Regulatorer retter seg mot Stablecoins på grunn av "Crazy Product Market Fit": Compounds Robert Leshner

Stablecoins har dukket opp som livsnerven til kryptoindustrien. 

Med en heftig 150 milliarder dollar i total markedsverdi, selv etter kollaps av Terras algoritmiske stablecoin UST tidligere i år, kan de være en av kryptos beste aktuelle brukssaker. 

I hvert fall ifølge en av de tidligste DeFi-gründerne.

"Enten du er en detaljbruker, et hedgefond, en børs, en bedrift som ønsker å gjøre betalinger, har stablecoins sprø trekkraft overalt," fortalte Compound-grunnlegger Robert Leshner dekryptere på Chainlink SmartCon i New York. "På noen måter, det alle forventet at Bitcoin skulle gjøre ... har stablecoins gjort."

Compound, som ble lansert i 2018, er en kryptos første desentraliserte låne- og utlånsplattformer, som lar brukere tjene avkastning på sine ledige tokens eller ta opp kryptostøttede lån. 

I disse dager er Compounds største lånemarked for Circles USDC stablecoin. Det skiftet har ikke kommet som noen overraskelse for Leshner. 

Stablecoins, sa han, er "fundamentalt sett bedre enn de gamle betalingsskinnene med ledningspenger, eller ACH-penger, eller å skrive en papirsjekk eller bruke et kredittkort," sa han. "Stablecoins er overlegne. De er raskere, de er billigere, de er bedre, og overlatt til seg selv vil de vinne og erobre alt.»

Regulatorer ser ut til å ha kommet til samme konklusjon, og har nullstilt på stablecoins som ruten for å regulere hele næringen.

Regulatorer tar sikte på stablecoins

Regulatorisk gransking har først og fremst dreid seg om åpenhet samt å bestemme hvordan disse eiendelene kan påvirke tradisjonelle finansmarkeder. 

Tether, for eksempel, har møtt årevis med negativ oppmerksomhet på grunn av hvor ugjennomsiktig firmaet har vært om sin rapporterte 1:1-støtte med amerikanske dollar. Denne mangelen på klarhet har blitt noe bedre gjennom årene, med Tether leverer nå månedlige aktiva attester; men stablecoin-utstederen har aldri jobbet med et "Big Four" regnskapsfirma til dags dato.

Circle har kjempet mot lignende problemer og nå saker en vanlig attestasjon. 

I februar i år brakte den demokratiske kongresskvinnen Maxine Waters disse risikoene på banen under en huskomité for finansielle tjenester som risikerer rundt støtten til stablecoins "kan skade både vanlige brukere av disse produktene så vel som vårt økonomiske system generelt," før de ber Kongressen om å ta grep. 

Mer nylig, forskere ved Bank of New York argumentert at størrelsen på stablecoins, inkludert de med tradisjonelle eiendeler som støtter dem, krever at regulatorer følger nærmere. 

Selv midt i disse bekymringene har begge stablecoins vokst seg større. Tethers USDT har for tiden en markedsverdi på 68 milliarder dollar, noe som gjør den til den tredje største kryptovalutaen etter Bitcoin og Ethereum. Circles USDC er den fjerde største, med en markedsverdi på 45 milliarder dollar. 

I oktober 2020 var USDT på bare 15 milliarder dollar og USDC bare 3 milliarder dollar.

Disse eiendelene har vokst i størrelse med henholdsvis 353 % og 1,400 % på bare to år. 

Og det gjør regulatorer nervøse. 

"Hvis du er en lovgiver akkurat nå, ser du på stablecoins og ser noe som er enormt vellykket," sa Leshner. "Og det kan skremme deg."