Institusjoner begynner å kjøpe tilbake: Intervju med Nansen

Nansen er en blokkjedeanalyseplattform og har raskt blitt en av de mer fremtredende og populære dataressursene i bransjen.

Plattformen er designet for å kombinere kjededata sammen med en stadig voksende database som inneholder millioner av lommeboketiketter. Teamet viser signalene i blokkjededata, tar den informasjonen, beriker og samler den.

Nansen driver også med datateknikk, der de presenterer tilgjengelig informasjon i omfattende dashboards der kryptovaluta-investorer lettere kan komme frem til handlingskraftig innsikt og trekke konklusjoner.

Denne juli, under ETHCC 5 i Paris, hadde CryptoPotato sjansen til å sitte med Daniel Khoo og Elizabeth Yeung fra Nansen. Elizabeth er Senior Research Analyst on Attributions, og Daniel er forskningsanalytiker i Nansens Alpha Team.

Vi diskuterte ulike trendtemaer som de pågående markedsforholdene, ikke-fungible tokens, hvor den neste hypen vil komme fra, samt noen spennende, men ikke så allment kjente detaljer om Terra-fiaskoen.

Følg Smart Money for å identifisere trender

Nansen sporer ti forskjellige kjeder – de fleste av de EVM-kompatible, men også Solana, Terra, og har til og med et dedikert dashbord for Ronin – nettverket til Axie Infinity.

De gir mange innsikter om ikke-fungible symboler (NFT) der brukere kan spore blue-chip NFT-er som Crypto Punks, Bored Apes og andre mindre kjente samlinger.

Basert på innkommende informasjon ser det også ut til at prisene for kunstrelaterte NFT-prosjekter beveger seg i sykluser, om enn noen ganger annerledes i forhold til Bitcoin eller Ethereum.

"Jeg tror historisk sett at NFT-er også noen ganger presterer litt annerledes enn bare Ethereum eller Bitcoin - som det generelle markedet. Noen ganger, selv om markedet ikke gjør det så bra, kan de muligens prestere bedre. Generelt sett gir det å se på NFT-indeksene våre et godt mål for hvordan markedet trender for NFT-er."

Med hensyn til muligheten for å forutse innkommende og fremtidige trender, ifølge Khoo, bruk av kjededata kan hjelpe med å spore smarte penger som går inn og ut av markedet.

«Smarte penger er enten investorer som har vært svært lønnsomme historisk sett, eller fond og finansinstitusjoner som er aktive på kjeden.

Mer eller mindre følger vi generelt disse smarte pengene da de stort sett er såkorninvestorer eller private investorer, og de identifiserer vanligvis trender veldig tidlig. Dette er hvordan vi bruker disse dataene til å se på hva de store fondene ser på og hvilke trender de også identifiserer.»

"Mange store institusjoner begynner å kjøpe tilbake"

De siste par månedene har vi sett mange store selskaper, som f.eks Celsius -nettverket (en av bransjens største institusjonelle og retail långivere), samt Three Arrows Capital (3AC – et ledende hedgefond for kryptovaluta), mislighold på grunn av overdreven innflytelse og feil risikostyring.

Sammenbruddet av hele Terra-økosystemet tok mange, inkludert de ovennevnte, på vakt og førte til katastrofale tap over hele linja – en hendelse som mange refererer til som «deleveraging».

Ifølge Nansen er det imidlertid andre faktorer som også bidrar til det pågående bjørnemarkedet.

"Det var ikke bare de store aktørene som reduserte belåningen, men også makrosituasjonen og et generelt tap av tillit til visse eiendeler også. Alle disse smitteeffektene som kommer fra for eksempel – Luna og Terra-kollapsen – kommer til å spille og påvirker også alle markeder.

Med så mye frykt i markedet, selv fondene tar fortjeneste og selger også, kan vi definitivt se at prisene har falt ganske mye.»

Men på den mer positive siden avslørte Khoo at "mange store institusjoner faktisk begynner å kjøpe tilbake, og det kan være et godt signal."

I tillegg, sammenligner de nåværende markedsforholdene med de i 2018, ser institusjoner ut til å være de viktigste differensiatorene.

"Selv nå, når prisene har falt ganske mye, ser vi veldig sterk støtte fra mange store institusjoner som kjøper tilbake i bulk og holder på lang sikt.

Tilbake i 2018 kan det ha vært mindre institusjonelle penger, mindre penger i stablecoins som er klare til å bli distribuert. Jeg tror hovedforskjellen er at folk har høyere kjøpekraft nå, og også mange institusjoner er i stand til å holde i lange perioder.»

Terra-kollapsen: Mer enn én enhet forårsaket angrepet

De kollaps av Terra-økosystemet forlot hele kryptovalutasamfunnet og kanskje teknologiverdenen generelt sett i ærefrykt. Multimilliardprosjektet mistet all verdi på mindre enn en uke i en hendelse som aldri har vært sett før.

Implikasjonene er fortsatt følt til denne datoen da mange prosjekter lider av smitten. En fortelling som gled gjennom var at det var en enkelt enhet som var ansvarlig for angrepet på USTs algoritmiske stablecoin, og presset den under tappen. Ifølge data fra kjeden hevder Nansen imidlertid at det ikke er helt sant.

«Etter å ha gravd i kjededataene, fant vi ut at det ikke bare var én enhet, men det var faktisk noen få lommebøker som på en måte startet depegingen. Vi vet åpenbart ikke om de var i ledtog eller hva deres intensjoner var.»

Det er også viktig å merke seg at intensjonene deres kanskje ikke har vært å med vilje depege stablecoin "men bare å rotere og forårsake noen ubalanser i bassenget når de faktisk trekker ut litt likviditet."

"Den andre sjokkerende tingen er at for stETH-innsatsrabatten som handles for tiden, og også i løpet av tiden da Celsius måtte avvikle sine leverage-posisjoner.

Vi kan se at det hele startet fra UST- og Terra-kollapsen, som faktisk forårsaket situasjonen for innsatsen som handlet med rabatt, fordi Terra, Luna og UST var en ganske stor investering for disse enhetene.»

På den lyse siden kan vi imidlertid være ferdige med smitteeffektene av kollapsen, selv om markedet kanskje ikke er ute av skogen ennå. Dette har å gjøre med at visse kryptovalutautvekslinger stopper uttak og transaksjoner.

Nansen sporer ikke data utenfor kjeden og beskriver denne situasjonen som "litt skummel" fordi de "ikke kan se hva som skjer med bøkene deres (les: sentraliserte enheter). Det er definitivt noen ting som skjer bak scenen som vi ikke klarer å spore, og denne situasjonen er kanskje ikke helt over, men vi får aldri vite det.»

Nansens fremtid

Når han snakket om fremtiden til Nansen, avslørte Yeung mye om Nansen Connect – en messenger-applikasjon som lar brukere som har en spesifikk NFT koble seg til andre innehavere som eier den, samt bli med i chatterom basert på lommeboketiketter.

"Dette er en veldig spennende funksjon som vi lanserte nylig. Hvis du har en spesifikk etikett på navnet ditt – kanskje du er en smart investor, den smarte pengene – kan du koble til og chatte med andre med lignende profil.»

Nansen har som mål å bli informasjonssuperappen til Web3 ved å integrere Layer 1 og Layer 2 blokkjeder, utvide dekningen og lommeboketikettene.