerome Powell forklarte før kongressen i juli 2021 hvorfor en stablecoin som holdt en stor del av reservene sine i et slikt gjeldsinstrument potensielt var problematisk: «Sertifikater er kortsiktige forpliktelser over natten fra selskaper, og mesteparten av tiden er de av investeringsgrad, det meste av Når de er veldig flytende, er alt bra,» sa han. Men det har ikke vært tilfelle under det 21. århundres finanskriser, sa han, når "markedet bare forsvinner. Og det er da folk vil ha pengene sine.»

Powells foreslåtte løsning var å regulere stablecoins på samme måte som pengemarkedsfond (som utgjør nesten 4 % av Tethers reserver, en økning fra tidligere tildelinger). 

Så sent som i januar 2019 hevdet Tether at kontanter utgjorde 100 % av reservene. Men en haug med kontanter gir ikke så mye mening for selskaper fordi den ikke genererer mye interesse – selv om Tether deler sin lederstruktur med kryptobørsen Bitfinex, som har en mer åpenbar profittmodell. 

I februar 2019 oppdaterte Tether nettsiden sin for å lese: "Hver binding er alltid 100 % støttet av våre reserver, som inkluderer tradisjonell valuta og kontantekvivalenter, og fra tid til annen kan inkludere andre eiendeler og fordringer fra lån gitt av Tether til tredjemann parter, som kan omfatte tilknyttede enheter."

Samme år begynte statsadvokaten i New York å undersøke firmaet over 850 millioner dollar i midler som Tether og Bitfinexs grunnleggere angivelig blandet sammen, noe som førte til et dypere dykk i hvordan Tethers økonomi faktisk fungerte.

I mars 2021, i det umiddelbare kjølvannet av det avgjorte søksmålet, publiserte Tether en oversikt som viser det 65 % av reservene var i sertifikater. 

Skillet mellom aktivatyper er mer enn akademisk. Tether har gradvis mistet markedsandeler til Circle- og Coinbase-støttet konkurrent USDC, samt algoritmiske stabile mynter som Terra USD og Dai, som holder fast uten å holde fiat i reserve. 

Circle kunngjorde i august 2021 at alle sine stablecoin-reserver ville bli det holdt i kontanter og kortsiktige amerikanske statsobligasjoner. The Stablecoin Transparency Act, nylig introdusert av hus- og senatrepublikanere, ville kreve at alle stablecoin-utstedere gjør det samme. Selv om lovforslaget ikke får gjennomslag, er stablecoins tydelig i lovgivernes sinn. Senator Pat Toomey (R-PA) la denne måneden et lovforslag som ville kreve at stablecoin-utstedere avslører sine beholdninger hver måned.

Det beste fra Dekrypter rett til innboksen din.

Få de beste historiene kuratert daglig, ukentlige oppsummeringer og dypdykk rett til innboksen din.