Mening: En overgang til "premium" kan holde deg investert midt i teknologivraket i aksjer

En splittelse i teknologisektoren har vært tydelig i noen tid. Mens de fleste vekst- og teknologinavn er samlet, er ikke alle teknologiselskaper skapt like, selvfølgelig. Dette kvartalet skinte et lys på de selskapene som er posisjonert til å prestere godt i dette svært usikre og lunken makromiljøet.

Teknologiselskaper som leverte de beste resultatene har minst én av disse egenskapene:

1. De tilbyr produkter eller tjenester med minimal eksponering for forbrukere.

2. De tilbyr ultra-premium produkter eller komponenter som betjener de mest velstående kundene.

Bedriftsteknologi er attraktiv

Dette kvartalets resultater var stort sett bedre for selskaper som betjener bedriftskunder og business-to-business-kunder. Skyinntekter hos Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 1.88%,
Microsoft Corp.
MSFT,
+ 3.33%
og Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 3.78%
viste avtagende veksttakt. Noen få selskaper gjorde det eksepsjonelt bra på denne trendlinjen. 

Her er fire:

IBM: Teknikkinntektene ble sparket i gang av International Business Machines Corp.
IBM,
+ 1.85%,
og selskapet leverte et fantastisk kvartal som viser styrke på tvers av porteføljen. Under administrerende direktør Arvind Krishna har IBM begrenset fokuset til hybrid sky og AI, og den strategien fungerer. Etter å ha spinnet av Kyndryl, snur det smalere fokuset, gjennomføringen og veksten fra Red Hat-oppkjøpet i 2019. Det skader heller ikke at aksjen har en utbytteavkastning på nær 5 %.

ServiceNow: I en samtale forrige uke sa ServiceNow Inc.
NÅ,
-6.18%
Administrerende direktør Bill McDermott sa at etterspørselen etter digital transformasjon er kraftigere enn makroøkonomisk motvind. For ServiceNow betyr dette at arbeidsflyt, automasjon, AI og andre deflasjonsteknologier kommer til å bli sett på som effektivitetsskapere, ettersom selskaper søker å rette størrelsen og refokusere. Den sterke dollaren er en utfordring for selskapet, men totalt sett fortsetter ServiceNow å imponere.

Gitterhalvleder: Akkurat nå er halvledere et stort nei-nei for mange investorer, men styrke er styrke. Lattice Semiconductor Corp.
LSCC,
+ 3.99%
leverte nok et "beat and raise"-kvartal, og med mindre enn 6 % av virksomheten sin kommer fra forbrukerrelaterte produkter, viste det at det fortsatt er etterspørsel etter selskaper som kan tilby spesialbrikker for datasenter, tingenes internett (IoT) og bilkunder. Med sine nye produktlinjer som fortsatt øker, er selskapets aksjer attraktive, ettersom den har falt i takt med resten av bransjen, selv om inntektene og marginene fortsetter å øke. 

Honeywell: Fra ren teknologi og tilkoblede bygninger til smarte byer og urban luftmobilitet, Honeywell International Inc.
HON,
+ 1.69%
har gjort massive investeringer i programvare, sikkerhet og analyse. Honeywell ser på sin bygningsteknologienhet som sin raskeste vekstmotor. Selskapet sa at mer enn 60 % av inntektene er knyttet til ESG-relaterte produkter, så det bruker teknologien sin for å gjøre det mulig for kundene å oppfylle utslipps- og bærekraftsmål. (ESG står for Environmental, Social and Governance, en gruppe prinsipper.) Dette kvartalet slo selskapet analytikeres inntjeningsestimater og hevet den nedre delen av veiledningen mens de gikk glipp av inntekter med $50 millioner på $8.95 milliarder i salg. 

Premium for seieren, foreløpig

Den andre trenden som kan ekstrapoleres fra dette kvartalets teknologiske resultater er styrken til selskaper som henvender seg til ultra-premium-forbrukeren. 

Apple: Jeg forventer at forbrukerutstyrsbransjen tar det på haken i minst et kvartal til eller to. Det ble understreket av skuffende resultater fra Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 3.46%
og Intel Corp.
INTC,
+ 4.35%.
Men Apple Inc.
AAPL,
-0.19%
hadde sin iPhone 14 lansering, kom opp litt lys på telefonene, men gjorde det opp med en fin bred ytelse som ble fremhevet av at Mac-en leverer stort. Konsernsjef Tim Cooks kommentarer tyder på at feriekvartalet kanskje ikke blir bra med konstant valuta og motvind. Men resultatene viste at hvis et enhetsselskap kan tåle bred økonomisk motvind, er det Apple. 

Les: Tim Cook har vært en utmerket leder for Apple - disse tallene beviser det

Qualcomm: Qualcomm Inc.
QCOM,
+ 2.71%
gjorde alt riktig dette regnskapsåret. Den leverte rekordfortjeneste per aksje (EPS) og inntekter, og hadde nok et sterkt kvartal, men det er en brikkeaksje, og brikkeaksjer er i skjærsilden. Det betyr ikke at selskapet ikke er i en god posisjon. Qualcomm leverte en rekordhøy håndsettvirksomhet, der de eier premium-laget og forsyner Apple med kritiske komponenter for iPhones. Selskapets IoT-virksomhet leverte 7 milliarder dollar, og bilvirksomheten ser rask vekst med en designpipeline på 30 milliarder dollar, inkludert 11 milliarder dollar lagt til i det siste kvartalet. Det nå overflod av tilbud kan skape en kortsiktig nedgang for Qualcomm - selskapet sa at den har opptil 10 uker med inventar i kanalen. Likevel er selskapets produkter utformet i en så massiv portefølje av enheter, og diversifisering til flere bedrifts- og operatørinntektsstrømmer gjør at markedsreaksjonen ser mer ut som et haukisk Fed-salg enn en tiltale mot Qualcomm og dets administrerende direktør, Cristiano Amon. 

Daniel Newman er hovedanalytiker ved Futurum Research, som gir eller har levert forskning, analyse, rådgivning eller rådgivning til ServiceNow, IBM, Nvidia, Meta Platforms, Oracle, MongoDB, Cisco, Juniper og dusinvis av andre teknologiselskaper. Verken han eller firmaet hans har noen aksjeposisjoner i selskaper som er sitert. Følg ham på Twitter @danielnewmanUV.