Hong Kong Regulator advarer om verdipapiriseringsrisiko for NFT-er

Securities and Futures Commission (SFC) i Hong Kong ga nylig ut en uttalelse om de økonomiske og juridiske risikoene rundt ikke-fungible tokens (NFT). Den hevder at slike tokens ikke bare er utsatt for de typiske sikkerhetssårbarhetene til krypto, men kan også utgjøre finansielle eiendeler bundet av SFC-regulering.

Fra samleobjekter til finansielle eiendeler

I følge regulatorens uttalelse på mandag faller NFT-er "generelt" ikke inn under SFCs reguleringsområde. Disse inkluderer NFT-er laget som "ekte" digitale representasjoner av samleobjekter, for eksempel digitale bilder, kunstverk, musikk og videoer.

Imidlertid hevder kommisjonen at det er andre NFT-er som "krysser grensen" mellom samleobjekter og finansielle eiendeler. Noen er for eksempel "fraksjonaliserte" eller "fungible", noe som får dem til å ligne verdipapirer og/eller kollektive investeringsordninger (CIS).

"Der en NFT utgjør en interesse i et CIS, kan markedsføring eller distribusjon av det utgjøre en "regulert aktivitet," sa regulatoren. "Parter som driver en regulert aktivitet, enten de er i Hong Kong eller retter seg mot Hong Kong-investorer, krever en lisens fra SFC med mindre et unntak gjelder."

Autorisasjonskrav kan også utløses dersom en ordning knyttet til en NFT innebærer offentlige tilbud om å delta i et CIS.

NFT-er så sin første virkelige økning i popularitet i 2021, hovedsakelig anerkjent som enkle samleobjekter eller spekulative gjenstander. Noen av de mest verdifulle samlingene inkluderte Bored Ape Yacht Club, og enkle bilder av bergarter.

Nyere NFT-er begynner imidlertid å innlemme ulike former for verktøy, som staking og metavers interoperabilitet. Gary Vaynerchuck – administrerende direktør i VaynerMedia – mener NFT-er vil være en del av «enhver kontrakt», inkludert kjøp av boliger, biler og finansielle eiendeler.

Foreløpig oppfordrer SFC til forsiktighet til alle som tenker på å bli en NFT-investor. "Som med andre virtuelle eiendeler, er NFT-er utsatt for økt risiko inkludert illikvide sekundærmarkeder, volatilitet, ugjennomsiktig prising, hacking og svindel," heter det i deres uttalelse.

Amerikas tilnærming til NFT-er

Så langt er den amerikanske tilnærmingen til å regulere NFT-er uklar, sammen med resten av krypto. Senator Cynthia Lummis, som skal avsløre lovforslaget om regulering av digitale eiendeler denne uken, sa at NFT-er ikke vil bli behandlet i lovgivningen på grunn av vanskeligheten med å definere dem.

Det betyr imidlertid ikke at de ikke blir tatt på alvor. New Yorks advokater innlevert tiltale forrige uke mot en tidligere OpenSea-ansatt som ble tatt for innsidehandel med NFT-er i september.

"Dagens anklager viser dette kontorets forpliktelse til å stoppe innsidehandel - enten det skjer på aksjemarkedet eller blokkjeden," sa advokat Damian Williams den gang.