Hedgefond kjøper ikke Big Tech. Sekulære vekstaksjer er hotte nå.

Tekststørrelse

Noen av investeringsfondene med store penger på Wall Street har flyttet ut av Big Tech-aksjer og inn i andre vekstnavn. 

Hedgefond samlet sett kuttet prosentandelen av deres porteføljer investert i en «sweet 16»-gruppe av aksjer til 16.1 % fra 23.8 %, ifølge Jefferies-data som innkapsler eiendeler verdt flere billioner dollar. Den gruppen inkluderer

Nvidia

(NVDA), Qualcomm (QCOM) Advanced Micro Devices (AMD),

Tesla

(TSLA),

PayPal Holdings

(PYPL), og

Fiserv

(

FISV

), samt de såkalte FAANG-aksjene:

Facebook
,
nå kalt Meta Platforms (META);

eple

(AAPL);

Amazon.com

(AMZN);

Netflix

(NFLX); og Googles morselskap,

Alphabet

(GOOGL).

Disse aksjenes kollektive vekting i fondsforvalternes porteføljer er nå mer enn 10 prosentpoeng under de samme selskapenes vekting i

S & P 500.
Det betyr at hedgefond satser på at de beste gevinstene vil komme fra aksjer utenfor den gruppen. 

Ikke bare lettet fondene opp på disse aksjene, men de har akkumulert korte posisjoner i noen få av dem. Fondene har en netto shortposisjon på 1.2 % i Apple (AAPL), som betyr at en høyere prosentandel av deres porteføljer er short Apple – satser på at prisen vil falle – enn prosentandelen som vil øke dersom prisen stiger. De har også små netto shortposisjoner i Nvidia og Tesla. 

Disse posisjonsendringene er fornuftige. Fondsforvaltere som leter etter den beste inntjeningsveksten vil kanskje ikke finne den i disse aksjene lenger. Det er ingen overraskelse fordi virksomheter som digital annonsering og strømming, som en gang holdt fortjenesten høye, har modnet. 

Investeringsforvalterne går over i andre aksjer i stedet. De har økt andelen av sine porteføljer i «sekulær vekst»-aksjer til omtrent 50 % fra rundt 40 % for noen måneder siden. Det er høyere enn prosentandelen av S&P 500 som disse aksjene utgjør. For noen måneder siden representerte disse aksjene en lavere andel av disse midlene i forhold til S&P 500.

Sekulær vekst refererer til selskaper som tilbyr produkter og tjenester som kan fortrenge de tradisjonelle måtene forbrukere og bedrifter opererer på. Tanken er at selv om økonomien snubler — og det kan nå være i en lavkonjunktur— Disse selskapene har fortsatt en sjanse til å vokse fordi de tar markedsandeler fra andre aktører. 

Den logikken har fungert bra i det siste. iShares Russell 2000 Growth Exchange-Traded Fund (IWO) har steget nesten 17 % fra laveste nivå i midten av juni for året, flere prosentpoeng bedre enn gevinstene på både Russell 2000 og S&P 500. 

Hedgefond kjøper fortsatt opp vekstaksjer, men de mest lovende er kanskje ikke lenger de gamle favorittene.