Jerome Powell forlenger vår økonomiske lidelse

Kan vi alle være enige om at Federal Reserve har en plan for å bekjempe løpende inflasjon? De gjør. Styreleder Jerome Powell har nesten innrømmet det. Etter å ha temperert kommentarene sine før tidligere renteøkninger, og tillot slingringsmonn som ga plass til markedsrebounds, har Powell ikke etterlatt seg noe om denne. Det er nødvendig å herje økonomien og legge press nedover på arbeidsmarkedene og lønnsøkningene for å stoppe inflasjonen. Enten du kjøper inn i den logikken eller om du tror - som Elon Musk — at slike bevegelser kan føre til deflasjon — spiller ingen rolle.

Alt som betyr noe er hva de som stemmer på renteøkningene tror, ​​og det er mange bevis på at de ikke vil stoppe før renten er over 4 %. Onsdagens renteøkning på 75 basispunkter beveger oss bare i den retningen. Dette er den tredje slike justering på 75 basispunkter, og vi har nesten blitt fortalt at det ikke ville være den siste. Selv om disse renteøkningene har vært historiske, forlenger de den økonomiske smerten forbundet med dem. Det er på tide at Fed er brutalt ærlig om hvor økonomien er og hvor den er på vei.

Jerome Powell har sagt at han har som mål å gi økonomien en myk landing. Imidlertid har han også sagt: "Vårt ansvar for å levere prisstabilitet er ubetinget."

Bortsett fra at den myke landingen han ønsker å oppnå er noe fra en science fiction-roman. Det er noe de som følger situasjonen ikke tror på. Tidligere president i Federal Reserve Bank of New York, William Dudley innrømmet like mye, og sa: «De kommer til å prøve å unngå lavkonjunktur. De skal prøve å oppnå en myk landing. Problemet er at rommet for å gjøre det er praktisk talt ikke-eksisterende på dette tidspunktet.»

Relatert: Markedet øker ikke med det første - så bli vant til mørke tider

Cleveland Federal Reserve Bank-president Loretta Mester, en av de 12 som stemte på renteøkningen, har sluttet seg til Powell, og sier at Fed må heve renten til over 4 % og holde den der. Bare ett spørsmål gjenstår, og det er ikke hvor renten vil ende opp. Spørsmålet: Hvorfor insisterer Fed på å trekke ut smerten?

Det er ingen tvil om at en renteøkning på 150 basispunkter virkelig vil ryste markedet. Det samme gjør en fottur på 75 basispunkter med et løfte om at mer kommer. Det er en fordel å ta skrittet fullt ut på en gang. Gjort en gang, kunne Powell ha kommet ut og tydelig artikulert en vei fremover. Han kunne ha forsikret Wall Street, borgere og handelspartnere over hele kloden om at stigningen på 150 basispunkter er den magiske kulen som trengs for å få ned inflasjonen, og at enhver annen bevegelse vil være på tommer i stedet for miles. I stedet bemerket Powell på sin pressekonferanse onsdag at ytterligere 100 eller 125 basispunkter i økninger ville være nødvendig innen slutten av året.

Som med de fleste endringer, er tydelig kommunikasjon det viktigste elementet for å få buy-in. Akkurat nå føler handelsmenn seg forrådt. I begynnelsen indikerte Fed-prognoser at en 75-punkts stigning var historisk og usannsynlig å bli replikert. Likevel vedvarer inflasjonen. I det lange løp vil en ærlig tilnærming skape mer omveltning i frontenden, slik at helbredelsen kan begynne mye raskere.

En studie fra Brookings Institution, Forstå amerikansk inflasjon under COVID-epoken, nådd en ikke overraskende konklusjon: Fed "vil sannsynligvis måtte presse arbeidsledigheten langt høyere enn anslaget på 4.1 prosent hvis den skal lykkes med å få inflasjonen ned til målet på 2 prosent innen utgangen av 2024."

for å være tydelig, burde vi ha fått 100 bps hvis Fed ønsket å vise at det var seriøst

75 bps er for politisk tilfredsstillelse fordi JPow ikke dropper hammeren før valg

og en hvilken som helst lavere ville vært en farse https://t.co/mth8qlGOif

— DCinvestor.eth ⌐◨-◨ (@iamDCinvestor) September 21, 2022

Fed har holdt renten på historisk lavpunkt i over et tiår. Investorer, selskaper og samfunnet har begynt å operere som om nesten nullrenter ville fungere som normen. Forståelig nok har denne raske avgangen fra normen raslet markedene. Og implikasjoner strekker seg langt utover markedene. Implikasjonene slike økninger har for statsgjelden er enda mer uutholdelige.

Økningene kommer imidlertid. Det er ingen tvil om det. Å fortsette forestillingen om at 75 basispunkter, og et antall lignende tilleggsøkninger, er på en eller annen måte mer velsmakende fordi markedene ikke føler alt på en gang, er ren valmue. Markedene, så vel som investorer, fortjener å vite sannheten. Like viktig fortjener samfunnet å begynne veien til bedring. Vi kunne ha startet i morges. I stedet vil det være i månedene som kommer.

Relatert: Hva vil drive kryptos sannsynlige okseløp i 2024?

Når det gjelder kryptovaluta, bør ikke renteøkningen endre trenden sammenlignet med tradisjonelle eiendeler. Ethvert treff på markedet vil påvirke både digitale og tradisjonelle eiendeler. For at et annet oksemarked skal dukke opp, vil det være nødvendig med en reguleringsreform. Det skjer ikke før i hvert fall neste år. Jo raskere Fed når sitt magiske tall, jo raskere vil den økonomiske helbredelsen starte. På den måten bør kryptosamfunnet favorisere en fremskyndet tidslinje. Riv plastret av og la helbredelsen begynne mens regulatoriske retningslinjer forhandles. Da vil krypto være i en posisjon der den kan blomstre igjen.

Denne artikkelen er for generell informasjonsformål og er ikke ment å være og skal ikke tas som juridisk eller investeringsråd. Synspunktene, tankene og meningene som uttrykkes her er forfatterens alene og gjenspeiler eller representerer ikke nødvendigvis synspunktene og meningene til Cointelegraph.