Galaxy 'sammensatt' historie til å gå fra $1.2 milliarder fusjon, sier BitGo

Galaxy Digitals beslutning om å avslutte sin fusjon på 1.2 milliarder dollar med depotselskapet BitGo hadde ingenting å gjøre med regnskap og alt å gjøre med tapt fortjeneste etter kryptos nedgang tidligere i år, hevder BitGo.

I en september 15 retten arkivering offentliggjort på mandag, sa BitGo at Galaxys tap og en "uventet knipe" med SEC i sin søken etter å bli offentlig er det som til slutt førte til opphør av avtalen. Enhver forestilling om at BitGo hadde unnlatt å sende inn nøkkeldokumenter til finanstilsynet i tide, er falsk, sa den.

Som sådan søker BitGo $ 100 millioner i erstatning fra det Mike Novogratz-ledede kryptofinansielle tjenesteselskapet, som først ble signert tidlig i 2021. Galaxy, som er børsnotert i Canada, gikk med på å kjøpe BitGo og deretter bli børsnotert i USA, heter det i arkivet.

Begge parter signerte den opprinnelige fusjonsavtalen i mai 2021, som gjennomgikk en innledende endring før avtalen skulle avsluttes 31. desember i år eller før.

I august 2022 fortalte Galaxy til BitGo og Galaxys egne aksjonærer at de avslutter fusjonsavtalen fordi BitGo ikke hadde levert reviderte regnskaper innen fristen spesifisert i fusjonsavtalen.

Innlevert i en Delaware Chancery Court, ble dokumentet holdt under forsegling for å gi Galaxy nok tid til å bestride eller på annen måte fjerne noen av påstandene før klagen ble offentliggjort, sa BitGos advokater i en uttalelse forrige uke.

Blockworks forsøkte å kontakte både Galaxy og BitGo, men har ennå ikke fått svar.

Galaxy, som har sett aksjekursen falle mer enn 70 % i år, la ut et andre kvartal netto tap på $ 555 millioner samt et tap i første kvartal på mer enn 110 millioner dollar.

BitGo sa at Galaxy ble "desperat" etter å unnslippe avtalen sin og "skapte" en historie fordi den visste at den ikke bare kunne gå eller på annen måte møte opp med å hoste opp millioner av dollar via et omvendt termineringsgebyr.

BitGo hevder at Galaxy var sen med å sende inn SEC-dokumenter

Galaxy møtte også regulatoriske problemer da den innså at den var "farlig" forsinket i å gjennomføre sin bedriftsrestrukturering og registrering hos SEC da den søkte en offentlig notering på Nasdaq-børsen i USA, hevder BitGo.

"BitGo hadde i tide levert alle sine reviderte regnskaper under fusjonsavtalen - regnskap med rene meninger revidert av høyt ansett uavhengige regnskapsfirmaer," heter det i arkivet.

Galaxy hevder det var mangler i BitGos revisjonsstandarder, som brukte Generally Accepted Auditing Standards (GAAS) i stedet for standarder fra Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB). 

PC i PCAOB-akronymet står for "offentlig selskap", og siden BitGo er privateid er det ikke pålagt å få regnskapet revidert i samsvar med det, sa BitGo i sin innlevering.

"Galaxy varslet aldri BitGo om noen påståtte mangler ved revisjonsstandardene fordi det ikke var noen," hevder kryptodepotfirmaet. 

Galaxy visste at en revisjon basert på PCAOB-standarder i stedet for GAAS ville være uten betydning for regnskap og rapportert finansiell stilling, sa BitGo.

BitGo sa også at Galaxy, revisorene og SEC hadde mer enn 11 måneder på seg til å komme til en konklusjon om inkonsekvensene i revisjonsstandarder, men klarte ikke å iverksette tiltak eller gjøre sin misnøye kjent.

Novogratz bekreftet Galaxys planer for en Nasdaq-notering forrige måned, i påvente av SEC-godkjenning.

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.