Teknikkaksjer går tilbake. De
Analytikere ser på den kommende kvartalsvise inntjeningssesongen og den tilhørende strømmen av bedriftsveiledning som avgjørende for teknologiaksjer ettersom Wall Street vurderer en bullish holdning til sektoren. Spesielt kritisk: Hvordan selskaper håndterer den globale brikkemangelen, og om verdens tørst etter halvledere vil moderere seg i 2022.
Investorer må vente noen uker for å få hele bildet. Foreløpig ser selve brikkesektoren bra ut – og Bank of America er optimistisk på noen nøkkelaksjer, inkludert
Nvidia
(ticker: NVDA). Det er mer forsiktig på
Intel
(INTC).
"Vi forblir positive på semifinaler - den nye 'oljen' i den raskt digitaliserende globale økonomien," skrev et team ved BofA ledet av analytiker Vivek Arya. «Til tross for ujevnheten, ser vi et verdig 2022-oppsett gitt over trenden 4 %+ global BNP-vekst som driver chipsalg over trenden; undervurdert lønnsomhet; og flere tematiske spaker."
Men forvent volatilitet fremover. Arya og teamet hans ser makrofaktorer som inflasjon og stigende renter, så vel som geopolitikk og utsiktene til flere Covid-19-nedstenginger, noe som øker volatiliteten.
Les også: Nvidia-aksjen har mange positive katalysatorer. Hvorfor det er en å se.
Likevel, etter chip-salget hoppet 24% i 2021 og
PHLX Semiconductor Index
(SOX) steg 33 % i fjor – og slo
S & P 500
– Utsiktene ser gode ut.
BofA forventer å se 13% år-over-år vekst i halvlederindustriens salg i 2022, ledet av 21% økning i minnebrikker. Og selskaper som leverer til industrien – gruppene av waferfab-utstyr – er på vei mot 16 % vekst.
Bank of Americas topptemaer innen halvledere er cloud computing, brikker for bilindustrien og selskaper innen waferfab-sett for å dra nytte av økte kapitalutgifter over hele industrien.
Analytikernes aksjevalg nr. 1 innen halvledere er Nvidia. Bransjeleverandør
KLA
(KLAC) er en annen favoritt ved siden av
micron Technology
(MU) til minne,
ON Semiconductor
(PÅ) blant small og mid-caps, og
GlobalFoundries
(GFS) for støperier. BofA ser et mindre rosenrødt bilde for Intel, som de vurderer til Underperform gitt strategisk og konkurransedyktig risiko.
"Nvidias unike kombinasjon av grafikksilisium, programvare, skala og systemekspertise med høy utnyttelse posisjonerer den i forkant av noen av de største og raskeste vekstmarkedene innen teknologi, inkludert cloud computing/AI, gaming, edge-prosessering, metaverse og autonome og elektriske kjøretøy», skrev Arya og gruppen ved BofA i sin rapport.
De ser at Nvidias salg i 2022 vokser 25 % til 30 % år over år, sammenlignet med konsensus på 19 %, men understreker at hovedtilbakeslaget på aksjen sannsynligvis kommer fra dens premievurdering. "Men vi mener at det er godt begrunnet med Nvidias first mover-fordel, med en nesten umulig å duplisere franchise," sa analytikerne.
Aksjene i Nvidia steg 125 % i 2021, men har falt mer enn 9 % så langt i år. Gjennomsnittlig målkurs på aksjen blant dusinvis av analytikere hvis estimater er registrert i FactSet-data er $342.40. Det tilsier rundt 25 % oppside fra mandagens sluttkurs.
Analytikere ved investeringsbanken Needham, som vurderer Nvidia på Buy med en målpris på $400, sa i et notat tirsdag at de ser muligheter for selskapet, spesielt på tvers av spill, datasentre, bilindustri og metaverse.
Mens etterspørselen etter sjetongene har overgått tilbudet, sa Needham – etter å ha vært vertskap for Nvidias finansdirektør, Colette Kress, på en konferanse – at selskapet har en optimistisk tone på kapasitet.
Skriv til Jack Denton på [e-postbeskyttet]