Poeng ett for de gamle. På en dag da
IBM (ticker: IBM)-aksjen steg 7.1 % på resultatnyhetene, noe som bidro til onsdagens 0.7 %-oppgang på
Dow Jones Industrial Average. Aksjen er nå opp rundt 3.5 % hittil i år, og 20 % høyere siden Barron er skrev en bullish forsidehistorie om utsiktene for selskapet i november.
Selskapets sterke resultater og positive kommentarer om utsiktene for IT-utgifter gir et løft til andre lav-flere eldre bedriftsteknologiske skuespill.
Accenture (ACN),
Oracle (ORCL) og SAP (SAP) er alle opp 2 %, mens
HP Inc. (HPQ), Hewlett-Packard Enterprise (HPE), Cisco Systems (CSCO) og
Dell Technologies (
DELL) er alle 3 % høyere.
For å vurdere: For første kvartal hadde IBM en omsetning på 14.2 milliarder dollar, som var opp 8 %, eller 11 % i konstant valuta, og godt foran Street-konsensusprognosen på 13.8 milliarder dollar. Selskapet bemerket at vekstraten i konstant valuta inkluderer rundt 5 prosentpoeng knyttet til salg til
Kyndryl (KD), selskapets tidligere enhet for administrerte tjenester, som ble skilt ut til aksjonærene sent i fjor. Non-GAAP fortjeneste for IBM var $1.40 per aksje, en krone foran Street-forventningene. Fri kontantstrøm var 1.2 milliarder dollar, i tråd med forventningene.
Registrering av nyhetsbrev
The Barron's Daily
En morgenopplysning om hva du trenger å vite i løpet av dagen, inkludert eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch-forfattere.
Dessuten forventer IBM nå å nå den høye enden av sin forrige prognose for middels ensifret inntektsvekst på konstant valutabasis for hele året, unntatt bidraget fra Kyndryl. Valutaen forventes å være en 3- til 4-punkts motvind for året basert på kurser fra midten av april. Selskapet fortsetter å forvente 10 til 10.5 milliarder dollar i fri kontantstrøm for året.
IBM så styrke over hele linja, med bedre enn forventet resultater fra sine to viktigste virksomheter – programvare og tjenester. Programvareinntektene var $5.8 milliarder, opp 12.3%, eller opp 15.4% når justert for valuta, og godt foran Street-konsensus på $5.6 milliarder. Konsulentinntektene var 4.8 milliarder dollar, opp 13.3 % eller 17.4 % justert for valuta, og igjen over konsensus på 4.6 milliarder dollar.
Infrastrukturinntekter, som inkluderer maskinvare for stormaskin, var 3.2 milliarder dollar, ned 2.3 %, men opp 0.3 % justert for valuta, og over Street-prognosen på 3.1 milliarder dollar. Og maskinvareveksten bør ta seg opp herfra – IBM lanserte en ny generasjon stormaskiner tidlig i april.
I løpet av det siste året har IBM omstrukturert virksomheten sin for å fokusere på programvare- og konsulentenhetene, og i fjor spinnet av sin virksomhet for administrerte IT-tjenester, nå kjent som Kyndryl (KD). IBM har også nylig avtalt å selge sin Watson Health-enhet til private equity-butikken Francisco Partners.
I et intervju på tirsdag bemerket administrerende direktør Arvind Krishna at selv om økonomien mykner, tror han globale IT-utgifter vil forbli robuste – 4 til 5 prosentpoeng foran BNP. Og så selv i en nedgangsperiode, sier han, bør IBM kunne vise til sunn vekst herfra.
Morgan Stanley-analytiker Erik Woodring ringte tidligere denne måneden IBM-aksjer, øke vurderingen hans til overvekt fra Equal Weight, med en målpris på $150. På onsdag gjentok han sin bullish holdning, og løftet målet til $157. Woodring bemerker at selskapets konstante valutavekst akselererer tidligere Kyndryl – til 6 % dette kvartalet, fra 5 % i desemberkvartalet og 1 % i septemberkvartalet. Han skriver at resultatene reflekterer "kombinasjonen av en strømlinjeformet portefølje og underliggende markedsstyrke innen programvare og konsulentetterspørsel." Woodring bemerker at en nylig Morgan Stanley-undersøkelse blant informasjonssjefer finner dagens IT-utgiftsvekst over 10-års gjennomsnittet før Covid.
"Selv om dette kvartalet alene ikke vil overbevise markedet om bærekraftig mellom-ensifret vekst over flere år, tror vi at det å sette sammen påfølgende kvartaler med bedre resultater illustrerer at det er en klarere vei til år-over-år-vekst i 2022, som ble bekreftet av ledelsens sterkere inntektsguide for 2022», skriver han.
BofA Global Research-analytiker Wamsi Mohan gjentok likeledes sin Buy-rating på IBM-aksjen på resultatnyhetene, og løftet kursmålet til $165, fra $162. "Bærekraftig inntektsvekst har vært historisk unnvikende for IBM, men selskapet har gjort betydelige fremskritt med porteføljeendringer, og etter vår mening er inntektsutbytte samtidig som fri kontantstrøm opprettholdes en vesentlig positiv endring i banen," skriver han.
Skriv til Eric J. Savitz på [e-postbeskyttet]