Stake eller DApp? Med flytende staking trenger du ikke velge

I fjor sommer skapte Polkadot sin egen lille historie etter å ha bekreftet de fem første prosjektene som skulle okkuperes parachain spor på sitt kanarinettverk Kusama. Uensartede blokkjeder som fester seg på Polkadots hovedrelékjede for sikkerhet, men ellers er uavhengige, parakjeder representerer en ny måte å gjøre forretninger på i blokkjede, en maksimalistisk visjon som tar sikte på å forbedre skalerbarhet og styring samtidig som det tillater muligheten for gaffelløse oppgraderinger. De fem prosjektene var Karura, Moonriver, Shiden, Khala og Bifrost.

Spol frem til i dag, og det første partiet med parakjeder er satt til å utløpe, og frigjør over 1 million låste Kusama (KSM)-tokens på markedet. Gitt at KSMs nåværende forsyning er 9 millioner, tilsier grunnleggende økonomi at prisen vil lide, ettersom tokens som tidligere var utilgjengelige plutselig vil komme inn i sirkulasjonen igjen. Prissvingninger påvirker selvfølgelig staking og flytende innsats – selv om sistnevnte innovasjon lar brukere bruke sine tokens selv når de er låst.

Relatert: Hvor mye intriger ligger bak Kusamas auksjoner i fallskjerm?

Å ha kaken din og spise den

Vi er alle kjent med staking: Det er prosessen med å "låse" tokens inn i et system som sikkerhet med det formål å sikre et nettverk. I bytte for ens deltakelse i en slik bestrebelse, opptjenes belønninger.

Innenfor Polkadots komplekse nominerte proof-of-stake (NPoS) økosystem, kan stakere enten være nominatorer (hvis rolle det er å nominere validatorer de stoler på) eller validatorer, men i begge tilfeller gjelder samme økonomiske insentiv. Problemet, som beskrevet ovenfor, er hva som skjer på slutten av en innsatsperiode. Det er vel og bra å motta sjenerøse belønninger for å sikre stafettkjeden (for ikke å nevne flere parallelle kjeder), men hvis prisen på det innfødte symbolet faller ned, kan det gjøre et hån av hele satsingen.

Selv om likvide innsatser ikke beskytter den underliggende prisen på de satsede eiendelene, lar det tilsynelatende brukere trygt låse opp likviditet i kjeden og dra nytte av avkastningsbærende muligheter som tilbys av en rekke desentraliserte applikasjoner. Dette er gjort mulig gjennom utstedelse av et eget token som representerer verdien av ens innsats. Med dette flytende derivatet som i hovedsak fungerer som det opprinnelige tokenet på markedet, er risikoen for plutselig prisustabilitet etter slutten av en ubindingsperiode adressert.

Denne modellen gjør det mulig for brukere å opprettholde sin likviditet og bruke det underliggende tokenet, enten gjennom overføring, forbruk eller handel etter eget ønske. Faktisk kan stakers til og med bruke sine derivater som sikkerhet for å låne eller låne ut på tvers av forskjellige økosystemer for å delta i andre desentraliserte finansieringsmuligheter (DeFi). Og det beste er at innsatsbelønninger fortsetter å samle seg på de opprinnelige eiendelene som er låst i innsatskontrakten.

Relatert: Hvordan flytende staking forstyrrer parachain-auksjoner på Polkadot

Men hva skjer når innsatsperioden avsluttes, hører jeg deg spørre. Vel, derivatene byttes ganske enkelt tilbake for de opprinnelige myntene for å opprettholde en jevn sirkulerende forsyning.

I et nøtteskall handler det om å ha kaken og spise den.

Fremtiden for proof-of-stake?

Konsensusmekanismen for bevis-av-innsats har vært under et stadig mer lysende søkelys, spesielt etter hvert som vi nærmer oss utrullingen av PoS for Ethereum 2.0. Blokkjedens langvarige overgang til proof-of-stake forventes å redusere energiforbruket med over 99 %, og etterlater miljøkritikere å rette sin kritikk mot Bitcoin og dens kontroversielle proof-of-work-modell.

Det er ingen tvil om at PoS er det miljøvennlige alternativet, selv om noe PoW-kritikk er overdrevet på grunn av en forbedret energimatrise som favoriseres av gruvearbeidere. Til tross for de mange forbedringene konsensusmekanismen har gjort til forgjengeren, er det fortsatt arbeid å gjøre. Langt fra å være fast vitenskap, er proof-of-stake en innovasjon som kan og bør foredles. Og vi kan starte med å øke antallet og mulighetene til PoS-validatorer.

Dette var ideen bak Polkadots NPoS-modell, som forsøkte å kombinere sikkerheten til PoS med de ekstra fordelene ved å stemme fra interessenter. Etter mitt syn bygger flytende innsats på disse fordelene ved å løse en langvarig dilemma for brukere: om de skal låse tokens eller bruke dem i DeFi desentraliserte applikasjoner (DApp).

Relatert: De mange lagene med kryptoinnsats i DeFi-økosystemet

Dette dilemmaet plager selvfølgelig ikke bare brukere; det skader det generelle DeFi-landskapet. For noen kryptovalutaer kan prosentandelen av sirkulerende forsyning som er låst i innsats overstige 70 %. I skrivende stund er for eksempel nesten tre fjerdedeler av Solanas SOL tokens er satset - og over 80% av BNB, ifølge til Statista. Det trengs ikke et geni for å vite at det å ha bare 30 % av en token-forsyning tilgjengelig for bruk i DApps er en netto negativ for bransjen som helhet.

Mens proof-of-stake-systemer trenger et aktivt innsatsfellesskap for å sikre sikkerhet, ønsker DApp-utviklere å forenkle transaksjoner – og transaksjoner trenger tokens. Fremveksten av flytende innsats har derfor blitt ønsket velkommen av begge parter og spesielt av DApp-skapere, som har blitt tvunget til å tilby høyere og høyere APY-er for å overbevise brukerne om at eiendelene deres best kan brukes i lukrative DApps enn innsatskontrakter.

Ved å opprettholde en jevn sirkulerende forsyning, håndtere bekymringsfulle prissvingninger og hjelpe brukere med å generere høyere belønninger (innsatsutbetalinger pluss DApp-avkastning), er flytende innsats en av de smarteste innovasjonene i DeFis korte historie. La oss håpe flere aktører kommer til den erkjennelsen.