Forskning av analytikere ved Kaiko, den ledende leverandøren av data på kryptomarkedet, har ført til interessante resultater for The Sandbox (SAND), Axie Infinity (ASX) og DYDX spesielt.
Spesifikt, ASX, det opprinnelige tokenet til Axie Infinity-spillplattformen, økte med mer enn 100 % fra sin "token-opplåsing", som så at 1.8 % av det totale tokentilbudet oversvømmet markedet.
SAND, på den annen side, The Sandboxs opprinnelige token, er på vei mot en 12% forsyningsopplåsing om tre uker. Opplåsinger er vanligvis bearish katalysatorer for prisen på et token, så Kaikos forskningsteam undersøker hva som skjedde, med et spesifikt fokus på investoratferd rundt tre store opplåsninger.
De tre symbolene analysert av Kaiko med store kommende opplåsinger
Som forventet regnes token-opplåsinger som bearish-hendelser som gir tidlige investorer, utviklere og ansatte muligheten til å selge sine kjøpte tokens. Tidlige token-innehavere oppmuntres til å selge fordi kostnadsbasen deres er så lav, og observerer ofte tresifret avkastning når de har mulighet til å ta ut penger.
Under en avvikling, vil en token oppleve sterk selgepress ettersom markedene oversvømmes av tilbud. Derfor er det avgjørende for investorer å ha en dyp forståelse av kvantiteten og tidsplanen for utgivelser, spesielt under et bjørnemarked når likviditeten er stram.
Generelt er investeringsfond toppselgerne fordi deres hovedmål er lønnsomhet, mens prosjektbrukere og ansatte er mer sannsynlig å holde tokens. Imidlertid er ikke alle tokenutgivelser kuttet fra samme klut, og investorer begynner å innse dette.
Spesiell oppmerksomhet er viet dette av Kaiko, utforske markedsatferd før, under og etter en stor token-opplåsing for å forstå hvordan investorer reagerer på en tilstrømning av forsyning.
Året startet på en bullish notat forum cryptocurrencies som helhet, men de mest interessante faktorene var gevinstene som ble oppnådd av tokens som står overfor kommende opplåsinger, og motvirker den nedadgående trenden vi så i 2022 rundt token-opplåsinger.
Spesielt tre tokens med store kommende opplåsinger, AXS, DYDX og SAND, klarte seg betydelig bedre enn det bredere markedet. Nærmere bestemt traff DYDX overskriftene i går for å forsinke deres forestående utgivelse.
Kaikos analyse av Sandbox (SAND) og Axie Infinity (ASX): en kraftig økning
AXS og SAND er oppe 50% og 46%, henholdsvis mot ETH siden begynnelsen av året. Kaiko bruker ETH i stedet for USD å forstå den relative markedsytelsen til hvert token under et generelt bullish rally. Spesielt AXS steg 40 % i timene før lanseringen den 23.
Denne ytelsen går mot trenden i 2022, som så at tokens mot opplåsinger presterte dårligere enn markedet. Det som er enda mer interessant er at de to tokenene som er oppført ovenfor, AXS og SAND, ble ofre for denne trenden under opplåsingen i 2022.
Så hva er forskjellen i 2023 som rettferdiggjør en slik trendendring, med det resultat at disse tokenene overgikk markedet før opplåsingene? Videre oppstår spørsmålet om denne trenden kan forventes å fortsette de neste få opplåsingene.
Før han kom med en rimelig hypotese om hva som kunne skje, undersøkte Kaiko faktorer som f.eks token tildeling, investoradferd etter opplåsingene og markedsdynamikk i spotmarkeder.
Faktisk, når det gjelder tokenallokering, er det attestert at AXS, SAND og DYDX alle står overfor nært forestående opplåsinger, men en nøkkeldifferensiator i disse opplåsingene er hvem tokenene distribueres til.
Derfor kan man se hvordan de forskjellige allokeringene fortsetter å påvirke salgstrykket på tokenet når likviditeten frigjøres under opplåsingene.
Kaikos fokus på The Sandbox (SAND)
SAND fungerer som en utvekslingsenhet i Sandbox-metaverset, i tillegg til å tjene som et styringstoken for Sandbox DAO. Dessverre for SAND-holdere, er tokenet etter oppdrag fra et betydelig kommende opplåsingsprogram, med over 44% av forsyningen som ennå ikke er låst opp.
12 % av tilbudet låses opp 14. februar i år, tilsvarende august i fjor. Opplåsingen av SAND i fjor bør være en god indikator på investoradferd denne gangen, ettersom prosentandelen av distribusjonstildeling forblir den samme. Om 50 % av opplåsingen er tildelt investorer og rådgivere.
I august så vi disse investorene selge i massevis så snart de hadde sjansen, og skapte et enormt salgspress for SAND, som underpresterte ETH med 20 % den måneden.
Igjen, la oss se på SAND-USDT-paret Binance, som er markedet med høyest volum.
Som nevnt, dagen etter utgivelsen, 14. august, var nesten 75 % av alle betydelige handler salgsordrer ettersom investorer forsøkte å tjene penger på SAND. Det salgspresset fortsatte i dagene etter utgivelsen, ettersom salgsordrer dominerte innkjøp.
Tildelingen av SAND-opplåsinger er skjevt mot investorer, og som et resultat ble tokenytelse lidd under opplåsing. Siden tokenallokeringen er den samme for opplåsingen 14. februar, vil man forvente lignende underytelse som selgepress øker.
Den samme opphevingsplanen er planlagt hver 6. måned frem til 2025, med samme allokering for investorer, så SAND-innehavere ser ut til å møte alvorlig motvind frem til da.
Kilde: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/27/kaiko-analysts-focus-sandbox/