(Bloomberg) - Som den eldste sønnen til Tyrkias rikeste mann, var Yahya Ulker bestemt til å overta familiens multimilliardbedrift. Men 29-åringen valgte en annen vei, og støttet lokale startups og venturekapitalister.
Mest lest fra Bloomberg
Etter å ha fullført en handelsutdanning og et opphold hos Credit Suisse Group AG, begynte han å satse på risikovillig kapital i stedet for å ta en lederrolle i Yildiz Holding AS, verdens tredje største snackprodusent som har vært i familien hans i 78 år. Faren hans, Murat Ulker, eier internasjonale merker som Godiva-sjokolade og McVities-kjeks, og har en nettoverdi på 4.7 milliarder dollar, ifølge Forbes.
I 2019 opprettet Yahya Ulker Yildiz Ventures med 50 millioner dollar for å investere direkte i startups og venturekapitalfond. Firmaet har siden støttet flere e-handelsoppstarter, inkludert Istegelsin og VC-fond som Tysklands Earlybird Venture Capital og Tyrkias Revo Capital. Han sikter nå på «minst to ganger vekst i alle investeringer» – en gunstig avkastning i et land der den voldsomme inflasjonen er på det høyeste nivået på mer enn to tiår og en fallende valuta påvirker avtalene.
Yildiz Ventures må opptre på «en smidig og modig måte» ettersom forretningsmiljøet «endres raskt», sa Yahya Ulker i et nylig telefonintervju. Selskapet "fokuserer på startups innen e-handel, detaljhandel og matsektorer, slik at vi kan sette et grunnlag for å skape synergier med hovedvirksomhetene til Yildiz Holding."
Privat formue
Yahya Ulker er en av mange tredjegenerasjons arvinger til noen av Tyrkias største konglomerater som velger en mindre tradisjonell rute for å bruke formuen sin. Fremveksten av nasjonens private rikdom som en kraft i risikokapital er betimelig ettersom stigende renter, markedsomveltninger og en global nedgang i finansiering truer utsiktene til en industri etter en boom i 2021.
Global venture-finansiering falt til 74.5 milliarder dollar de siste tre månedene, det laveste nivået på ni kvartaler, ifølge CB Insights. Det representerer et kvartalsfall på 34 %, det største på et tiår.
Derimot tiltrakk tyrkiske startups rekordhøye 1.5 milliarder dollar i investeringer fra venturekapitalfond, private equity-fond og familiekontorer i årets første ni måneder, opp fra 1.44 milliarder dollar året før, ifølge data fra startups.watch.
Tyrkiske venturekapitalfond samlet inn mer enn tre fjerdedeler av fjorårets totale beløp i første halvdel av 2022, ifølge oppstartsdataplattformen Magnitt. Antallet bedrifts- eller familiekontor-ledede risikokapitalister i landet har mer enn firedoblet seg de siste seks årene.
"Tyrkias holdingselskaper og familiekontorers engasjement i venturekapitalaktivaklassen opplever en boom," sa Cem Kemal Mimaroglu, grunnlegger av New York-baserte ComposeVC. Landets venturekapitaløkosystem er en "sen-følger" på grunn av "ganske konservativ og visjonsbegrenset bedriftskultur og uforutsigbar økonomi."
nedfallsfrukt
Dyplommer tyrkiske konglomerater kan bli en kilde til finansiell støtte for å konkurrere med noen av de største globale investorene etter at en kombinasjon av billig arbeidskraft, økonomisk vekst og forbruksutgifter har skapt en uventing for landets største selskaper som de er ivrige etter å bruke. Nasjonens største konglomerat Koc Holding AS hadde 40 milliarder dollar i salg i 2021, eller 5 % av Tyrkias bruttonasjonalprodukt, mens Yildiz Holding hadde 5.4 milliarder dollar.
Økningen i VC-er skyldes i stor grad selskaper som ønsker å dra nytte av skattelettelser hvis de oppretter lokale VC-fond som hovedsakelig investerer i Tyrkia. "Som et resultat har det lokale VC-økosystemet sett en økt tilgang på dollar og en relativ økning i verdivurderinger," sa Mimaroglu.
Koc Holding i 2010 opprettet landets største CVC-fond Inventram med 110 millioner dollar å investere. Hanzade Dogan Boyner, grunnleggeren av den Nasdaq-noterte online markedsplassen hepsiburada.com, opprettet et London-basert fond D100 Ventures på 4 millioner dollar, mens Inci Holdings Vinci VC har samlet inn 50 millioner dollar siden det ble opprettet i 2018.
"Mens globale verdivurderinger og investeringer er re-kalibrert i 2022, rir tyrkiske startups på bølgene fra forrige epoke," sa Mimaroglu. "Verdivurderinger og investeringer faller, men i et mye langsommere tempo enn Europa og USA."
Etter megaavtalene Getir, Insider og Dream Games tidlig på året, falt finansieringen kraftig. Som et resultat så tyrkiske VCs det største fallet i andre kvartal fra de tre første månedene sammenlignet med andre fremvoksende venturemarkeder som Magnitt dekker, ifølge Philip Bahoshy, administrerende direktør i Dubai-baserte Magnitt.
Til tross for utfordringer som permitteringer og fallende aksjekurser, har mange av Tyrkias startups klart å sikre seg støtte fra noen av verdens største investorer.
I landets største avtale så langt i år samlet dagligvareleveringsappen Getir inn 768 millioner dollar fra investorer inkludert Mubadala Investment Co., Sequoia og Tiger Global Management, noe som ga den en verdi på 11.8 milliarder dollar. E-handelsplattformen Trendyol ble Tyrkias største oppstart med en verdi på 16.5 milliarder dollar etter at den mottok 1.5 milliarder dollar fra investorer inkludert Softbank Group Corp. og Abu Dhabis ADQ.
All denne investeringen omsettes til avtaler. Getir sies å være i avanserte samtaler om å kjøpe rivalen Gorillas Technologies GmbH, som vil gi det tyrkiske firmaet skala i viktige europeiske markeder, inkludert Storbritannia og Tyskland. Finberg, et corporate VC-fond opprettet av milliardær Husnu Ozyegins Fibabanka i 2018, høstet en avkastning på minst 10 ganger sin opprinnelige investering i Getir og tyrkiske betalingsstartup United Payment i to delvise exits, ifølge Finbergs styremedlem Ihsan Elgin.
Uansett hva venturekapitalstrukturen er, har du potensialet til å tjene på noen få år de samme pengene som tradisjonelle selskaper tjener på flere tiår, ifølge Serkan Unsal, grunnlegger av startups.watch. "Dette vekker appetitten til store konglomerater og familiekontorer."
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/heirs-richest-turks-put-fortunes-040536719.html