I løpet av de siste årene har den samlede avkastningen på amerikanske aksjemarkeder lenet seg sterkt på ytelsen til bare noen få mega-cap teknologigrupper – kjente navn som Apple, Alphabet og Amazon.
Disse selskapene vil fortsette å ha en betydelig innvirkning på den samlede avkastningen i året som kommer – spesielt på grunn av deres tunge vekting i
Den raske fremveksten av
eple
's (ticker: AAPL) markedsverdi eksemplifiserer avhengigheten av teknologiske megacaps i S&P 500, sa et team ledet av Mark Haefele, investeringssjefen i UBS Global Wealth Management. Før det nylige skredet i teknologisektoren ble Apple det første offentlige selskapet som ble verdsatt til mer enn 3 billioner dollar.
I 2021 var de fem beste bidragsyterne til S&P 500—Apple,
Microsoft
(MSFT),
Nvidia
(NVDA),
Alphabet
(GOOGL), og
Tesla
(TSLA)—utgjorde 8.8 prosentpoeng av indeksens årlige totale avkastning på nesten 29 %, som inkluderer utbytte. I 1985 utgjorde de fem beste bidragsyterne under 4 prosentpoeng av totalavkastningen, bemerket UBS-teamet.
Og i dag er de største aksjene i S&P 500—Apple, Microsoft, Alphabet,
Amazon
(AMZN), og Tesla – står for 23% av indeksen, som UBS-strategene sier er en veldig høy vekting i forhold til historien.
"Men selv om denne tunge vektingen betyr at disse aksjene vil ha stor innvirkning på den samlede indeksavkastningen, ser vi dem ikke lenger som det beste stedet å se etter større avkastning i teknologisektoren," sa Haefele og hans gruppe. "Vi forventer at mer verdi kommer fra kunstig intelligens, big data og cybersikkerhet."
Den sveitsiske banken forventer at det bredere AI-markedet vil vokse med 20 % i året, og nå 90 milliarder dollar innen 2025 og tilsi en vekst på 2.5 ganger i løpet av de neste fem årene. Og sektorens ekspansjon kan skje enda raskere hvis AI-forbedringer i datakraft, maskinlæring og dyplæring skjer raskere.
Når det gjelder big data, forventer Haefele og teamet hans at det globale datauniverset vil utvide seg med en faktor på mer enn 10 dette tiåret – til det som tilsvarer svimlende 610 iPhones med 128 GB kapasitet per person på planeten.
"Utsiktene våre er hovedsakelig drevet av økende internettadopsjon og databruk i store økonomier som Kina, India og Indonesia," sa UBS-gruppen. De ser også en spredning av tilkoblede enheter, inkludert kjøleskap, biler og vindturbiner. "Vi forventer at markedet for big data-løsninger som behandler denne informasjonen vil vokse med 8 % i året fra 2020 til 2025."
Når det gjelder cybersikkerhet, ser den sveitsiske banken utgifter på vei til sektoren midt i en bred økning i cyberkriminalitet. I 2021 opplevde nesten 330 millioner mennesker nettkriminalitet, og brukte rundt 2.7 milliarder timer på å håndtere ettervirkningene, fremhevet UBS-strategene, med henvisning til Nortons 2021 Cyber Safety Insights-rapport.
"Vi forventer at industrien som er dedikert til å forhindre slike angrep vil vokse med gjennomsnittlig 10 % i løpet av 2020–25 takket være stadig høyere IT-utgifter for bedrifter og større bruk av skysikkerhet," sa Haefeles team. «Sybersikkerhet er også et av de mest defensive segmentene innen IT; utgifter på det har begrensede ulemper.»
I perioden 2020-2025 ser UBS den bredere teknologisektoren ha en middels til høy ensifret inntektsvekst i året. For disse tre tematiske sektorene forventer den sveitsiske banken en sammenlignelig høyere gjennomsnittlig årlig inntektsvekst på 10 %, med en gjennomsnittlig årlig inntektsvekst på 16 %.
Skriv til Jack Denton på [e-postbeskyttet]