Regulatorer møter offentlig harme etter FTX-kollaps, eksperter krever koordinering

2022 nærmer seg slutten og kan gå ned som et av de mest begivenhetsrike årene for kryptoindustrien på grunn av den langvarige vinteren som hadde fjernet mer enn 70 % av markedsverdien fra toppen og floken av kryptofirmaer som imploderte. Dette skyldtes hovedsakelig intern feilstyring og ukontrollert beslutningsprosess.

Blant alle opp- og nedturene har én ting forblitt klart - privatkunder har tapt en betydelig sum penger på grunn av mangel på regulatorisk tilsyn.

Mens lovgivere i USA lovet å bringe krypto under regulatorisk sikte mange ganger i år, ser vi etter hvert større kryptonedfall som Terra og FTX en ny runde med regulatoriske diskusjoner uten noen konkret handling.

Regulatorenes rolle har blitt grundig undersøkt i kjølvannet av FTXs kollaps på grunn av de nære båndene mellom tidligere administrerende direktør Sam Bankman Fried og beslutningstakere. Noen rapporter indikerer at åtte kongressfolk, hvorav fem mottok donasjoner fra FTX, prøvde å stoppe Securities and Exchange Commission fra å undersøke FTX.

Breaking: 8 kongressmedlemmer prøvde å stoppe SEC fra å spørre om FTX ved å stille spørsmål ved SECs autoritet til å spørre om Crypto

5 av disse 8 medlemmene mottok også kampanjedonasjoner fra FTX, alt fra $2,900 11,600 til $XNUMX XNUMX

— Nancy Pelosi Stock Tracker ♟ (@PelosiTracker_) November 25, 2022

Coinbase-sjef Brian Armstrong var ikke veldig fornøyd med regulatorers manglende evne til å unngå en annen smitte og hevdet at håndhevelsestiltak mot USA-baserte selskaper for uregelmessighetene begått av en offshore kryptobørs gir ingen mening.

Armstrong beskyldte også SEC for ikke å komme med rettidige regler, og drev ut nesten 95 % av handelsaktivitetene til offshore-børser.

https://t.co/0HxlRiI6Sy var en offshore-børs som ikke er regulert av SEC.

Problemet er at SEC ikke klarte å skape regulatorisk klarhet her i USA, så mange amerikanske investorer (og 95 % av handelsaktiviteten) gikk offshore.

Å straffe amerikanske selskaper for dette gir ingen mening.

- Brian Armstrong (@brian_armstrong) November 10, 2022

Jim Preissler, medgründer av den desentraliserte utvekslingstjenesteleverandøren SOMA.finance, forklarte at de fleste ikke fullt ut forstår rollen til regulatorer som SEC. 

Han sa til Cointelegraph, "SEC setter regler og retningslinjer. For eksempel har SEC gjentatte ganger vært tydelig på at bortsett fra kanskje Bitcoin, ser de alle andre kryptotilbud som en potensiell sikkerhet. Overtredere står deretter overfor potensiell håndhevelse, og i ekstreme tilfeller kan de bringe inn DOJ for straffesaker. Akkurat nå har SEC et stort etterslep av lovbrytere å potensielt gå etter. De gjør fortsatt presedensskapende typer saker - innledende mynttilbud, påvirkere, børser, utlånsprodukter osv.

"Dette vil legge grunnlaget for fremtidig håndhevelse. Etter hvert som SEC ramper, kunne vi se sakene komme enda raskere og mer rasende.»

Som bemerket av Armstrong, har manglende evne til regulatorer og beslutningstakere til å komme opp med klare kryptoforskrifter vært en primær driver bak investorer som går til offshore-børser.

Preissler bemerket at regulering allerede eksisterer i USA - børser må ha enten en pengeoverføringslisens på statsnivå, en banklisens for å tilby kryptovalutaer eller en registrering som et alternativt handelssystem (ATS) hos SEC hvis de tilbyr blokkjede- baserte verdipapirer.

Han la til at enhver ytterligere regulering kan komme på toppen av eksisterende eller potensielt erstatte dem. Imidlertid, "uten en eller begge av disse kategoriene i USA, ville en utveksling være i strid med eksisterende forskrifter."

Patrick Daugherty, en tidligere SEC-advokat, sa til Cointelegraph at «SEC og CFTC [Commodity Futures Trading Commission] har jurisdiksjon over tokensalg av eller gjennom ikke-amerikanske plattformer og børser til amerikanske personer. Selv om detaljene varierer avhengig av den bestemte plattformen eller børsen, er mange amerikanske personer kunder av ikke-amerikanske plattformer og børser, noe som gir de amerikanske byråene jurisdiksjon over dem."

Da Daugherty ble spurt om hvorfor SEC ikke klarte å iverksette noen rettidig handling mot off-shore børser, anbefalte Daugherty en kongresshøring og forklarte:

"Dette er spørsmål som må stilles av medlemmer av hus- og senatkomiteen i deres tilsynskapasitet. Det er ingen effektiv privat oppreisning mot SEC i en sak som dette. Det er det kongressens tilsyn er til for.»

CFTC og SEC har møtt større gransking i kjølvannet av kollapsen av FTX-kryptobørsen da børsen drev lobbyvirksomhet for å gjøre CFTC til hovedtilsynskomiteen for kryptomarkedet. Republikanske lovgivere har anklaget SEC-lederen for å koordinere med FTX "for å oppnå et regulatorisk monopol."

Amerikanske regulatorer må sette på plass bedre sikkerhetstiltak

Reguleringsprosessen er tidkrevende på grunn av antall involverte parter og all lovgivning må passere Kongressen før den implementeres. Imidlertid kan regulatorer som SEC bruke rettspåbud for å utvikle ordninger som beskytter investorene deres. Et slikt tilfelle sees i den pågående saken mellom byrået og Ripple-ledere. I dette søksmålet bruker SEC juridiske midler for å håndheve lovene til tross for mangelen på klare regler rundt hvilke kryptoaktiva som kvalifiserer som verdipapirer og hvilke som kan anses som en eiendel.

David Kemmerer, administrerende direktør for leverandøren av kryptoskatteløsninger CoinLedger, ba om mellomstatlige samarbeid med skatteparadisene for å sikre at relevante lover blir gjensidig respektert. Også viktig, offshore børser må kun bruke autoriserte forhandlere.

Han sa også at regulatorer bør fremme trygge og effektive markedsplasser, slik at amerikanske regulatorer kan unngå utvandring av investorer til offshore-børser, og sier til Cointelegraph:

«Det bør også være egenkapitalinvesteringer fra lokale firmaer for å støtte nyskapende og banebrytende teknologi. Ytterligere finansiering for å beskytte investorer mot offshore-børser, som subsidierte lån, bør også åpnes opp av regulatorene. På samme måte bør det være færre politiske innblandinger og gunstig beskatning.»

I lys av kryptonedbrytningen, må amerikanske regulatorer sette rekkverk på plass for å beskytte investorer samtidig som det lar innenlandsk innovasjon blomstre.

Richard Mico, juridisk leder hos leverandøren av krypto-rampeløsninger Banxa, sa til Cointelegraph at etablering av omfattende kryptoregulering er en lang vei, men det er åpenbare retningslinjer som tilsynsmyndigheter kan legge ut og avklare for å tillate gode aktører i rommet å fortsette å innovere. i USA mens de holder dårlige skuespillere ansvarlige. Han fortalte Cointelegraph:

«Regulering i form av håndhevelse bør ikke være den ledende måten å føre tilsyn med næringen. I fravær av et robust og enhetlig regelverk, er proaktivt bransjeengasjement og opprettelsen av egnede skilt og veiledning avgjørende.»

Mico foreslo også å slå ned på annonsører og promotører, og sa: "Selv om de er lovlig basert på Bahamas, skadet nedsmeltingen av FTX.US amerikanske borgere som investerte på plattformen. Å slå ned på krypto-influenser-kampanjer som mangler passende ansvarsfraskrivelser og/eller avsløringer (f.eks. interessekonflikt) er en måte SEC kan beskytte forbrukere på.»

Amerikanske regulatorer har hatt et on-again, off-again forhold til krypto. Siden FTX-debakelen er det nå et sterkt krav om økt regulering. Richard Gardner, administrerende direktør for leverandøren av kryptoinfrastruktur Modulus, mener at regulering må gi et mandat som forbyr sammenblanding av klientmidler og utvekslingsmidler. Han siterte eksemplet med EUs MiCA-forskrifter, og sa til Cointelegraph:

"Det blir mye lettere å argumentere for at kompetente investorer vil se en reell reduksjon i risiko ved å bruke børser som er overvåket av regulatorer i USA og/eller EU. Utover offshore-børser, strekker risikoen seg til DeFi-prosjekter som er grenseløse av design. Ikke bare er det et spørsmål om tilsyn, men det er sikkerhetsbekymringer, gitt at det store flertallet av eiendeler hacket i 2021 kom fra defi-prosjekter.»

Han la til at mangelen på regulatorer i å handle sikkert har vært en skade for kryptovalutaindustrien. Den ansvarlige parten i FTX-debakelen er imidlertid børsen og dens administrerende direktør, Sam Bankman-Fried. «Det er enkelt og praktisk å sende pengene videre til regulatorer, men det SBF har gjort er absolutt samvittighetsløst. Regulatorer har absolutt lært sin egen leksjon fra nylige hendelser, og i en perfekt verden vil det bety rask handling fra den kommende kongressen, sa Gardner.

Sammenbruddet av FTX har satt regulatoriske organer i det varme setet over deres unnlatelse av å beskytte investorer fra å tape penger ved kollapsen til enda et milliard-dollarfirma. Når vi ser fremover, vil det være interessant å se hvordan både regulatorer og lovgivere takler spørsmål om jurisdiksjon, ansvar og tilsyn i et forsøk på å gjøre kryptoøkosystemet mer stabilt.