Mening: 5 store selskaper som vil komme ut av teknologivraket som enda mer fryktinngytende

Kanskje høydepunktet av overstrømmende i denne perioden var de løpske verdivurderingene som ble gitt til "inntjeningløse" teknologiselskaper som de-SPAC'd og IPO'd - i mange tilfeller ser funksjoner bli børsnoterte selskaper og dårlige til beskjedne presterende teknologinavn med ingen fortjeneste som handles med ublu inntektsmultipler.

Noen teknologiske navn har sett verdier falle mer enn 75 % fra deres pandemi-drevne høyder. Selskaper inkludert Zoom
ZM,
-2.69%,
peloton
KNAPP,
-3.79%,
Twilio
TWLO,
-2.95%,
Snap
SNAP,
-9.44%
og Roku
ROKU,
-1.63%,
for å nevne noen.

Vi har hørt noen analytikere gå så langt som å sammenligne det nåværende markedet med "dot-bomb"-krakket i 2000. Det er en smart sammenligning for overskrifter, men den mangler noe grunnlag til tross for de massive nedgangene i begge periodene.

Nei, det er ikke dot-bombe-krasjen på nytt 

Før vi ser nærmere på utsiktene for teknologi og den kritiske rollen den kommer til å spille i den påfølgende utvinningen, er det verdt å bruke et øyeblikk på å kontrastere "punktbomben"-krasj fra dagens teknologimiljø.

Mens en håndfull teknologiselskaper av lav kvalitet ble børsnotert i løpet av de siste årene, tror jeg at det eneste vesentlige fellestrekket er de billioner av dollar med rikdom som har blitt utslettet i løpet av de siste månedene og under krasjet i 2000.

I dot-bomb-æraen kastet investorer penger på selskaper uten betydelige produkter eller resultater av inntekter eller vei til fortjeneste. Mange var bare «dot com»-versjoner av fysiske forhandlere som solgte leker, kjæledyrutstyr eller også drev internettsøkeselskaper. Av de 457 børsnoteringene i 1999, så 117 aksjekursene deres stige mer enn 100 % på den første handelsdagen. Da Nasdaq endelig nådde bunnen rundt oktober 2000, hadde Nasdaq mistet 78 % av verdien, og en stor mengde selskaper ville mislykkes i månedene som fulgte.

I denne nedturen viser mange av selskapene som er nevnt med betydelige aksjekursfall, som Zoom og Twilio, fortsatt betydelig inntektsvekst og fortjeneste. Det er et argument om at pandemien raskt trakk veksten fremover og skjøt aksjekursene kunstig opp, men de underliggende selskapene er reelle virksomheter med kunder, vekst og i mange tilfeller lønnsomhet - en sterk kontrast til kjølvannet av dot-bomb-æraen.

Vi må "teknologi" vår vei ut

I løpet av de siste ukene har jeg hatt en mulighet til å sitte ned med administrerende direktører i mange teknologiselskaper, inkludert Marvell
MRVL,
-2.75%,
Dell
DELL,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
INTC,
-0.29%,
SAP
SEVJE,
-1.30%,
Hewlett Packard Enterprise
HPE,
-1.20%
og Five9
FIVN,
-5.23%.
Jeg har gjort et poeng av å spørre hver av dem om gjeldende makroforhold – inflasjon, krig, renter, stramme arbeidsmarkeder, forsyningskjeder osv. Selvfølgelig følger alle administrerende direktører nøye med på makromiljøet, men et sentralt tema har dukket opp i samtaler:

Teknologi vil gi nøkkelingrediensene til å løse mange av utfordringene. 

Mens Cathie Wood ikke har vært veldig populær blant investorer i kjølvannet av Ark Innovation Fund
ARKK,
-2.91%
faller mer enn 70 % fra sine all-time highs, og hennes avhandling om langsiktig virkning av teknologier er svaret på mange av verdens mest betydelige utfordringer innen helsevesen, finans, cybersikkerhet og klima har fortjeneste.

Med andre ord vil automatisering, sky, software as a service (SaaS), kunstig intelligens (AI), kommunikasjon og 5G optimere virksomheter, redusere risikoen for svindel og nettkriminalitet, automatisere enkle oppgaver og forbedre arbeidsflyter, og muliggjøre innovasjon gjennom høyere gjennomstrømning. og lavere latenstilkobling. Forsyningskjeden vil kreve diversifisering av produksjon og bruk av big data og AI for å optimalisere materialinnhenting, produktmontering, fraktdata og mer.

Selskapene som muliggjør disse teknologiene vil være avgjørende for fremtiden, og de tilknyttede aksjene bør finne fotfeste før enn senere ettersom dette blir stadig tydeligere.

Teknikkinntektene var mye bedre enn forventet 

Den siste måneden med teknologiinntekter har vært mye bedre enn de fleste forventet. Mens det har vært noen overraskelser på ulempene, som Amazons
AMZN,
+ 4.40%
overraskelse, de fleste teknologiselskaper gjorde det rimelig bra. Til og med veiledning holdt stort sett opp til tross for rumblingen av økonomisk kollaps.

Tidlig i inntjeningsbølgen, bedriftstunge teknologiselskaper som IBM og Microsoft
MSFT,
-0.50%
hadde nok et fremragende kvartal. eple
AAPL,
-0.53%
kom godt over forventningene også. Nesten alle brikkeprodusentene overgikk forventningene, med selskaper som Qualcomm
QCOM,
+ 2.48%
og AMD
AMD,
-0.39%
har rekordresultater. Den siste uken så vi Nvidia
NVDA,
-0.74%
vise rekordresultater til tross for krypto- og spillproblemer. Marvell hadde et absolutt utblåsningsresultat, og Dell Technologies leverte en stor overraskelse på oppsiden, ansporet av solid ytelse i datasentervirksomheten.

Teknologiselskaper som vil trives 

Hvis du ser på nylige resultater, er det vanskelig å ikke se en trendlinje mellom bedriftsteknologiselskaper og betydelige ytelsestall. 

Selv om Apple er en gigantisk, til tross for sine fortsatte bekymringer om forsyningskjedeproblemer, fortsetter det å slå forventningene. 

Dette kvartalet leverte robuste resultater for bedriftsprogramvare- og teknologiselskaper som kunne møte behovene til bedrifter som ønsker å investere i IT-infrastruktur, programvare og teknologi for å gjøre bedriftene mer effektive, produktive og kundesentrerte. 

Noen selskaper å se på. 

Microsoft: Dens vilt diversifiserte porteføljen, porteføljen av skyforretninger og forretningsapplikasjoner gjør den til en stift for nesten alle bedrifter. 

ServiceNow
NÅ,
-1.85%
: Sist uke på sin investordag ga selskapet positive utsikter, med sikte på 16 milliarder dollar i tilbakevendende inntekter innen 2026 ettersom selskaper investerer i arbeidsflyt og prosessautomatisering. 

IBM: Hvis VMware- og Broadcom-avtalen begeistrer investorer, bør et selskap som IBM, som eier Red Hat, ha en lokke. IBM har også holdt seg eksepsjonelt godt under den teknologiske nedturen. 

Qualcomm: Nesten hver 5G-enhet på planeten knytter seg på en eller annen måte tilbake til Qualcomm. Mellom den økende diversifiseringen til bil og tingenes internett (IoT) og lisensavtalene for håndsett med alle OEM/ODM globalt, har selskapet en lys fremtid. 

NVIDIA: AI er en prioritet på styrenivå i nesten alle bedrifter. Nvidias datasentervirksomhet vokste 83 % siste kvartal og har blitt dets mest fremtredende forretningssegment, og overgår spillinntektene. 

Daniel Newman er hovedanalytiker ved Futurum Research, som gir eller har levert forskning, analyser, rådgivning eller rådgivning til Nvidia, Intel, Qualcomm og dusinvis av andre selskaper. Verken han eller firmaet hans har noen aksjeposisjoner i selskaper som er sitert. Følg ham på Twitter @danielnewmanUV.