Hvordan en solend hval med et lån på $108 millioner nesten krasjet Solana-nettverket

Solend, en desentralisert utlånsprotokoll på Solana nettverk, har så vidt unngått å få 95 % av SOL-innskuddene i utlånspoolen avviklet.

I sentrum av kontroversen er en stor kontoinnehaver, kjent som en hval, med en overdimensjonert tilstedeværelse på utlånsprotokollen og ansvarlig for det store flertallet av SOL-myntene i den. Kontoen hadde et utestående lån på 108 millioner dollar i US Dollar Coin (USDC) Og Tether (USDT), med sikkerhet i SOL, den opprinnelige kryptovalutaen til Solana-nettverket. Lånet risikerte å bli avviklet da prisen på SOL falt til så lavt som $27 onsdag og lørdag i forrige uke.

Hadde prisen på SOL fortsatt å falle, og 21 millioner dollar i SOL som sikkerhet for lånet gått i likvidasjon, ville Solend ha sittet igjen med nesten ingen SOL. Prosjektets medgründer antydet at hastverket med å kjøpe opp så mye SOL for billig kunne ha krasjet Solana-nettverket på 2.6 milliarder dollar.

Tidlig tirsdag meldte protokollen at hvallåneren hadde flyttet USDC-gjeld verdt 25 millioner dollar til Mango Markets, en annen Solana-basert utlånsprotokoll, og derved lindre Solend for noe av byrden og redusere protokollens risiko. 

Den totale verdien låst i Solend-protokollen toppet seg på 1.4 milliarder dollar i begynnelsen av april, ble halvert til 725 millioner dollar under kollapsen av Terra i mai og har vært på en rask nedgang den siste uken. 

Fra tirsdag ettermiddag var det 247 millioner dollar verdi av eiendeler låst i protokollen og ytterligere 171 millioner dollar i utestående lån.

Den likvidasjonen ville vært katastrofal for Solend, fordi markedet ville ha slitt med å absorbere SOL-verdien på 21 millioner dollar (eller 20 % av sikkerheten) som ville ha blitt automatisk likvidert. Utlånsprotokollen ville ha stått i fare for å miste nesten hele SOL-utlånspoolen til alvorlig lave priser.

Og likvidatorenes kamp om å kjøpe opp SOL verdt 21 millioner dollar for brannsalgspriser ville ha satt Solana-nettverket gjennom sine skritt, skrev Solends pseudonyme medgründer Rooter.

"Dette kan forårsake kaos, og legge belastning på Solana-nettverket," skrev de i blogginnlegget. "Likvidatorer vil være spesielt aktive og spamme likvidasjonsfunksjonen, som har vært kjent for å være en faktor som har fått Solana til å gå ned i fortiden." 

Etter å ha overbevist låntakeren om å flytte noe av gjelden til en annen protokoll, klarte Solend å redusere noe av eksponeringen, men fjernet den ikke helt. Låntakeren skylder fortsatt 84 millioner dollar til protokollen. 

Samfunnet har iverksatt tiltak for å redusere denne risikoen, eller i det minste forhindre at det skjer igjen. 

Solend-fellesskapet tidligere i dag stemte for overveldende godkjenne et forslag som vil pålegge en lånegrense på 50 millioner dollar per konto og justere smartkontrakten (datakoden som styrer utlånsprotokollen) slik at den midlertidig vil likvidere 1 %, ikke 20 %, av innskudd på lån med underpanser.

De Defi utlånsprotokollen, navnet er et sammendrag av ordene «Solana» og «lån», begynte å prøve å kontakte låntakeren i forrige uke da det så ut som innskuddet på 5.7 millioner SOL som satte sikkerhet for en $108 millioner stablecoin-lån (US Dollar Coin and Tether), kan bli likvidert hvis prisen på SOL falt til $22.30.

Rooter, medgründeren, introduserte til og med et forslag, merket "SLND1," for å ta kontroll over kontoen slik at sikkerheten kunne likvideres på en organisert måte som ikke ville tette (og potensielt krasje) Solana-nettverket. Men etter å stemme for planen, samfunnet veltet den.

"Vi har lyttet til kritikken din om SLND1 og måten den ble utført på," skrev Solend-teamet om forslaget om å ugyldiggjøre avstemningen etter å ha mottatt tilbakemelding om at 24 timer ikke hadde vært nok tid for medlemmene til å avgi sine stemmer.

På det tidspunktet ble markedene nervøs for nyhetene om at kryptolångiver Celsius hadde frosset uttak for å forhindre et bankløp og hedgefondet Three Arrows Capital for tre milliarder dollar forhandlet med kreditorer for å holde seg solvent. 

Solend fungerer på samme måte som mange andre långivere i Defi, som er et begrep som brukes for apper som ikke er forvaringspliktige, som gjør det mulig for brukere å handle, låne og låne kryptoaktiva uten noen tredjepartsformidlere, for eksempel banker. På Solend setter brukere inn sikkerhet – for tiden 47 forskjellige mynter og tokens fordelt på 18 likviditetspooler – og låner kryptoaktiva verdt opptil 75 % av sikkerheten deres. 

Å bruke krypto for å sikre lån på enhver blokkjede har vært spesielt risikabelt i det turbulente markedet. I mai gikk Lido til Twitter for å advare låntakere om at Ethereum de hadde satt inn for å låne Lido Staked Ethereum (stETH) kan bli likvidert. 

Et lignende problem reiste seg i forrige uke da en stor låntaker, på den tiden antas å være Three Arrows Capital, prøvde å avverge likvidering av lån verdt 300 millioner dollar fra DeFi-långiverne Aave og Compound.

Vil du bli en kryptoekspert? Få det beste fra Dekrypter rett til innboksen din.

Få de største kryptonyhetene + ukentlige oppsummeringer og mer!