Stablecoin er avgjørende for økt konkurranseevne for amerikanske banktjenester

Til tross for kritikken som stablecoins og stablecoin-utstedere nylig har møtt, inkludert fra de høyeste nivåene i den amerikanske regjeringen, er det en mulighet innebygd i den fortsatte veksten i denne sektoren som ofte kan bli oversett. Dette er også en av få saker som har en tendens til å få bipartisk støtte; det faktum at den amerikanske banksektoren er stadig mer lite konkurransedyktig og – noen vil si – en oligopolistisk markedsplass. En slik ordning genererer flere negative implikasjoner som inkluderer, men er ikke begrenset til, 1) gebyrer og tilleggsavgifter som utgjør titalls milliarder dollar, 2) mangel på bankalternativer for millioner av amerikanere og 3) mangel på konkurranse som vil sette USA i en ulempe fremover.

Stablecoins er et raskt voksende og utviklende aspekt av kryptoaktivets økosystem, men det er viktig å differensiere hvilken eksakt type stablecoin som diskuteres i denne sammenhengen. Mens stablecoins på papiret kan støttes eller stabiliseres av hva som helst, fokuserer denne diskusjonen og den nåværende stablecoin-betalingsdebatten rundt stablecoins støttet på en-til-en-basis av amerikanske dollar. Det kan virke som å lage en kryptoaktiva som er støttet av dollaren og ment å handle/oppføre seg som dollar ville være overflødig, men det går glipp av de bredere punktene.

La oss ta en titt på noen av de positive implikasjonene som større stablecoin-betalinger, spesielt stablecoins støttet av dollaren, kan skape.

Konkurranse for banksektoren. Det er definitivt risikoer og andre faktorer som må strykes ut før mainstream-integrasjonen av enten privat utstedte stablecoins eller en dollarstøttet sentralbanks digital valuta. Når det er sagt, vil man være hardt presset for å finne en analytiker eller institusjon som med hell kan hevde at den amerikanske banksektoren er et arnested for konkurranse. De fem største amerikanske bankene har omtrent 40% markedsandel, og har også en tendens til å skjeve den "gjennomsnittlige" banken når det gjelder eiendeler, personell og lignende.

Å introdusere en viss stablecoin-konkurranse, selv om det tar form av institusjoner som er føderalt forsikret og chartret, vil integrere en sunn dose konkurransekrefter i banksektoren. Mennesker, kapital og oppmerksomhet strømmer alltid til innovative, kreative og dynamiske organisasjoner, og med disse ressursene kommer også friske ideer. I stedet for ovenfra og ned regulering, som sjelden har de tiltenkte effektene, er fri markedskonkurranse den hemmelige sausen for å øke konkurransen i banksektoren.

Økt tilgjengelighet. Et tilbakevendende faktum og standpunkt som rutinemessig nevnes under høringer på topartsbasis er skaden som bankgebyrer, tilleggsavgifter og ulik tilgang til banktjenester kan skape. Et spørsmål som har blitt stilt, og med rette, er hvordan inntektsulikheten kan reduseres hvis et stort antall amerikanere blir ekskludert fra banksystemet og tilhørende tjenester?

Overgangen til nettbank, en uunngåelig del av digitaliseringstrenden som feier gjennom alle aspekter av det økonomiske og personlige livet, har resultert i såkalte «bankørkener». Bankørkener er definert som folketellinger der det ikke er noen bankfilialer innenfor en radius på 10 mil fra den kanalen. I følge studier utført av New York Federal Reserve har disse bankørkenene en tendens til å påvirke undertjente samfunn, landlige samfunn og eldre befolkninger. Kombinert med ujevn tilgang til bredbåndsinternett, skaper dette en vanskelig å bryte syklus bestående av utilstrekkelig tilgang til moderne finansielle tjenester. Kryptotransaksjoner har en etablert merittliste for å øke tilgjengeligheten, øke åpenheten, tillate billigere transaksjoner og demokratisere tilgangen til det finansielle systemet.

Stablecoin-transaksjoner, spesielt ettersom det er mer klarhet rundt regulatorisk behandling, kan spille en viktig rolle i å redusere disse eksisterende ulikhetene.

Kryptodollar er fremtiden. Under stablecoin-høringene i februar 2022 var et underliggende tema at oppstigningen av kryptobaserte transaksjoner nesten er sikret. Med CBDC-er som kommer inn på markedet i en akselererende hastighet, fremhevet av den fortsatte integreringen av E-CNY i den kinesiske økonomien, er det velkjente kappløpet i gang for å utvikle fremtidens valuta og betalingsmekanismer. Innsats fra Boston Federal Reserve Bank og MIT bør sees på som et positivt skritt i denne retningen, men er bare de første trinnene i det som garantert vil bli en lang prosess.

En lang prosess, men en prosess som må heves til politisk prioritert nivå. Den enestående økonomiske fordelen som USA har, objektivt sett, fremfor alle andre nasjoner er det faktum at den amerikanske dollaren fungerer som den globale reserveformuen. En slik rolle er et privilegium og ikke en rettighet; det ser i økende grad ut som valutaer som integrerer aspekter av blokkjede og kryptoaktiva i hvordan de fungerer, vil være fremtidens foretrukne valutaer.

Det samme kan gjøres for banksektoren og betalingssystemene som ligger til grunn for disse valutaene. Banksystemer som innoverer, utvikler seg og omfavner nye måter å utføre transaksjoner på, vil overgå de som ikke gjør det.

Stablecoins er en iterasjon av kryptoaktiva som har fått kritikk fra praktisk talt alle vinkler. Bitcoin og talsmenn for mer desentraliserte alternativer avviser den sentraliserte naturen til stablecoins, og talsmenn for en amerikansk utstedt kryptodollar er ikke tilhengere av privat utstedt konkurranse om dominansen av suveren valuta. Sett til side disse kritikkene, så vanskelig som det kan være i dagens miljø, har stablecoins en integrert rolle å spille i betalings- og banksektorene fremover. Spørsmålet er bare om politikerne vil innse disse faktaene snart nok.