Masseadopsjon betyr regulerte underpantiserte DeFi-lån

Lån uten sikkerhet har et stort potensial for å bli forstyrret av DeFi. Dusk Network har løsningen for å bringe fullt regulert under sikkerhetslån på kjeden.

Desentralisert finans (DeFi) fortsetter å utvikle seg, og vi ser flere og flere tjenester, verktøy og produkter som spiller inn for å møte behovene til DeFi-fellesskapet. AMMs, stablecoins og collateralized loans er bare noen få eksempler på disse, og hver utvikler DeFi-økosystemet på en slik måte at de bringer en tradisjonell finansiell tjeneste i kjeden. 

Utfordringene med overholdelse/regulering gjenstår i dette området, som snart skal implementeres MiCA-regulering for en. Likevel fortsetter DeFi å vokse og utvikle seg, og har blitt en avgjørende del av blockchain-økosystemet.

Underpantiserte lån er et av de siste konseptene som har blitt forstyrret av DeFi-verdenen. Det er en nøkkelfunksjon ved RegFi (Regulated Finance), men i DeFi-sfæren er oppdagelsesfasen for hvordan man driver, leverer og opprettholder et levedyktig undersikkerhetsutlånsmarked fortsatt under arbeid.

Ortogonal handel og dets undersikrede lån

Nylig ble det oppdaget at Orthogonal Trading hadde et underpantisert lån fra en pool administrert av M11, og utstedt via Maple Finances verktøy. Maple Finance og M11 avslørte at Ortogonal ga en feilaktig fremstilling av økonomien deres etter FTX-debakelen, og som mange, hadde et likviditetsproblem og ba derfor om lånet. Siden forespørselen om lånet har selskapet blitt insolvent.

Eksemplet med Ortogonal indikerer at lån med underpanser er noe DeFi trenger å få rett før det kan bli et realistisk alternativ for finans både på og utenfor kjeden. 

Det er viktig å forstå at vi ikke bare kan bruke metoder som brukes i RegFi uten å tilpasse dem til DeFi og dets spesifikke behov. De to er svært forskjellige når det gjelder teknologi, måter å drive forretning på og produkter som er anvendelige i RegFi kan ikke bare replikeres i DeFi uten å skreddersy dem.

Undersikkerhetslån spiller en rolle i DeFi og er nødvendige, og Dusk er en av de eneste, om ikke den eneste, protokollene som med hell kan introdusere dette i DeFi-økosystemet.

Forstå undersikrede lån og hvorfor de trengs i DeFi

Sikkerhetslån

Før du går inn på nyansene til lån med underpanser, må deres motsatte, sikkerhet eller noen ganger overbelagte lån, utforskes. Lån med oversikkerhet er populært innen DeFi og refererer til et lån der du setter kryptovalutaene dine som sikkerhet og kan låne mot det. 

Et eksempel er å sette inn $10,000 9,000 verdt av $ETH, og deretter låne $XNUMX XNUMX med stablecoins mot det. Når låntakeren betaler tilbake lånet, får de tilbake ETH-dollar. Skulle en låntaker ikke være i stand til å betale tilbake lånet, eller verdien av sikkerheten som stilles faller under en viss terskel i forhold til det de har lånt, likvideres sikkerheten for å betale tilbake lånet.

Lån med sikkerhet har vært en nøkkel i utviklingen av DeFi. Å tilby lån på kjeden er fordelaktig ved at likvideringer utføres på kjeden av smarte kontrakter, noe som gjør dem mye mer effektive og enkle – hvis en låntakers posisjon faller under 1, blir posisjonen likvidert.

Underkollateraliserte lån

Underpantiserte lån er lån der du ikke stiller hele beløpet av et lån som sikkerhet før du kan låne midler. Et enkelt eksempel på dette er boliglånsbransjen. Personer som ønsker å kjøpe bolig har som oftest ikke likviditet til å betale for det i sin helhet og henvender seg derfor til en bank for å få et lån. 

Bankene gjennomgår en potensiell kjøpers kreditthistorie og inntekt og baserer sin beslutning om å tildele et lån på slike data. Bankene krever imidlertid en viss prosentandel som innskudd før de låner ut resten. Skulle en person ikke betale tilbake lånet, ville banken beslaglegge huset og selge det for å få tilbake pengene sine.

Disse typer lån lar økonomien vokse ved å la enkeltpersoner sikre finansiering. Med sikret finansiering kan enkeltpersoner investere i eiendeler som forventes å øke. Utover det oppmuntrer bruk av lånte midler på mange måter til økonomisk aktivitet og stimulerer vekst.

Et av hovedproblemene innen krypto og DeFi nå er at det ikke er lett å gjøre det skape verdi. Ja, vi kan konvertere fiat til krypto-tokens, og vi kan flytte eiendeler og bytte mellom dem, men det er begrenset i DeFi-sandkassen. For at DeFi skal tilby et levedyktig alternativ til RegFi, må det utvikle og tilpasse sine undersikkerhetssikrede lånemekanismer i stedet for å bare stole på nye penger som kommer på kjeden fra fiat til kryptoaktiva

Hva gikk galt med Ortogonal Trading?

Selskapet var insolvent, men var i stand til å gi en feilaktig fremstilling av økonomien og ta opp et lån det ikke var i stand til å betale tilbake. RegFi har mange mekanismer på plass for å støtte underpantiserte lån som banker og regulatorer som gjør kredittsjekk, og til tross for disse mekanismene kan de fortsatt ta feil. 

I Orthogonal Tradings tilfelle hadde deres "feilrepresentasjon av sin økonomiske stilling" ført til en situasjon der utlånspoolen administrert av M11 nå står overfor uoppløselig gjeld der byrden med å inndrive den gjelden faller på utlåneren.

I RegFi, når penger lånes ut til en låntaker og låntakeren ikke kan betale tilbake den gjelden, faller byrden på långiveren. Det er noen handlinger du kan ta for å få tilbake pengene dine, men det kan aldri skje. Långivere må vurdere to eksternaliteter når de bestemmer seg for å låne penger:

1. en eiendel avskrives
2. en feilvurdering eller feilrepresentasjon av eiendelen

Siden risikoen ligger hos långivere, er mange konservative når de bestemmer seg for hvem de skal låne penger til, noe som gjør det vanskelig for bedrifter å få tilgang til nødvendig finansiering, mens de som kan gi en ren kreditthistorikk har lett tilgang til likviditet. 

Oversikkerhetsbaserte kjedelån reverserer dette ettersom låntakere må stille sikkerhet på forhånd, og hvis de ikke klarer å betale tilbake lånet eller verdien av sikkerheten faller under verdien av det de har lånt, blir de automatisk likvidert. Risikoen i dette tilfellet faller på låntakeren og en smart kontrakt vil gjennomføre en avvikling automatisk.

Dusk er overbevist om at vi kan ha det beste fra begge verdener – de vekstfremmende effektene av RegFi-lån uten sikkerhet, men med effektiviteten til smarte kontrakter brukt i lån med oversikkerhet.

Dusk Networks løsning

Dusks mål er å gjøre finans bedre ved å bringe regulering til DeFi, og en av måtene å gjøre dette på er å tilby økonomiøkende undersikkerhetslån, on-chain, på en effektiv måte og en som åpner kryptosandkassen. 

Dusk er en Layer-1 blokkjede som har regulatorisk samsvar innebygd og etablerer det nye konseptet Regulated DeFi (RegDeFi). Regulated DeFi åpner kryptosandkassen til den tradisjonelle finansverdenen samtidig som tradisjonelle finansinstitusjoner får tilgang til blokkjedeteknologi. Når disse to verdenene kommer sammen, kan verdipapirer, obligasjoner og andre finansielle produkter tokeniseres og bringes i kjeden.

RegFi er for tiden utfordret av mangel på homogenitet mellom eiendeler. I hovedsak er et hus ikke det samme som en sikkerhet som er forskjellig fra fiat. I blokkjedens verden er ikke dette et problem – de er bare bytekodede data. 

Ved å tokenisere tradisjonelle eiendeler kan vi løse dette problemet. Hvis en verdi kan settes på en eiendel, kan den integreres i kjeden og ha samme kongruens som alle andre eiendeler. Men hva kan dette tilby finanssektoren? Det betyr at vi kan ha kapitaleffektiviteten til underpantiserte lån med den teknologiske effektiviteten til blockchain.

RegDeFi – når det brukes på utlåns- og lånemarkedet – fjerner mange problemer. Eksternaliteter som långivere står overfor, fjernes, og risikoen for långivere reduseres ettersom byrden med regress på eiendeler faller på låntakeren hvis låntakeren ikke er i stand til å betale tilbake lånet. 

Men gitt den prekære posisjonen vi befinner oss i i den digitale aktiva-verdenen, er et av de viktigste problemene det fjerner muligheten for selskaper til å lyve og feilrepresentere sin økonomiske posisjon. Videre, og noen vil hevde viktigst, fjerner det behovet for en sentralisert enhet.

I praksis vil RegDeFi bli brukt på følgende måte:

Hvis du tar et lån for å kjøpe et hus, kan det bli tokenisert og dermed gjøre det mulig å låne i kjeden for tidligere eiendeler utenfor kjeden. Huset er nå på kjede og knyttet til en digital identitet. Virkelige varer og tradisjonelle verdipapirer er også nominelle og kan derfor handles på kjeden. 

Långivere er nå i stand til å ta tilbake eiendeler knyttet til en låntakers identiteter, og på denne måten kan DeFi gå utover kryptoverdenen og bli RegDeFi.

Hvordan vil undersikrede lån endre DeFi?

Som det tidligere har blitt forklart, har underpantiserte lån bygget økonomien ved å la enkeltpersoner, bedrifter og bransjer vokse basert på løftet om fremtidig avkastning. Med Dusk Networks teknologi og overholdelse av regelverk, kan dette bringes i kjeden.

Potensialet er uendelig. Kan vi i fremtiden kjøpe en eiendel ved å bruke $ETH som innskudd? Hvor effektive og transparente vil tradisjonelle finansinstitusjoner bli? Hvor mange virksomheter vil bli bygget takket være lån oppnådd via RegDeFi? 

Men viktigst av alt, hvordan vil låntakere oppføre seg når de vet at lånet deres administreres av en smart kontrakt – automatisk utført når visse betingelser er oppfylt – og ikke av folk som kan løyes for og manipuleres? Til slutt er det en måte å bygge bro over gapet mellom on-chain og off-chain. 

Ansvarsfraskrivelse: Denne artikkelen er kun gitt for informasjonsformål. Det tilbys eller er ikke ment å brukes som juridisk, skatt, investering, økonomisk eller annen rådgivning.