Terras nedsmelting fremhever fordelene med CEX risikostyringssystemer

De kollaps av Terras økosystem — nemlig innfødt mynt LUNA og algoritmisk stablecoin TerraUSD (UST) – rystet det bredere blokkjede- og kryptovaluta-økosystemet. Ikke bare kollapset Terra-økosystem-tokens (som Anchors ANC) i verdi, men den utbredte frykten, usikkerheten og tvilen sendte markedsledende kryptovalutaer Bitcoin (BTC) og Ether (ETH) under henholdsvis $27,000 1,800 og $XNUMX XNUMX på enkelte børser.

På det tidspunktet jeg skriver denne artikkelen, har kryptovalutamarkedet fortsatt ikke gjenopprettet seg – selv om Terras smitte for det meste har vært begrenset.

Relatert: Hva skjedde? Terra-debacle avslører feil som plager kryptoindustrien

Et stort slag mot industriens tillit

Kryptomarkedsdeltakere - og spesielt de som er involvert i LUNA og UST - var tørkes ut i sammenbruddet av de to eiendelene. For folk som satset på den antatt sikre "stablecoin" som var svakt knyttet til dollaren for å tjene renter, var UST-dødsspiralen helt brutal. Ikke bare hedgefond, men vanlige individer tapte mye penger. I noen tilfeller mistet de sparepengene sine.

Dessverre var de fleste vanlige brukere (og til og med noen av hedgefondene) uvitende om risikoen forbundet med å satse algoritmiske stabile mynter, til tross for en historie med eksperimentelle feil på den algostabile fronten og ingen vellykkede implementeringer.

Regulatorer tok agnet

Regulatorer var raske - nesten for raske - til å bruke Terras dramatiske avvikling som et eksempel på hvorfor regulering av stablecoin (og desentralisert finans) er nødvendig. USAs finansminister Janet Yellen var raskt ute med å nevne hendelsen i en kongresshøring av House Financial Services Committee om Financial Stability Oversight Councils årsrapport til kongressen, hvor hun bedt lovgivere utvikle et "konsekvent føderalt rammeverk" på stablecoins i et forsøk på å adressere risiko.

Relatert: DeFi: Hvem, hva og hvordan reguleres i en grenseløs, kodestyrt verden?

Yellens kommentarer er relativt tamme sammenlignet med senator Elizabeth Warrens, som gjentatte ganger har kritisert desentralisert finans (og i det store og hele krypto) som en industri drevet av "skyggefulle superkodere" og kriminelle. Lovgiveren også nylig skrev med senator Tina Smith at "investering i kryptovalutaer er et risikabelt og spekulativt spill," blant annet. Når man leser mellom linjene, kaster Terras kollaps bensin på kongressens kryptokritikere.

Bildet som tegnes av noen lovgivere - og absolutt ikke bare av de i USA - er at kryptoindustrien er et farlig sted for folk å investere pengene sine. De siterer ofte mangel på forskrifter, brukerbeskyttelse og risikoreduserende systemer (når de ikke er opptatt med å feilaktig oppgi at det primært brukes av kriminelle).

Dette maleriet er imidlertid ikke akkurat realistisk.

Rollen til CEX-er i risikostyring og brukerbeskyttelse

De gamle «Wild West»-dagene i kryptovalutaindustrien er for lengst borte - i det minste i det sentraliserte børsområdet (CEX). Mange avanserte handelsplattformer med sentraliserte ordrebøker gir faktisk sikkerhetsnett og risikoreduserende tiltak med det eneste formål å beskytte brukerne mot alvorlig markedsvolatilitet.

Som et eksempel, i kjølvannet av kryptomarkedskollapsen rundt LUNA og UST forrige uke - som var ødeleggende for så mange kryptoinvestorer og -handlere - skilte OKX seg ut som kryptovalutabørs som var i stand til å beskytte kundene sine mot de brutale effektene av nedsmeltingen .

Jeg skal forklare hvordan det fungerte - OKXs risikostyringssystem oppnådde dette ved først å legge merke til prisvolatiliteten til LUNA og sende et e-postvarsel til alle investorer som satset UST på OKX Earn, børsens krypto-inntjenende aggregatorplattform som inkluderer DeFi-inntjening tilbud. Over to faser frigjorde OKX over 500 millioner UST tilhørende over 9,000 investorer. Prisen på UST i disse to fasene var $0.99 og $0.8. OKX varslet også Earn-brukere om at deres UST hadde blitt frigjort fra innsats.

Relatert: Risikostyring i krypto: Aka 'kunsten å ikke miste alle pengene dine'

Å frigjøre/låse opp investorers UST fra å bli satset via OKX Earn ga investorer en sjanse til å unngå ytterligere tap på UST, som ikke klarte å opprettholde koblingen til dollaren.

Hvorfor risikostyring er viktig i krypto

Terra-kollapsen og bredere effekter på kryptovalutamarkedet viser hvorfor kryptobørser trenger avanserte risikostyringssystemer – spesielt når de gir tilgang til desentraliserte finansprotokoller (DeFi) som gir gunstige avkastninger. Responsen fra OKXs risikostyringssystem, som ga handelsmenn en sjanse til å bli beskyttet av effektene utløst av den alvorlige volatiliteten i markedene, fremhever fordelene ved å bruke en sentralisert utvekslingsplattform for å "gjøre DeFi." I stedet for å "gå alene", for å si det sånn, og satse på Anchor eller andre protokoller, kan bruk av en CEXs tilbud tilby brukerbeskyttelse og risikoreduksjon hvis og når ting går galt for den aktuelle protokollen.

Selvfølgelig må det være en balanse mellom de grunnleggende verdiene til krypto – uavhengighet, desentralisering, frihet, «tillitsløs» sikkerhet – og risikoreduksjon for mennesker og selskaper som ønsker å investere i, tjene eller handle krypto. På slutten av dagen ønsker vi alle at alle skal ha trygg og uavhengig tilgang til den stadig voksende kryptoverdenen. Det er imidlertid ikke alle som er klare (eller vil til og med) ta på seg all risikoen selv.

Sentraliserte børser har fortsatt en viktig rolle å spille for å legge til rette for tryggere tilgang til desentralisert finans gjennom avanserte risikoreduserende systemer. Etter hvert som flere og flere nye mennesker kommer inn i den spennende verdenen som tilbys av blokkjedeteknologi, kan vi gi veiledning, ekspertise og risikoreduksjoner for å sikre at de – på slutten av dagen – blir værende.

Denne artikkelen inneholder ikke investeringsråd eller anbefalinger. Hver investerings- og handelsbevegelse innebærer risiko, og leserne bør utføre sin egen forskning når de tar en beslutning.

Synspunktene, tankene og meningene som er uttrykt her er forfatterens alene og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunkter og meninger fra Cointelegraph.