Likviditet har drevet DeFis vekst til dags dato, så hva er fremtidsutsiktene?

I midten av februar 2020 ble den totale verdien låst innenfor desentralisert finans (DeFi) søknadene oversteg først 1 milliard dollar. drevet av DeFi-sommeren 2020, ville det ikke engang ta et år før det multipliserte seg 20 ganger til å nå 20 milliarder dollar og bare ytterligere ti måneder for å nå 200 milliarder dollar. Gitt veksttakten så langt, virker det ikke merkelig å se for seg at DeFi-markedene skal nå en billion dollar i løpet av et år eller to.

Vi kan attributt denne monumentale veksten til én ting - likviditet. Når vi ser tilbake, kan DeFis ekspansjon defineres i tre epoker, som hver representerer en annen betydelig utvikling når det gjelder å fjerne barrierer for likviditet og gjøre markedene mer attraktive og effektive for deltakerne.

DeFi 1.0 — Å knekke problemet med kylling og egg

DeFi-protokoller eksisterte før 2020, men de led noe av et "kylling og egg"-problem når det kom til likviditet. Teoretisk sett kan noen gi likviditet til en utlåns- eller byttepool. Likevel er det ikke nok insentiver for likviditetstilbydere før det er en kritisk masse av likviditet for å tiltrekke seg tradere eller låntakere som vil betale gebyrer eller renter.

Sammensatt var første til å løse dette problemet i 2020 da den introduserte konseptet med landbruksprotokoll-tokens. I tillegg til renter fra låntakere, kan långivere på Compound også tjene COMP token-belønninger, noe som gir et insentiv fra det sekundet de satte inn pengene sine.

Det viste seg å være en startpistol for DeFi-sommeren. SushiSwaps "vampyrangrep" på Uniswap ga ytterligere inspirasjon for prosjektgründere, som begynte å bruke sine egne tokens for å stimulere til likviditet i kjeden, og startet yield farming-manien for alvor.

Relatert: Likviditetsutvinning blomstrer - Vil den vare, eller vil den bryte?

DeFi 2.0 — Forbedring av kapitaleffektivitet

Så det var DeFi 1.0, omtrent epoken som tok oss fra 1 milliard dollar til 20 milliarder dollar. DeFi 2.0, perioden som så ytterligere vekst opp til $200 milliarder, brakte forbedringer i kapitaleffektivitet. Det så veksten til Curve, som finpusset Uniswaps automatiserte markedsmakere (AMM) modell for stabile eiendeler, og tilbyr mer konsentrerte handelspar med lavere glidning.

Curve introduserte også innovasjoner som sin tokenomiske modell med stemmedeponerte, som oppmuntrer likviditetsleverandører til å låse opp midler på lang sikt for ytterligere å øke påliteligheten til likviditeten og redusere glidning.

Uniswap v3 ga også ytterligere forbedringer i kapitaleffektivitet med sine tilpassbare likviditetsposisjoner. Utover Ethereum begynte multichain DeFi-økosystemet å blomstre på andre plattformer, inkludert BSC, Avalanche, Polygon og andre.

Så, hva vil drive DeFi gjennom de neste vekstfasene for å nå en billion dollar og mer? Jeg tror det vil være fire viktige utviklingstrekk.

DEX-er går hybrid

AMM-modellen som har vist seg å være så vellykket i DeFi utviklet seg av nødvendighet etter at det ble klart at Ethereums langsomme hastigheter og høye avgifter ikke ville tjene ordrebokmodellen godt nok til at den kunne overleve på kjeden.

Relatert: Automatiserte markedsskapere er døde

Imidlertid betyr eksistensen av DeFi på høyhastighets lavkostblokkjeder at vi sannsynligvis vil se en økning i antall desentraliserte børser (DEX) som bruker en ordrebokmodell. Raske oppgjørstider reduserer risikoen for glidning, mens lave til ubetydelige gebyrer gjør en ordrebokutveksling lønnsom for markedsaktører.

Det er flere eksempler på at desentraliserte børser bruker sentrale grenseordrebøker som allerede dukker opp - Serum, bygget på Solana, Dexalot på Avalanche og Polkadex på Polkadot, for å gi flere eksempler. Eksistensen av ordrebokbørser vil sannsynligvis gjøre det lettere å ta med institusjonelle og profesjonelle investorer, ettersom de tillater limitordre, noe som gir en mer kjent handelsopplevelse.

Tverrkjedekomponering

Spredningen av DeFi-protokoller på andre blokkkjeder enn Ethereum har resultert i betydelig fragmentering av likviditet i forskjellige økosystemer. Til en viss grad har utviklere forsøkt å overvinne dette med broer mellom blokkjeder, men nyere hacks som Solanas Hack av ormehullsbro har skapt bekymringer.

Ikke desto mindre blir sikker komposisjon på tvers av kjeder nødvendig for å låse opp den fragmenterte likviditeten i DeFi og tiltrekke seg ytterligere investeringer. Det er noen positive tegn - for eksempel Binance nylig laget en strategisk investering i Symbiosis, en likviditetsprotokoll på tvers av kjeder. På samme måte ble Thorchain, et likviditetsnettverk på tvers av kjeder, lansert i fjor og har nylig vunnet raskt terreng i verdilåst, noe som antyder en klar appetitt på likviditet på tvers av kjeder.

Blockchain og DeFi begynner å smelte sammen med finansmarkedene

Nå som krypto blir en anerkjent global finansiell eiendel, er det bare et spørsmål om tid før grensene begynner å viskes ut med blockchain og DeFi. Dette vil sannsynligvis bevege seg i to retninger. For det første ved å bringe likviditeten fra det etablerte globale finansielle systemet på kjeden, og for det andre ved å ta i bruk kryptorelaterte desentraliserte finansielle produkter av institusjoner.

Flere kryptoprosjekter har nå lansert produkter av institusjonell kvalitet, og flere er i pipelinen. Det er allerede en MetaMask Institutional lommebok, mens Aave og Alkemi driver Know Your Customer (KYC)-pooler for institusjoner.

På den andre siden vaier Sam Bankman-Fried flagget for å bringe finanssystemet på kjeden. I mars talte han ved Futures Industry Association i Florida, og foreslo til amerikanske regulatorer at risikostyring i finansmarkedene kunne automatiseres ved å bruke praksis utviklet for kryptomarkedene. Tonen i FT-stykket dekker historien forteller – langt fra den avvisende, til og med hånlige holdningen som den tradisjonelle finanspressen pleide å ha til krypto og blokkjede, den er nå full av intriger.

Når DeFi når milepælen på billioner dollar er det noen som kan gjette. Men de av oss som ser på det nåværende tempoet i vekst, investeringer og innovasjon føler seg rimelig sikre på at vi vil komme dit før heller enn senere.

Denne artikkelen inneholder ikke investeringsråd eller anbefalinger. Hver investerings- og handelsbevegelse innebærer risiko, og leserne bør utføre sin egen forskning når de tar en beslutning.

Synspunktene, tankene og meningene som er uttrykt her er forfatterens alene og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunkter og meninger fra Cointelegraph.