GMX-anmeldelse: Er DeFis Buzzy 30x Leverage Exchange enkel å bruke?

GMX-brukere kan "lange" eller "korte" opptil 30 ganger størrelsen på sikkerheten deres ved å låne midler fra en stor likviditetspool.

Desentralisert innflytelse

GMX er en populær desentralisert utveksling som spesialiserer seg på evig handel med futures. Prosjektet ble lansert på Ethereum Layer 2-nettverket Arbitrum i slutten av 2021 og senere distribuert til Avalanche, og prosjektet har raskt fått gjennomslag ved å tilby brukere en innflytelse på opptil 30 ganger deres deponerte sikkerhet.

Leverage trading – handlingen med å låne midler fra finansielle plattformer for å øke eksponeringen for prisbevegelser – har blitt en viktig del av kryptoøkosystemet de siste årene. Blant annet lar det markedsaktører tjene på prisnedganger, redusere risiko under usikre forhold og satse stort på en eiendel når de er overbevist. 

Det er flere måter å ta på seg innflytelse i krypto. Binance, FTX og andre sentraliserte børser gir kundene muligheten til å låne midler til handelsformål. Både Binance og FTX lar kundene låne maksimalt opptil 20 ganger sitt første innskudd. DeFi-protokoller som Aave og MakerDAO utsteder lån mot kryptosikkerhet på en tillatelsesløs måte. Nylig har tradisjonelle finansselskaper som GME Group og ProShares begynt å tilby sine institusjonelle kunder tilgang til belånte produkter som f.eks. opsjoner på Ethereum-futureskontrakter og Bitcoin Short ETFer til sine institusjonelle investorer.

GMX skiller seg fra slike tjenester ved at det er en desentralisert børs som tilbyr utnyttelseshandelstjenester. I den forbindelse kombinerer den en lignende opplevelse som andre DeFi-børser som Uniswap med innflytelseshandelstjenestene som tilbys av slike som Binance. På GMX kan brukere ta opptil 30x innflytelse på BTC-, ETH-, AVAX-, UNI- og LINK-handler. Med andre ord, hvis en trader deponerte 1,000 30,000 dollar i sikkerhet til GMX, ville de kunne låne opptil XNUMX XNUMX dollar fra likviditetspoolen. I denne guiden pakker vi ut GMXs tilbud for å finne ut om det er trygt, og om du bør bruke det til ditt neste veddemål med høy overbevisning. 

Handel på GMX

Handel på GMX støttes av en GLP-pool med flere aktiva verdt mer enn 254 millioner dollar på pressetidspunktet. I motsetning til mange andre belånte handelstjenester, låner brukere midler fra en likviditetspool som inneholder BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI og LINK i stedet for en enkelt enhet. 

Brukere kan gå "lang", "kort" eller ganske enkelt bytte tokens på børsen. Traders går lenge på en eiendel når de forventer at verdien skal øke, og de mangler i forventning om å kunne kjøpe en eiendel tilbake til en lavere pris. På GMX kan brukere velge et minimumsnivå på 1.1x innskuddet og et maksimumsnivå på 30x på lange og korte handler. 

GMX drives av Chainlink Oracles. Den bruker en samlet prisstrøm fra ledende volumbørser for å redusere likvidasjonsrisiko fra midlertidige veker. En likvidasjon oppstår når en brukers sikkerhet blir utilstrekkelig til å opprettholde en handel; plattformen lukker deretter posisjonen kraftig og setter inn depositumet for å dekke tapene. 

Når en bruker åpner en handel eller setter inn sikkerhet, tar GMX et øyeblikksbilde av dollarverdien. Verdien av sikkerheten endres ikke gjennom handelen selv om prisen på den underliggende eiendelen gjør det. 

Handelsgebyrer for å åpne eller lukke en posisjon kommer inn på 0.1 %. Et variabelt lånegebyr blir også trukket fra innskuddet hver time. Byttegebyrene er 0.33 %. Siden protokollen i seg selv fungerer som motpart, er det minimal prispåvirkning når du går inn og ut av handler. GMX hevder at de kan utføre store handler nøyaktig til merkepris avhengig av dybden på likviditeten i handelspoolen. 

Når en bruker ønsker å gå lang, kan de gi sikkerhet i tokenet de satser på. Eventuelt overskudd de mottar betales i samme eiendel. For shorts er sikkerheten begrenset til GMXs støttede stablecoins – USDC, USDT, DAI eller FRAX. Fortjeneste på shorts betales i stablecoinen som brukes. 

Tokenomics og likviditet

Protokollen har to native tokens: GMX og GLP.

GMX er nytte- og styringssymbolet. Det kan det være for øyeblikket staket for en rente på 22.95 % på Arbitrum og 22.79 % på Avalanche. 

Stakere kan tjene tre typer belønninger når de låser opp GMX: escrowed GMX (esGMX), multiplikatorpoeng og ETH- eller AVAX-belønninger. esGMX er et derivat som kan satses eller innløses for GMX over en periode, mens multiplikatorpoeng belønner langsiktige GMX-aktører ved å øke renten på beholdningen deres. I tillegg konverteres 30 % av gebyrene som genereres fra byttehandel og handel med innflytelse til ETH (på Arbitrum) eller AVAX (på Avalanche) og distribueres til GMX-innehavere som er satset. 

GMX-tokenet har også et gulvprisfond. Den brukes til å sikre at GLP-poolen har tilstrekkelig likviditet, gi en pålitelig strøm av ETH-belønninger for innsatsen GMX og kjøpe og brenne GMX-tokens for å opprettholde en minimumspris på GMX mot ETH. Fondet vokser takket være gebyrer påløpt gjennom GMX/ETH-likviditetsparet; den støttes også av OlympusDAO-obligasjoner.

I skrivende stund er den totale GMX-forsyningen står til 7,954,166 verdt mer enn $328 millioner, hvorav 86% er satset. Den totale forsyningen varierer avhengig av esGMX-innløsninger, men utviklingsteamet har spådd at forsyningen ikke vil overstige 13.25 millioner. Utover denne terskelen vil preging av nye GMX-tokens være betinget av DAO-godkjenning. 

Det andre tokenet, GLP, representerer indeksen for eiendeler som brukes i protokollens handelspool. GLP-mynter kan preges ved å bruke eiendeler fra indeksen, for eksempel BTC eller ETH, og kan brennes for å løse inn disse eiendelene. GLP-innehavere gir likviditetshandlerne trenger for å få innflytelse. Dette betyr at de bokfører overskudd når tradere tar tap, og de tar tap når tradere bokfører fortjeneste. I tillegg mottar de esGMX-belønninger og 70 % av gebyrene protokollen genererer. Gebyrene betales enten i ETH eller AVAX. GLP-tokens blir automatisk staket og kan bare innløses, ikke selges. Gjeldende rente er 31.38 % på Arbitrum og 25.85 % på Avalanche.

GLPs pris er avhengig av prisen på dets underliggende eiendeler, samt eksponeringen GMX-brukere har mot markedet. Mest bemerkelsesverdig lider GLP når GMX-handlere shorter markedet og prisen på pool-aktiva også synker. Imidlertid vil GLP-eiere tjene penger når GMX-handlere går short og prisene stiger, GMX-handlere går lange og prisene synker, og GMX-handlere går lange og prisene stiger.

Final Thoughts

GMX er brukervennlig. Handelsopplevelsen føles jevn, og systemet gir brukerne grundige data. Når du går inn eller lukker en posisjon, er det enkelt å finne størrelsen på sikkerheten, gearingsbeløp, inngangspris, avviklingspris, gebyrer, tilgjengelig likviditet, glidning, spredning og PnL (gevinster og tap). Protokollens grensesnitt gir en overflod av informasjon relatert til eiendeler under forvaltning, handelsvolum, gebyrer og handelsposisjoner. Nettstedet beskriver også GMX og GLPs markedsverdier og fremhever prosjektets partnerskap, integrasjoner og relaterte samfunnsprosjekter. Nettstedet inneholder også en dokumentasjonsdel, som gir informasjon om børsens ulike komponenter, og foreslår metoder for å bygge bro til Arbitrum eller Avalanche, eller for å anskaffe GMX- og GLP-tokens. Takket være sin detaljerte nettside gir GMX et inntrykk av åpenhet. Som et resultat er protokollens mekanismer relativt enkle å forstå.

Med sin tillatelsesløse tilgjengelighet og utnyttede handelstilbud kombinerer GMX opplevelsen av både desentraliserte og sentraliserte børser, og viser at DeFi-protokoller fortsatt bryter ny mark hver dag. Protokollens handelsvolum har mer enn tredoblet de siste to månedene og varierer nå mellom $290 millioner og $150 millioner daglig, noe som indikerer økende interesse blant krypto-innfødte. Siden GMX ennå ikke håndterer milliarder av dollar i volum som sine sentraliserte motparter, er det for tiden et produkt som passer best for små detaljhandlere. Likevel, etter rask vekst de siste månedene, kan GMX snart tiltrekke seg det institusjonelle markedet ettersom flere store aktører begynner å eksperimentere med DeFi. Med mer rom for vekst fremover, er det vel verdt å holde øye med.

Avsløring: I skrivende stund eide forfatteren av dette stykket ETH og flere andre kryptovalutaer.