Hubble, skaperen av 'Censorship Resistant' Stablecoin USDH, samler inn 5 millioner dollar

Torsdag kunngjorde Hubble Protocol – den Solana-baserte desentraliserte finansprotokollen (DeFi) bak stablecoin USDH – fullføringen av en innsamlingsrunde på 5 millioner dollar.

Ledet av Multicoin Capital, bringer økningen Hubbles totale finansiering til dags dato til $15 millioner. Tidligere investorer i protokollen inkluderer DeFiance Capital, Delphi Digital, Crypto.com Capital, Jump Capital og andre. 

Hubble markedsfører sitt karakteristiske finansielle produkt, USDH, som en "sensurbestandig, desentralisert stabil mynt." I motsetning til andre populære stablecoins som Circles USDC eller Tethers USDT– som er i stand til å opprettholde sin binding til verdien av amerikanske dollar ved å opprettholde store reserver av amerikansk valuta som holdes hos regulerte amerikanske finansinstitusjoner – USDH støttes utelukkende av kryptovalutaer. 

Ved å begrense USDHs eksponering mot amerikanske banker, hevder Hubble at det reduserer både stablecoins evne til å bli sensurert av den amerikanske regjeringen, og dens behov for å svare til sentraliserte institusjoner. 

På Hubble kan brukere prege og låne USDH i bytte mot andre kryptoaktiva, i et forhold på opptil 80 % lån til verdi. Dagens innsamling vil støtte utvikling av nye produkter og tjenester som vil tillate brukere å handle eller tjene ytterligere avkastning på USDH i hele Solana DeFi-nettverket.

"Vi vil at USDH skal være den mest pålitelige, mest allestedsnærværende, desentraliserte, oversikrede stabile mynten i verden," sa Hubble-medgründer Marius Ciubotariu, i en uttalelse til dekryptere. "For å oppnå det, må vi fortsette å innovere med synergistiske produkter og integrasjoner som gjør USDH til den mest attraktive stablecoinen å holde, handle eller låne ut."

Sentralisering og sensurmotstand har vært foran hodet for kryptosamfunnet siden forrige måned, da det amerikanske finansdepartementet svartelistet en rekke lommebokadresser assosiert med sanksjonert Ethereum-myntblandingsverktøy Tornado Cash. I kjølvannet av disse sanksjonene, frøs Circle forebyggende all USDC som var til stede i de svartelistede lommebokene.

Personvern talsmenn avviste trekket som bedriftens overholdelse av urettferdig statlig sensur, og store DeFi-organisasjoner som MakerDAO grublet offentlig over om de skulle selge seg fullstendig fra stablecoin, som i dag utgjør majoriteten av DAOs reserver. 

Prisen på sensurmotstand kan imidlertid være stabilitet.

USDT og USDC, de klart største stabile myntene ved markedsverdi, er ofte avhengig av på grunn av deres støtte fra enorme butikker med reviderte amerikanske dollar som, selv i tilfelle av store svingninger i kryptomarkedet, er overveldende sannsynlige for å beholde sin verdi. I tilfelle et løp på disse stabile myntene, har Circle og Tether tilstrekkelig likviditet tilgjengelig – i amerikanske fiat og andre reelle eiendeler – til å dekke eventuelle tap. 

Kryptovaluta-støttet USDH, på den annen side, er potensielt utsatt for en likviditetskrise hvis kryptomarkedene tanker så kraftig at denne sikkerheten faller under den påståtte dollar-innløselige verdien av omtrent 34 millioner USDH-tokens i omløp. En slik hendelse kan utløse et løp på stablecoin, og senke verdien til under $1, i det som er kjent som en «de-pegging». 

"Hvis du er en liten stablecoin på samme måte som vi er, så i tilfelle en ekstrem salgshendelse, kan det være en form for peg-tap," innrømmet Hubble-medgründer Thomas Short, til dekryptere. 'Det ville ikke ta så mye som det ville gjort for Maker – det ville tatt milliarder av dollar. Vi ville tatt millioner av dollar. Ingenting er trygt fra et bankløp.»

De-pegging-hendelser i større skala har hatt katastrofale konsekvenser. I mai ble Terras stablecoin, UST, avfestet etter at kryptoprisene falt, utslettet 40 milliarder dollar i verdi og sender ødeleggende ringvirkninger over kryptoøkosystemet. 

Det er imidlertid viktige forskjeller mellom UST og USDH. UST ble ikke støttet av noen sikkerhet, og stolte i stedet på en algoritme som forsøkte å utnytte Terras opprinnelige token, LUNA, for å holde UST på en verdi på $1. Videre er USDH en langt mindre skala stablecoin, med en nåværende markedsverdi på $8.48 millioner, ifølge CoinMarketCap.

"Det er bare noen få måter å trygt bygge en desentralisert stabil mynt på, og Hubbles oversikkerhetstilnærming har blitt testet gjennom alle markedsforhold," sa Spencer Applebaum, rektor ved dagens leder av runden, Multicoin Capital. 

Ikke desto mindre fremhever Hubbles foreslåtte løsning for å balansere stabilitet og autonomi dilemmaet som for tiden griper desentralisert finans. I månedene og årene som kommer, vil DeFi-institusjoner måtte velge mellom den sannsynlige bjørnemarkedssikre stabiliteten som tilbys av dollartilknyttede stablecoins, og salgbare påstander om sensurmotstand og full desentralisering. 

"Det er to forskjellige typer risiko," sa Short. «Du har regulatorisk risiko, og så har du markedsrisiko. Hver lener seg i den andre retningen. Og ideen er å prøve å finne en balanse.»