Gemini-DCG Fiasco kan forme seg til å bli 'Marked Bottom Event' i 2023: Rapport

I følge den siste utgaven av Arcane Research ser hele markedet ut til å stabilisere seg selv om det fortsatt er noe usikkerhet igjen.

Når det er sagt, er alle øyne rettet mot DCGs neste skritt, som kan forsterke prisaksjonen ytterligere.

Bitcoin-volatilitet nærmer seg 30 måneder lav

Bitcoins nåværende prishandling ble definert som foreldet da volatiliteten slumret mot sjeldne lavmål. Data antydet at den største myntens 7-dagers volatilitet nådde laveste nivå som ikke er sett på to og et halvt år, da den stupte til 0.7 %.

De nåværende tallene ble kun besøkt én gang siden februar 2019 – under de stillestående markedene i juli 2020.

I mellomtiden følger 30-dagers volatilitet også en lignende trend, da den for tiden svevde nær 1.4 % og falt sammen med nivåer som ble trykket kort før FTX-kollapsen i begynnelsen av november. Faktisk har tallet bare vært lavere ved syv anledninger siden februar 2019. Arcane antydet at disse periodene med lav volatilitet sjelden varer lenge. Som sådan har volatilitetskomprimeringsperioder en tendens til å bli fulgt av skarpe bevegelser, selv under kjedelige markeder.

I tillegg til den minkende mangelen på prisbevegelser, tørker også Bitcoins spotvolumer opp. På den annen side ble det observert at futuresmarkedet regjerte i et flatt regime.

«Hele markedet stabiliserer seg generelt, ledsaget av apatisk markedsdeltakelse. Stengte amerikanske markeder er sannsynligvis hovedårsaken bak den kjedelige prishandlingen den siste tiden, men den har også blitt overdrevet av en generell utvandring av aktiv detaljhandelsdeltakelse og få viktige nyhetskatalysatorer.»

Gemini-DCG Fiasco

Fremover vil 2023 være formet av lav volatilitet og stagnerende markedstrend. Men Gemini-DCG-fiaskoen utgjør en betydelig trussel mot markedet.

Medgründeren av kryptobørsen Cameron Winklevoss ga et mykt ultimatum til Digital Currency Group (DCG) CEO Barry Silbert for å samarbeide om å tilbakebetale Genesis innen 8. januar.

For kontekst pleide Gemini å tilby 8% rente til investorer på visse kryptovalutaer under sitt Earn-program, hvis bidragsyter var - Genesis. Men med FTXs kollaps kom sistnevnte under alvorlig økonomisk stress. Pengekrisen tvang plattformen til å stoppe uttak fra Gemini i nesten to måneder nå. Genesis skylder Gemini-brukere totalt 900 millioner dollar.

I følge Arcane kan en "naturlig og mindre likviditetsbegrenset rute" til dette salget være å sette i gang en Reg M, og dermed gjøre det mulig for tradere å løse inn aksjer på NAV. Dette vil begrense rabattene, og virkningen vil merkes i kryptomarkeder.

"For øyeblikket handler GBTC med 45 % rabatt på NAV, mens ETHE handler med 59 % rabatt på NAV. GBTC har 3.3 % av den sirkulerende BTC-forsyningen og 2.5 % av ETH-forsyningen. En Reg M ville forårsake en massiv arbitragestrategi for å selge kryptospot versus å kjøpe Grayscale Trust-aksjer.»

Hvis dette scenariet viser seg, vil ulempen være uunngåelig. På lang sikt vil imidlertid markedet endelig eliminere «den store byrden som handelen med enkeprodusenter i gråtoner har generert» og er i ferd med å bli en «potensiell markedsbunnhendelse».