Industry Watchers, Execs veier betydningen av BlackRock-Coinbase-avtalen

BlackRocks hopp dypere inn i krypto er et tegn på at institusjoner ser lenger enn utbredt volatilitet, sier industrideltakere – og øker muligheten for at tradisjonelle finanskonkurrenter følger etter. 

Det sa verdens største kapitalforvalter torsdag det samarbeidet med Coinbase å tilby kryptotilgang til sine institusjonelle kunder. Ved å koble sammen BlackRocks investeringsplattform, Aladdin, og Coinbase Prime, tilbyr selskapene kryptohandel, depot, prime brokerage og rapporteringsmuligheter til kunder. 

Flyttingen følger andre bemerkelsesverdige kryptoinnsats fra TradFi-titaner i år som har fått overskrifter som potensielle katalysatorer for å fremme bransjen. Goldman Sachs utførte sin første kontantoppgjorte handel med kryptovalutaopsjoner med Galaxy Digital i mars, og Fidelity sa måneden etter at det ville tillate folk allokere en del av pensjonssparingene deres til bitcoin gjennom selskapets 401(k) plan investeringslinje.

Troskap dannet Fidelity digitale eiendeler — en plattform som tilbyr kryptodepot og handelsutførelse til institusjonelle investorer — i 2018. 

"Vi tror at denne nyheten gir ekstra legitimitet og troverdighet til dette nye området, noe som vil være til fordel for vår industri og kunder," sa en talsperson for Fidelity om BlackRock-partnerskapet med Coinbase.

Kan andre følge BlackRock?

Mens Fidelity har bygget sin digitale aktivadivisjon solo, ønsket BlackRock tilsynelatende å øke hastigheten på kryptodekningen gjennom Coinbase-partnerskapet, sa CK Zheng, medgründer og investeringssjef i ZX Squared Capital.

Zheng, som har tilbrakt mye av sin karriere i Bank of America, Morgan Stanley og Credit Suisse før han var med å grunnlegge et kryptohedgefond, tidligere fortalt Blockworks at Wall Street-firmaer vil involvere seg i segmenter der de kan være lønnsomme, for eksempel kryptoderivater.

"Jeg tror den sterke etterspørselen fra institusjonelle investorer vil være en kjernefaktor i den neste kryptosyklusen," sa Zheng etter BlackRock-avtalen. "Andre finansinstitusjoner, som JPMorgan, som initierte den digitale JPM-mynten, vil kanskje bygge sine kryptofunksjoner ytterligere for å møte etterspørselen fra deres institusjonelle kunder, spesielt når det regulatoriske rammeverket er ytterligere etablert."

Først avslørt i 2019, JPM mynt er en tillatt betalings- og innskuddskontobok som lar visse JPMorgan-kunder overføre amerikanske dollar i systemet.

En talsperson for JPMorgan returnerte ikke en forespørsel om kommentar. 

Martin Bednall, en tidligere administrerende direktør i BlackRock som ble nylig administrerende direktør i Jacobi Asset Management, kalt BlackRocks trekk et stort fremskritt for industrien som gir tillit til institusjonelle investorer til å legge til digitale eiendeler til deres investeringsunivers.

"Forhåpentligvis vil denne nyheten være en ytterligere katalysator for andre store kapitalforvaltere til enten å sette i gang eller øke hastigheten på sine kryptoplaner," la han til.

Talsmenn for asset management goliaths Vanguard og State Street Global Advisors nektet å kommentere fremtidige kryptoplaner.  

Men Morningstars aksjeanalytiker Michael Miller sa at han ikke forventer at avtalen radikalt vil øke hastigheten som kapitalforvaltere går inn i segmentet, med henvisning til regulatoriske bekymringer og volatilitet som pågående veisperringer for institusjonell kryptovaluta-engasjement. 

"Partnerskapet mellom BlackRocks Aladdin og Coinbase gjør det lettere fra et funksjonssynspunkt for institusjonelle investorer å engasjere seg og administrere sine kryptovaluta-eiendeler ved siden av sine tradisjonelle investeringer, men jeg ville bli overrasket om det åpnet slusene for adopsjon gitt at det ikke gjør det. direkte adressere problemene jeg nevnte," sa Miller. 

Kristin Smith, administrerende direktør i Blockchain Association sa at BlackRock-Coinbase-koblingen er ytterligere bevis på institusjonell kryptoadopsjon.

"Større adopsjon nødvendiggjør et regulatorisk rammeverk for krypto, og jeg er optimistisk at vi endelig vil se sårt tiltrengt lovgivning i 2023," sa Smith. 

Jagdeep Sidhu, President i Syscoin, sa i en e-post at flyttingen kan legge press på lovgivere til å presse pro-innovasjonsregulering gitt BlackRocks innflytelse.  

"Vi er et stykke unna tyredrevet territorium, men denne typen utvikling skaper et sterkt grunnlag for fremtidig, vedvarende vekst for det digitale rommet," sa Sidhu.

Coinbase for å få et løft?

Selv om BlackRocks beslutning om å samarbeide med Coinbase kan sees på som en positiv anbefaling for kryptobørsen fra et stort investeringsselskap, sa Miller, han la til at han ikke forventer at det vil være en viktig driver for Coinbases resultater på kort sikt.

Selv om avtalen forbedrer investeringsprosessen for kunder som bruker Aladdin og børsen, la Morningstar-analytikeren til, tror han ikke at den endrer investeringsbeslutningskalkylen for institusjonelle investorer markant.

"Det vil være langsiktige fordeler for både Coinbase og kryptoindustrien, men de vil sannsynligvis ta tid å oppnå," sa Miller. "Det er også verdt å merke seg at foreløpig er handelsforbindelsen mellom de to begrenset til bitcoin-kjøp."

Coinbases aksje var opp 4.6 % på dagen, fra klokken 3:30 ET fredag. Den er opp omtrent 53 % de siste fem dagene, men er ned mer enn 60 % hittil i år. 

Kryptobørsen vil holde en spørsmål-og-svar-sesjon for å diskutere sine økonomiske resultater for andre kvartal kl. 5 ET 30. august.

BlackRocks aksje var ned omtrent 0.25 % på fredag, ved 3:30 ET. Den har steget 5 % fra fem dager siden, men har falt med rundt 24 % så langt i 2022.

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.