Hvordan overtok Convex MakerDAO, Aave og Yearn?

I følge data fra Footprint Analytics, TVL-ene til både Curve og Convex overgått Aave, tidligere nr. 1 Defi protokoll, i november og desember. Convex fortsatte sitt sterke momentum, og overtok også MakerDAO i slutten av desember for å bli det andrerangerte prosjektet bak Curve.

Veksten til Convex TVL er sterkt korrelert med Curve, ettersom Convex opprinnelig ble lansert for å hjelpe LP-er som tilbyr likviditet på Curve til enkelt å tjene handelsgebyrer og kreve økt avkastning uten å låse CRV. Convex ønsker å gjøre LP-er i stand til å øke avkastningen uten å miste likviditet.

I denne artikkelen vil vi sammenligne Convex med Curve and Yearn, som den også overtok, for å analysere hvordan Convex klatret til andreplass i DeFi fra dataperspektivet. Hvorfor lengte? Som leder blant avkastningsaggregatorer, Lengte sammenlignes ofte med Convex. 

Gjør Curve tilgjengelig for alle

Før du ser på Convex, er det nødvendig å forstå Kurven, som for tiden er toppprosjektet i DEX-kategorien av TVL og fokuserer på bytte mellom stablecoins. Mange investorer liker Curve for dens lave glidning, lave gebyrer og varige tap. Både tradere og LP-er får de beste avgiftene på Curve.

Curve gir insentiver til LP-er gjennom utstedelse av token CRV. Brukere kan få ikke-sirkulerende veCRV ved å irreversibelt satse CRV. Mengden som oppnås er knyttet til hvor lang tid som er satset, med en 4-års lockup for å oppnå veCRV i forholdet 1:1.

Brukere vil ofre likviditet for veCRV på grunn av andelen av fellesskapsstyringsgebyrer og for det meste muligheten til å øke LP-avkastningen med opptil 2.5x. Minimum 1 års bindingstid er imidlertid en barriere, og Convex kan løse dette gapet.

Brukere som setter inn LP-tokens fra Curve til Convex vil motta base Curve APR, boostet CRV APY og Convex' token CVX.

Brukere kan også satse CRV-er på Convex og vil motta CVX som belønning. Innsatsen her er også irreversibel. cvxCRV oppnådd fra innsatsen er som en kartlegging av veCRV på Convex, men den kan handles på markedsplassen. Prisene på CRV og cvxCRV forblir nesten identiske og kan byttes i et nær 1:1-forhold på både Uniswap og SushiSwap.

Brukere får et løft i inntekter samtidig som de beholder likviditeten. For Convex, som samler inn et stort antall CRV, vil det få nok stemmer på Curve for insentivallokering på tvers av puljer.

Som sett gjennom Footprint Analytics, øker cvxCRVs markedsverdi nå i en raskere hastighet sammenlignet med CRV-er, og stiger til 43 % av CRV-er. Dette betyr at med nesten halvparten av alle brukere som satser sine CRV-beholdninger på Convex, vil Convex ha en betydelig innvirkning på fordelingen av insentiver til Curve.

I tillegg til å løse problemet med likviditet, forenkler Convex den komplekse operasjonsprosessen til Curve for å gi brukerne en praktisk opplevelse. En mer dyptgående analyse av kurven finner du i Footprint Analytics' felles presentasjon med Blockchain NYC-fellesskapet, "Introduksjon til Defi & Analysis of Curve Finance".

Kampen om toppen av avkastningsaggregatoren med Yearn

Etter hvert som DeFi-økosystemet utvikler seg, legges flere tokens til Curves basseng. Curve har mer enn 100 bassenger for øyeblikket, inkludert fabrikkbassenger (tillatelsesfrie bassenger som lar hvem som helst distribuere på Curve uten undersøkelsesforespørsler)

Det er svært viktig for prosjekter å konkurrere om avstemningen til veCRV for å skille seg ut blant puljene. Dette førte til kampen om avkastningsaggregatorplattformene ledet av Lengte.

For prosjektpartier lar det å ha nok veCRV de stemme i samfunnet for å veie fordelingen av CRV. Derfor har Yearn også satt opp yeCRV-pooler for å absorbere CRV. I likhet med Convex vil brukere motta en høy APY etter innskudd samt veCRV som kan sirkuleres i markedet.

Men Yearn, pioneren innen Yield, ble forbigått av Convex mindre enn 2 måneder. Mens mekanismene generelt er de samme, er brukstilfellene for deres tokens litt forskjellige.

YFI og CVX er styringssymbolene for henholdsvis Yearn og Convex, men låsing av CVX lar også brukere stemme på Convex sine styringsbeslutninger på Curve. Det tilsvarer å påvirke insentivallokeringen av Curve-poolen gjennom CVX, og flytte beslutningen om Curve med CRV til CVX. CVX sin pris har også steget, og steg til $39 per 20. januar.

Mens YFIs tilbud på kun 33,000 XNUMX førte til en mye høyere pris enn CRV, overgikk CVX YFI når det gjelder markedsverdi i desember. 

Fra slutten av januar ser det ut til at Yearn har tapt mot Convex. Imidlertid kan vi også se at et stort antall av Yearns poolingstrategier bruker Convex. For å forbedre inntektene til sin egen fabrikkpool, overlot Yearn også sin veCRV til Convex.

Oppsummering

Convex ble DeFis nest største prosjekt av:

1. Løse inntekts- og likviditetsproblemene til Curve-innsatte CRV-er.
2. Forenkling av Curves komplekse operasjonelle prosess.
3. Flytting av kurvefokuserte stemmerettigheter til Convex ved å påvirke insentivallokeringen av kurvepoolen gjennom CVX. Even Yearn har inkludert Convex i sin strategi.

De dype båndene til Curve bandt også risikoen med Curve. En protokoll som er helt avhengig av andre prosjekter er ensbetydende med å legge hele fremtiden i andres hender.

På dette tidspunktet vokser Yearn tregt, men utnytter fortsatt Lego-egenskapene til DeFi-verdenen for å fortsette å bygge utover. I tillegg til å tilby en pool med flere tokens, bygger den også Iron Bank med Cream på utlånet og samarbeider med Cover på forsikringssiden.

For Curve ser Convex ut til å ha blitt et datterselskap av Curve. Ettersom Convex har mer veCRV med flere stemmer, ser det ut til å snu plasseringen til verten og gjesten.

Hva er Footprint Analytics?

Footprint Analytics er en alt-i-ett-analyseplattform for å visualisere blokkjededata og oppdage innsikt. Den renser og integrerer kjededata slik at brukere på ethvert erfaringsnivå raskt kan begynne å forske på tokens, prosjekter og protokoller. Med over tusen dashbordmaler pluss et dra-og-slipp-grensesnitt, kan hvem som helst bygge sine egne tilpassede diagrammer på få minutter. Avdekk blokkjededata og invester smartere med Footprint.  

Dato og forfatter: fredag ​​4. februar 2022, [e-postbeskyttet]

Datakilde: Footprint Analytics Convex Dashboard