G20 Financial Stability Board-rapport flagger DeFi 'Sårbarheter'

En ny rapport fra Financial Stability Board tar sikte på en verden av desentralisert finans (Defi), og legger til at den "raskt utviklende" nisjen "ikke skiller seg vesentlig fra tradisjonell finans."

FSB er en internasjonal organisasjon som representerer alle de store G20-økonomiene som gir råd og anbefalinger om verdens finansielle system.

"I forsøket på å gjenskape noen av funksjonene til det tradisjonelle finansielle systemet, arver og kan DeFi forsterke sårbarhetene til det systemet," rapporterer leser.

Den omfattende rapporten berører likhetene med tradisjonell finans, i tillegg til å kritisere nisjens "faktiske grad av desentralisering", faren for kryptobroer og feil funnet i smarte kontrakter som underbygger DeFis applikasjoner.

FSB hevdet at den "mest bekymringsfulle" sårbarheten imidlertid fortsatt var å "løpe risiko" på utlånsplattformer og stablecoins.

"Den automatiske avviklingen av sikkerheter i smarte kontrakter, som kan brukes ujevnt blant deltakerne avhengig av protokolldesignet, er en primær årsak til at nedbetalingsdynamikk i DeFi kan være spesielt forstyrrende," heter det i rapporten.

Motsatt unngår tradisjonell finans og dets nettverk av konsulenter som overholder kravene slik forstyrrelse via "ordnet avvikling." FSB sa også at å måle mengden av innflytelse i DeFi er "vanskelig å måle", noe som gjør det spesielt vanskelig å identifisere hva organisasjonen har betegnet som "sikkerhetskjeder."

Det er avgjørende at FSBs vaskeliste over sårbarheter og risikoer er en bekymring for gruppen i den grad de påvirker «tradisjonell finans og realøkonomien».

Selv om disse forbindelsene er "begrensede" for øyeblikket, sa organisasjonen at "hvis DeFi-økosystemet skulle vokse betydelig og bli mer mainstream som et resultat av den bredere bruken av kryptoaktiva og utviklingen av brukstilfeller i den virkelige verden, ville sammenkoblinger utdypes, og muligheten for ringvirkninger til [tradisjonell finans] og realøkonomien vil øke.»

Rapporten anbefaler derfor at DeFi inkluderes i FSBs overvåkingsrammeverk, samt å bestemme om gjeldende reguleringsregimer bør «utvides for å erkjenne DeFi-spesifikke risikoer».

DeFi i en post-FTX-industri

Den nå nedlagte kryptobørsen FTX er referert til totalt 28 ganger i FSBs rapport om desentralisert finans. Selskapets høyprofilerte kollaps i november i fjor sendte sjokkbølger over hele bransjen og, lyder rapporten, førte til at ulike desentraliserte alternativer tok ytterligere markedsandeler umiddelbart etter.

Likevel, hevder FSB, "DeFi-protokoller er gjenstand for forskjellige operasjonelle og styringsproblemer som kan begrense deres rekkevidde og appell overfor CEX-er."

Andre katastrofale implosjoner inkludert Earth og Celsius er også inkludert i rapporten.

Den tidligere begivenheten så at omtrent 40 milliarder dollar i investorpenger forsvant da prosjektets algoritmiske stablecoin stupte og er sitert som et eksempel på "run risk" som først ble nevnt av organisasjonen. Den konkursrammede kryptolångiveren fremheves som en avsmittende effekt av Terras kollaps da Celsius trengte å stoppe uttak på det tidspunktet.