On-Chain Volum på DEXs overgår sine sentraliserte motstykker: Chainalysis

Chainalysis siste rapport finner at desentraliserte børser (DEX-er) har overgått sentraliserte børser (CEX-er) når det gjelder transaksjonsvolum i kjeden siden januar 2021. For å opprettholde ledelsen i markedsandeler, kan det hende at DEX-er må løse et sett med problemer, inkludert regulatorisk gransking, i fremtiden.

DEX vs. CEX-er

Siden CEX-er vanligvis tar i bruk "ordrebok"-systemet som muliggjør transaksjoner utenfor kjeden, utgjør transaksjoner i kjeden bare en relativt liten prosentandel av det totale volumet. Derimot er DEX-er avhengige av smarte kontrakter for å utføre handler som registreres automatisk på blokkjeder.

Chainalysis' rapport indikerer at kryptovalutaer verdt 175 milliarder dollar ble sendt på kjeden til CEX-er fra april 2021 til april 2022 – mye mindre enn 224 milliarder dollar som ble sendt til DEX i samme periode. I tillegg, med fremveksten av DeFi som økte verktøyene til DEX-er, nådde deres dominans av on-chain-transaksjoner sitt høydepunkt i juni i fjor, og sto for over 75 % av det totale volumet.

Ettersom DeFi-aktivitetene avtok sammen med at det bredere markedet forble relativt bearish, delte de to typene børser nesten den nåværende markedsandelen, med "55 % som skjer på DEX-er og 45 % på CEX-er." Dessuten er de overordnede aktivitetene i kjeden sterkt avhengig av markedstilstanden.

"CEX-transaksjonsvolumet nådde et rekordhøyt nivå på slutten av 2017 da Bitcoin klatret til det høyeste rekordet. På samme måte skjøt både DEX- og CEX-transaksjonsvolumene i været i 2021 ettersom prisene på kryptovaluta igjen multipliserte.»

Rapporten viser også at kjedetransaksjonene er mer konsentrert om de fem beste DEX-ene enn på de fem beste CEX-ene fra april 2021 til april 2022. Uniswap, SushiSwap, Curve, dYdX og 0x-protokollen står for 85 % av volumet skjer på DEX-er, og Binance.com, OKX.com, Coinbase.com, Gemini.com og FTX.com støttet bare 50 % av alt CEX-transaksjonsvolum på kjeden.

Rapporten tilskriver den iboende mekanismen til DEX-er å støtte en slik konsentrasjonstrend:

"DEX-er med høyere likviditet kan være i stand til å gi mer stabilisert prising for selv de største markedsaktørene, men mindre pools kan slite med å gjøre det samme uten å forårsake betydelig prisglidning - et lite tiltalende forslag for både forbrukere og likviditetsleverandører."

Fremtid foran DEX-er 

Det er hovedsakelig tre faktorer som avgjør om DEX-er kan opprettholde ledelsen, ifølge rapporten.

Lavere transaksjonsgebyrer og rettferdige tokenpriser kan være gode insentiver for brukere til å velge DEX fremfor CEX. I tillegg, som dukker opp som en selvforvaring og programmatisk måte å handle kryptovalutaer på, må DEX-er finne en måte å overbevise mainstream-investorer "til fordel for ytterligere automatisering, disintermediation og selvforvaring."

Sist, men ikke minst, kan regulatorisk gransking være en forutsigbar utfordring fremover for desentraliserte handelsplattformer. Kjedeanalyseøkonom Ethan McMahon sa angivelig at ettersom sektoren fortsetter å øke i popularitet, kan den tiltrekke seg oppmerksomhet fra vaktbikkjer, og dermed føre til et fall i markedsandelen.