Stablecoin-overvåking kan kontrollere volatilitetsspillover i tradisjonelle finansmarkeder: Rapport

I følge nye forskning utført av Hong Kong Monetary Authority (HKMA), er kryptovalutaindustrien dypt sammenvevd med det tradisjonelle finansielle systemet, spesielt stablecoins, knyttet 1:1 til verdien av reserveaktiva.

En slik sammenkobling har imidlertid gjort finansnæringen mer sårbar for ringvirkningene fra markedsvolatiliteten knyttet til virtuelle eiendeler. 

Forskningen med tittelen, AN ASSESSMENT OF THE VOLATILITY SPILLOVER FROM CRYPTO TO TRADITIONAL FINANCIELLE EIENDELER: ROLLEN SOM ASSET-BACKED STABLECOINS, ble publisert 21. november, etter at falle av kryptobørs FTX og blockchain-prosjektet Terra LUNA, som skapte negative effekter på det globale finansmarkedet. 

Stablecoin-avsløringer kan hjelpe regulering 

I et 22-siders dokument mener myndighetene at implementering av effektiv regulatorisk tilsyn på stablecoins kan redusere potensielle risikoer for finanssektoren.  

"Den økende størrelsen på asset-backed stablecoins, sammen med deres iboende risiko, kan gjøre asset-backed stablecoins til en potensiell forstørrer av volatilitetseffekten fra krypto til tradisjonelle finansielle eiendeler," heter det i dokumentet.

For dette formål skisserte HKMA-forskerne to essensielle trinn som regulatorer kan vurdere mens de implementerer tilstrekkelige regulatoriske tiltak for å kontrollere stablecoins, for eksempel å kreve standardiserte og regelmessige avsløringer fra stablecoin-utstedere og andre aktivastøttede digitale eiendeler. 

Myndighetene tror at det å avsløre hele reservebeholdningen av den virtuelle eiendelen vil hjelpe regulatorer med å vurdere og sammenligne deres likviditetsforhold og potensielle likviditetsmismatchrisiko.

"Dette kan gjøre det mulig for regulatorer å vurdere, på en mer betimelig måte, å ta passende tiltak for å redusere risikoen for spillover i tider med markedsforstyrrelser," heter det i dokumentet. 

Likviditetsstyring

Det andre trinnet innebærer å forbedre de asset-backed stablecoins' likviditetsstyring, noe som kan oppnås ved å "pålegge strenge restriksjoner på sammensetningen av reserveaktiva og kreve veldefinerte innløsningsrettigheter, som også kan bidra til å redusere spillover-risikoen."

HKM-forskerne bemerket at implementering av trinnene ovenfor vil kreve internasjonalt samarbeid med finansmarkedsvakthunder på grunn av den desentraliserte naturen til digitale eiendeler. 

I mellomtiden, siden implosjonen av TerraUST og dets søstertoken LUNA, nå omdøpt til LUNC, myndigheter og finansinstitusjoner over hele verden har vist interesse for å bringe industrien inn under den føderale regjeringens ansvar for å beskytte forbrukernes interesser. 

Tidligere i år, Bank of England (BoE) som heter for streng regulering av digitale eiendeler på grunn av kryptovinteren for å beskytte finansmarkedet mot forestående risikoer eiendelene kan utgjøre for det finansielle systemet. 

Din krypto fortjener den beste sikkerheten. Få en Ledger hardware lommebok for bare $79!