Med kryptoindustrien som sliter gjennom en rekordstor bjørnemarkedssituasjon, er en eiendel som har polarisert analytikere Coinbase-aksjen som har falt til nye lavmål.
Bitwise Invest investeringssjef Matt Hougan mener Coinbase-aksjen er undervurdert til tross for at den falt betydelig i 2022.
Ifølge Hougan samlet Coinbase inn penger til en verdi på 8 milliarder dollar i 2018. På den tiden hadde den 22 millioner brukere, genererte 520 millioner dollar i inntekter og hadde 11 milliarder dollar i eiendeler på plattformen.
Spol frem til 2022, inntektene er 3.3 milliarder dollar, den har 101 millioner brukere, og plattformens eiendeler er nå 101 milliarder dollar. Til tross for disse klare indikasjonene på vekst, handles selskapet til en verdi på 9 milliarder dollar.
Coinbase-aksjen er på et lavt nivå noensinne
Coinbase-aksjene har falt siden begynnelsen av året, og handlet rundt $35 ved pressetidspunktet. Dette representerer et mer enn 86 % fall i år-til-dato-beregningen.
Etter at aksjeverdien falt, falt børsens markedsverdi til rundt 8 milliarder dollar, mens til og med Dogecoins markedsverdi overgikk den med 10 milliarder dollar. Selv om dette ikke reflekterer børsens egenverdi, viser det hvordan de nåværende markedsforholdene har påvirket den.
Analytikere har knyttet aksjenedgangen til flere faktorer, som inkluderte den nåværende kryptovinteren og det faktum at børsen har brent gjennom kontanter i rekordfart. I løpet av de tre første kvartalene av 2022 registrerte børsen over 2 milliarder dollar tap.
Coinbase sin primære inntektskilde er fra handelsavgifter, og det nåværende markedet har påvirket det. Mens det har flere kunder, er handelsgebyrene lavere fordi verdiene på kryptoaktiva er nede. Rivaler som Binance.US har også prøvd å lokke tradere med nye funksjoner som null-handelsgebyrer for eiendeler som Bitcoin (BTC).
Konsernsjef Brian Armstrong fortalte Bloomberg at han forventer at børsens inntekter vil falle med så mye som 50% i inneværende år.
Bransjeperspektiver
Noen mener Coinbase er overvurdert, noe som peker på kontantforbruket, mangelen på betydelige forbedringer gjennom årene og kompensasjon for ansattes aksjer. Flere markedsanalytikere har nedgradert aksjen. Mizuho nylig nedgradert aksjen underpresterer, og setter et kursmål på $30.
Før da hadde Bank of America nedgradert aksjen fra Kjøp til nøytral, og setter et kursmål på $50. Den bemerket at selv om børsen ikke ligner FTX, vil den materielle nedgangen i verdien av Bitcoin påvirke aksjene.
Mange i kryptosamfunnet deler også dette synet, og bemerker at Coinbase ble overvurdert i 2018. Lazar Wolf twitret at E*Trade solgte for 2.5 % av sine eiendeler under forvaltning, mens JP Morgan er verdsatt til rundt 10 % av sin forvaltningskapital.
Wolf la til at han var en serie C-investor i børsen og dumpet alle aksjene sine i fjor til $340.
Bullish synspunkter gjenstår
I mellomtiden, til tross for pessimismen som noen analytikere deler, deler andre Hougan visninger.
21.co-sjef Hany Rashwan uttrykte troen på at Coinbase-aksjer er undervurdert. Ifølge ham, selv om Coinbase har tapt mye penger i år, har den doblet sin andel av fiat-børsmarkedet siden september.
Rashwan sa at alle som tror på kryptos langsiktige potensial og verdsetter Coinbases nylige vekstrater og markedsandeler, vil se ett eller to år med dårlige markedsforhold som en avvik. Han la til:
«De taper mye penger, ja. De burde selvsagt redusere disse tapene, men jeg ser fortsatt en grunnleggende god virksomhet under.»
I mellomtiden insisterer Coinbase-sjef Brian Armstrong på at selskapet fortsatt vil eksistere i de neste to tiårene og mener investorer bør kjøpe COIN-aksjer akkurat som de kjøper kryptoaktiva. Armstrong sa:
"Vi vil også dra nytte av økt regulering og diversifisering av inntektsstrømmen bort fra handelsgebyrer."
Kilde: https://cryptoslate.com/analysts-divided-on-whether-coinbase-stock-is-undervalued/